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[CEO인사이트] 경제토크쇼픽 비하인드 - '3중고' 덮친 한국 경제… 위기 넘을 방안은?	2026-04-20 13:00
미국-이란 전쟁 장기화의 여파로 우리 경제는 고물가·고환율·고금리라는 '3중고'의 위기 속에 놓여 있습니다. 물가는 오르는데 경기는 둔화되는 스태그플레이션 우려까지 커지면서 시장의 불안감은 더욱 커지고 있는데요. 실제로 지난달 수입 물가는 16% 올라, 외환위기 이후 28년 만에 가장 큰 폭으로 뛰었습니다. 이번<경제토크쇼픽>104회 비하인드에서는 전쟁으로 마주한 원화 가치 급락의 구조적 원인과 경제 위기를 넘을 방안을 박혜민 PD와 함께 짚어보겠습니다. ◇전쟁 여파로 환율 고공행진… 유독 원화 하락폭이 큰 이유는? 이란이 호르무즈 해협을 전면 봉쇄한 직후 환율은 1500원을 돌파했습니다. 미국과 이란이 2주 종전 협상에 들어가면서 환율은 하락세로 돌아섰지만, 중동 상황이 다시 악화할 경우 언제든 1500원대로 돌아갈 가능성을 배제할 수 없다는 우려가 나옵니다. 특히 주목할 점은 유독 원화 가치 하락 폭입니다. 이달 들어 원화 가치는 달러 대비 약 4.7% 하락하며 주요국 통화 중에서도 상대적으로 큰 변동성을 보였습니다. 원화 약세의 배경에는 전쟁 리스크뿐 아니라 외국인 투자자의 대규모 이탈이 맞물려 있습니다. 지난달 외국인의 코스피 순매도 규모는 29조 8000억 원으로 사상 최대를 기록했습니다. 주동헌 한양대 에리카 경제학부 교수는 "과거 원화 약세는 국내 투자자들의 해외 자산 선호 영향이 있었다면, 전쟁 이후엔 외국인들이 빠르게 차익 실현에 나서면서 환율 상승 속도가 빨라졌다"고 말했습니다. 여기에 한국 경제의 구조적 특성도 부담 요인으로 작용하고 있습니다. 우리나라는 원유 수입의 70% 이상을 중동에 의존하고 있는 만큼, 전쟁으로 유가가 상승하면 달러 수요가 급증해 원화 가치를 압박할 수밖에 없는 구조입니다. 결국 지정학적 위기가 외국인의 자금 이탈과 에너지 수입 비용 상승이라는 두 고리와 맞물리며 고환율 뉴노멀 시대를 앞당긴 셈입니다. ◇한국 경제 성장률 전망치 하향 조정… 위기 넘을 방안은? 전쟁의 여파는 환율을 넘어 실물 경제 전반으로 전이되고 있습니다. 최근 경제협력개발기구(OECD)는 우리나라의 올해 경제 성장률 전망치를 기존 2.1%에서 1.7%로 하향 조정했습니다. 미국의 성장률 전망치가 1.7%에서 2.0%로 상향되고, 일본이 0.9%를 유지한 것과 비교하면 대조적인 흐름인데요. 이는 대외 의존도가 높은 한국 경제의 구조적 특성 때문입니다. 한국은 대외 의존도가 80~90%로, 세계 경제 위축에 따른 수출 타격과 중동 에너지 의존으로 인한 비용 상승이라는 직격탄을 맞았습니다. 주 교수는 "지난해 성장률이 낮아 기저효과로 2% 성장이 가능하다고 전망했는데, 현 상황으로는 목표 성장률을 달성하기 어려워 보인다"고 전망했습니다. 이러한 위기를 돌파하기 위해 정부는 26조 2천억 원 규모의 추경안을 편성하며 민생 안정에 나섰습니다. 이번 추경의 핵심은 고유가로 인한 피해 지원입니다. 총 4조 8000억 원의 예산이 투입되는데, 소득 하위 70% 국민에게 1인당 10만 원에서 최대 60만 원의 피해 지원금이 지급될 예정입니다. 일각에서는 이번 추경이 인플레이션을 자극할 수 있다는 목소리도 나오고 있습니다. 이에 대해 차영주 와이즈경제연구소 소장은 "인플레이션은 소비가 활발한 상태에서 이를 더 가속화할 때 발생하는 것인데, 지금은 오히려 경기 침체 속 물가가 오르는 스태그플레이션이나 소비 위축에 따른 디플레이션을 걱정해야 하는 상황"이라고 진단했습니다. 차 소장은 이어 "정부의 이번 결정은 꺼져가는 경제의 불씨를 살려내겠다는 의지로 보아야 한다"며 "위축된 경제를 정상화하려는 노력이기에 인플레이션을 자극할 정도의 과도한 수준은 아닐 것"이라고 분석했습니다. 중동발 3중고를 넘어서기 위한 대책은 무엇일까요? 주 교수는 단기적으로는 취약 계층 보호를 위한 대책이 중요하다고 짚었습니다. 중기적으로는 에너지 전환 정책의 필요를 꼽았습니다. 주 교수는 "다시 지정학적 위기가 왔을 때 충격을 최소화할 수 있도록 에너지 전환에 대한 공감대가 필요하다"고 말했습니다. 차 소장은 한국 경제의 체질 개선을 위해 "정부가 자본시장 활성화를 위해 세법과 상법 개정 등 기반을 마련해둔 만큼, 이제는 기업들이 일할 수 있는 분위기를 가속화해야 한다"고 강조했습니다. 상장사들의 영업이익이 실질적으로 증가할 수 있도록 정부의 빠른 정책적 스탠스 전환이 필요하다는 지적입니다. 이번<경제토크쇼픽>104회에서는 여러가지 대외 변수 속에서 한국 경제가 위기를 돌파할 수 있는 방안을 모색했습니다. 그래픽으로 보는 경제 이야기<경제토크쇼픽>, 다음 레터에서 더 깊이 있는 분석으로 찾아뵙겠습니다.

[CEO인사이트] 경제토크쇼픽 비하인드 - '3중고' 덮친 한국 경제… 위기 넘을 방안은?

2026-04-20 13:00

미국-이란 전쟁 장기화의 여파로 우리 경제는 고물가·고환율·고금리라는 '3중고'의 위기 속에 놓여 있습니다.

물가는 오르는데 경기는 둔화되는 스태그플레이션 우려까지 커지면서 시장의 불안감은 더욱 커지고 있는데요.

실제로 지난달 수입 물가는 16% 올라, 외환위기 이후 28년 만에 가장 큰 폭으로 뛰었습니다.

이번<경제토크쇼픽>104회 비하인드에서는 전쟁으로 마주한 원화 가치 급락의 구조적 원인과 경제 위기를 넘을 방안을 박혜민 PD와 함께 짚어보겠습니다.

◇전쟁 여파로 환율 고공행진… 유독 원화 하락폭이 큰 이유는?

이란이 호르무즈 해협을 전면 봉쇄한 직후 환율은 1500원을 돌파했습니다.

미국과 이란이 2주 종전 협상에 들어가면서 환율은 하락세로 돌아섰지만, 중동 상황이 다시 악화할 경우 언제든 1500원대로 돌아갈 가능성을 배제할 수 없다는 우려가 나옵니다.

특히 주목할 점은 유독 원화 가치 하락 폭입니다.

이달 들어 원화 가치는 달러 대비 약 4.7% 하락하며 주요국 통화 중에서도 상대적으로 큰 변동성을 보였습니다.

원화 약세의 배경에는 전쟁 리스크뿐 아니라 외국인 투자자의 대규모 이탈이 맞물려 있습니다.

지난달 외국인의 코스피 순매도 규모는 29조 8000억 원으로 사상 최대를 기록했습니다.

주동헌 한양대 에리카 경제학부 교수는 "과거 원화 약세는 국내 투자자들의 해외 자산 선호 영향이 있었다면, 전쟁 이후엔 외국인들이 빠르게 차익 실현에 나서면서 환율 상승 속도가 빨라졌다"고 말했습니다.

여기에 한국 경제의 구조적 특성도 부담 요인으로 작용하고 있습니다.

우리나라는 원유 수입의 70% 이상을 중동에 의존하고 있는 만큼, 전쟁으로 유가가 상승하면 달러 수요가 급증해 원화 가치를 압박할 수밖에 없는 구조입니다.

결국 지정학적 위기가 외국인의 자금 이탈과 에너지 수입 비용 상승이라는 두 고리와 맞물리며 고환율 뉴노멀 시대를 앞당긴 셈입니다.

◇한국 경제 성장률 전망치 하향 조정… 위기 넘을 방안은?

전쟁의 여파는 환율을 넘어 실물 경제 전반으로 전이되고 있습니다.

최근 경제협력개발기구(OECD)는 우리나라의 올해 경제 성장률 전망치를 기존 2.1%에서 1.7%로 하향 조정했습니다.

미국의 성장률 전망치가 1.7%에서 2.0%로 상향되고, 일본이 0.9%를 유지한 것과 비교하면 대조적인 흐름인데요.

이는 대외 의존도가 높은 한국 경제의 구조적 특성 때문입니다.

한국은 대외 의존도가 80~90%로, 세계 경제 위축에 따른 수출 타격과 중동 에너지 의존으로 인한 비용 상승이라는 직격탄을 맞았습니다.

주 교수는 "지난해 성장률이 낮아 기저효과로 2% 성장이 가능하다고 전망했는데, 현 상황으로는 목표 성장률을 달성하기 어려워 보인다"고 전망했습니다.

이러한 위기를 돌파하기 위해 정부는 26조 2천억 원 규모의 추경안을 편성하며 민생 안정에 나섰습니다.

이번 추경의 핵심은 고유가로 인한 피해 지원입니다.

총 4조 8000억 원의 예산이 투입되는데, 소득 하위 70% 국민에게 1인당 10만 원에서 최대 60만 원의 피해 지원금이 지급될 예정입니다.

일각에서는 이번 추경이 인플레이션을 자극할 수 있다는 목소리도 나오고 있습니다.

이에 대해 차영주 와이즈경제연구소 소장은 "인플레이션은 소비가 활발한 상태에서 이를 더 가속화할 때 발생하는 것인데, 지금은 오히려 경기 침체 속 물가가 오르는 스태그플레이션이나 소비 위축에 따른 디플레이션을 걱정해야 하는 상황"이라고 진단했습니다.

차 소장은 이어 "정부의 이번 결정은 꺼져가는 경제의 불씨를 살려내겠다는 의지로 보아야 한다"며 "위축된 경제를 정상화하려는 노력이기에 인플레이션을 자극할 정도의 과도한 수준은 아닐 것"이라고 분석했습니다.

중동발 3중고를 넘어서기 위한 대책은 무엇일까요?

주 교수는 단기적으로는 취약 계층 보호를 위한 대책이 중요하다고 짚었습니다.

중기적으로는 에너지 전환 정책의 필요를 꼽았습니다.

주 교수는 "다시 지정학적 위기가 왔을 때 충격을 최소화할 수 있도록 에너지 전환에 대한 공감대가 필요하다"고 말했습니다.

차 소장은 한국 경제의 체질 개선을 위해 "정부가 자본시장 활성화를 위해 세법과 상법 개정 등 기반을 마련해둔 만큼, 이제는 기업들이 일할 수 있는 분위기를 가속화해야 한다"고 강조했습니다.

상장사들의 영업이익이 실질적으로 증가할 수 있도록 정부의 빠른 정책적 스탠스 전환이 필요하다는 지적입니다.

이번<경제토크쇼픽>104회에서는 여러가지 대외 변수 속에서 한국 경제가 위기를 돌파할 수 있는 방안을 모색했습니다.

그래픽으로 보는 경제 이야기<경제토크쇼픽>, 다음 레터에서 더 깊이 있는 분석으로 찾아뵙겠습니다.