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반도체 호황의 역설…韓銀, 금리 인상 ‘깜빡이’ 켜나	2026-04-30 15:01
美연준 3회 연속 금리 동결 한은도 동결 가능성 무게 실려 시장에서는 ‘금리 인상론’ 꿈틀 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리를 3회 연속 동결하면서 국내 통화정책도 긴축 기조를 유지하는 ‘매파적 동결’ 가능성에 무게가 실린다. 한국은행은 다음 달 금융통화위원회에서 기준금리를 8연속 동결할 전망이다. 연준은 28~29일(현지시간) 열린 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 연 3.5~3.75%로 유지했다. 지난해 12월 이후 3회 연속 동결이다. 전쟁 여파로 인한 유가 상승이 인플레이션 압력을 키우고 있다는 판단에서다. 다만, 연준은 최근 경제 성장 지표는 비교적 견조한 흐름을 보이고 있다고 평가했다. 이번 연준 결정에는 4명이 금리 동결에 반대 의견을 냈다. 공식 반대 의견이 4명이나 나온 것은 34년 만에 처음이다. 향후 금리 경로를 둘러싼 불확실성이 그만큼 커졌다는 의미다. 한은 금통위도 다음 달 기준금리를 현 수준인 3.5%에서 동결할 가능성이 높다. 성장은 하방 압력, 물가는 상승 압력을 받는 상황에서 섣불리 방향을 정하기 어렵다는 분석이다. 경기 부양을 위해서는 금리 인하가 필요하지만, 물가 안정을 위해서는 금리 인상이 필요한 딜레마적 상황이다. 물가 상승에 대한 우려는 여전하다. 3월 소비자물가는 1년 전보다 2.2% 상승했다. 국제유가 상승에 석유류 가격도 9.9% 급등하며 전체 물가 상승을 주도했다. 생산자물가지수도 전월 대비 1.6% 올랐다. 시장에서는 하반기 금리 인상 가능성도 고개를 든다. 반도체 실적 호조로 한은 예상치(0.9%)를 크게 웃도는 1분기 실질 GDP 성장률(1.7%)을 기록해, 다음 달 수정 경제전망에서 기존 성장률 전망을 낮출 이유가 사실상 사라졌기 때문이다. 전망치가 올라가면 ‘성장 둔화’를 이유로 한 완화적 통화정책의 명분은 그만큼 약해진다. 새롭게 취임한 신현송 한은 총재가 어떤 기조를 나타낼지도 변수다. 신 총재는 지난 15일 국회 인사청문회에서 “지금 상황에서는 물가가, 특히 한국처럼 유가에 이렇게 민감한 경제에서는 유가 충격이 상당히 큰 만큼 물가에 무게를 두겠다”고 밝혔다. 한은이 다음 달 금리를 동결하더라도, 향후 정책 방향은 중동 전쟁과 국제유가 흐름에 따라 크게 달라질 전망이다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

반도체 호황의 역설…韓銀, 금리 인상 ‘깜빡이’ 켜나

2026-04-30 15:01

美연준 3회 연속 금리 동결
한은도 동결 가능성 무게 실려
시장에서는 ‘금리 인상론’ 꿈틀

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리를 3회 연속 동결하면서 국내 통화정책도 긴축 기조를 유지하는 ‘매파적 동결’ 가능성에 무게가 실린다. 한국은행은 다음 달 금융통화위원회에서 기준금리를 8연속 동결할 전망이다.
연준은 28~29일(현지시간) 열린 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 연 3.5~3.75%로 유지했다. 지난해 12월 이후 3회 연속 동결이다. 전쟁 여파로 인한 유가 상승이 인플레이션 압력을 키우고 있다는 판단에서다. 다만, 연준은 최근 경제 성장 지표는 비교적 견조한 흐름을 보이고 있다고 평가했다.
이번 연준 결정에는 4명이 금리 동결에 반대 의견을 냈다. 공식 반대 의견이 4명이나 나온 것은 34년 만에 처음이다. 향후 금리 경로를 둘러싼 불확실성이 그만큼 커졌다는 의미다.
한은 금통위도 다음 달 기준금리를 현 수준인 3.5%에서 동결할 가능성이 높다. 성장은 하방 압력, 물가는 상승 압력을 받는 상황에서 섣불리 방향을 정하기 어렵다는 분석이다. 경기 부양을 위해서는 금리 인하가 필요하지만, 물가 안정을 위해서는 금리 인상이 필요한 딜레마적 상황이다.
물가 상승에 대한 우려는 여전하다. 3월 소비자물가는 1년 전보다 2.2% 상승했다. 국제유가 상승에 석유류 가격도 9.9% 급등하며 전체 물가 상승을 주도했다. 생산자물가지수도 전월 대비 1.6% 올랐다.
시장에서는 하반기 금리 인상 가능성도 고개를 든다. 반도체 실적 호조로 한은 예상치(0.9%)를 크게 웃도는 1분기 실질 GDP 성장률(1.7%)을 기록해, 다음 달 수정 경제전망에서 기존 성장률 전망을 낮출 이유가 사실상 사라졌기 때문이다. 전망치가 올라가면 ‘성장 둔화’를 이유로 한 완화적 통화정책의 명분은 그만큼 약해진다.
새롭게 취임한 신현송 한은 총재가 어떤 기조를 나타낼지도 변수다. 신 총재는 지난 15일 국회 인사청문회에서 “지금 상황에서는 물가가, 특히 한국처럼 유가에 이렇게 민감한 경제에서는 유가 충격이 상당히 큰 만큼 물가에 무게를 두겠다”고 밝혔다.
한은이 다음 달 금리를 동결하더라도, 향후 정책 방향은 중동 전쟁과 국제유가 흐름에 따라 크게 달라질 전망이다.

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