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한은 금통위원 “환율, 걱정할 단계는 아냐…기준금리는 온도차 크다”	2026-03-17 15:37
간담회서 통화정책 등 설명 “거주자 해외투자도 안정” 금통위원 개인의 생각 강조 한국은행 금융통화위원이 현재 환율은 큰 문제는 아니라고 진단, 기준금리 결정을 두고 경제주체 간 받아들이는 체감온도가 달라 통화정책 운영에 어려움이 있다는 견해를 17일 밝혔다. 다만 이 같은 의견은 금통위원 개인의 의견일 뿐이라고 강조했다. 이수형 금융통화위원은 이날 ‘통화정책의 적시성과 경제주체간 이질성 고려를 위한 노력’을 주제로 통화정책 현안 등을 설명하는 간담회를 가졌다. 이 위원은 환율과 관련해선 굉장히 어려운 상황이라고 짚었다. 달러당 원화값은 지난 16일 1501원에 개장, 글로벌 금융위기 당시인 2009년 3월 10일 1554원 이후 처음으로 1500원대에서 개장했고 최근 변동성이 큰 모습이다. 그는 최근 경상수지도 흑자고 달러가 많은 상황이며 거주자의 해외투자 수요(디맨드)도 있다고 짚었다. 이에 원화는 절하되고 다시 그 기대가 강화돼 달러에 대한 수요가 늘고, 또 원화가 절하되는 악순환이 이어진다고 짚었다. 이 위원은 “(이러한 이유로) 시장에서 반응하는 것 같고 기대가 너무 쏠리지 않게 당국에서 정책적으로 여러 조치를 했었다”며 “이란 사태 전까지는 (환율이) 안정된 모습을 보였으나 이란사태로 안전자산 수요로 원화가 절하되는 부분이 있고 변동성이 높은 건 사실”이라고 짚었다. 이어 한국 원화는 주요 통화 대비 특히 변동성이 더 높고 약세라고 짚었다. 다만 아직 기초 체력(펀더멘털)과 괴리가 있다고 보기엔 아직 판단하기가 이른 시점이라고 분석했다. 수급 기대 안심 조치를 정부가 마련하고 있다고도 설명했다. 그는 “이란사태 리스크는 당연히 있지만 반도체 사이클은 아직 크게 영향을 받지 않을 것이란 게 시장의 반응”이라며 “거주자 해외 투자도 안정세를 보이고 있고 (환율은) 복합적으로 작용하는 만큼 지금 단계에서 걱정할 단계는 아니다”고 설명했다. 또 이날 이 위원은 통화정책 운영에 대한 어려움도 전했다. 기준금리를 두고서 국민들이 상반된 인식과 반응을 보인다는 것이다. 즉 경제 주체 간 이질성이 커지면서 정책을 받아들이는 온도차가 다르다고 설명했다. 예를 들면 수도권과 지방, 대기업 정규직과 그 외 근로자, 수출과 내수부문 등의 입장에서 (통화정책을) 차갑게 혹은 뜨겁게 받아들이고 있다는 것이다. 이 위원은 이러한 이질성으로 통화 정책 운영 때 곤란함을 겪었다고 전했다. 기준금리는 강력한 도구로써 수단은 하나에 불과한데, 목표는 따뜻하길 원하는 쪽과 차갑길 원하는 쪽이 동시에 있으니 어느곳에 방점을 두기가 어렵다고 밝혔다. 이에 통화정책 범위를 명확히 하는 것 자체가 불분명하다는 인상을 받아 혼란스러웠다고 진단했다. 더욱이 최근에는 경제 상황이 워낙 자주 바뀌고 예상할 수 없는 범위의 충격을 자주 겪는 상황이라고 진단했다. 인공지능(AI) 경제산업 등 사회 전반까지도 영향을 주는 기술 증폭이 광범위하고 강한 효과를 주는 충격이 자주 발생하고 있어서다. 그는 “계속 경제상황이 바뀌고 통화정책이 경제 주체가 느끼는 온도를 바로 바꾸는 게 아니고 시차를 두고 파급되는 것”이라며 “지표만으로 정책 결정을 내리기 어려운 상황”이라고 짚었다. 한편 한은 금통위원회는 지난 2월 현재 연 2.50%인 기준금리를 6차례(지난해 7·8·10·11월과 올해 1월) 연속 동결한 가운데, 다음 달 올해 세 번째 금통위를 앞두고 있다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

한은 금통위원 “환율, 걱정할 단계는 아냐…기준금리는 온도차 크다”

2026-03-17 15:37

간담회서 통화정책 등 설명
“거주자 해외투자도 안정”
금통위원 개인의 생각 강조

한국은행 금융통화위원이 현재 환율은 큰 문제는 아니라고 진단, 기준금리 결정을 두고 경제주체 간 받아들이는 체감온도가 달라 통화정책 운영에 어려움이 있다는 견해를 17일 밝혔다. 다만 이 같은 의견은 금통위원 개인의 의견일 뿐이라고 강조했다.
이수형 금융통화위원은 이날 ‘통화정책의 적시성과 경제주체간 이질성 고려를 위한 노력’을 주제로 통화정책 현안 등을 설명하는 간담회를 가졌다.
이 위원은 환율과 관련해선 굉장히 어려운 상황이라고 짚었다. 달러당 원화값은 지난 16일 1501원에 개장, 글로벌 금융위기 당시인 2009년 3월 10일 1554원 이후 처음으로 1500원대에서 개장했고 최근 변동성이 큰 모습이다.
그는 최근 경상수지도 흑자고 달러가 많은 상황이며 거주자의 해외투자 수요(디맨드)도 있다고 짚었다. 이에 원화는 절하되고 다시 그 기대가 강화돼 달러에 대한 수요가 늘고, 또 원화가 절하되는 악순환이 이어진다고 짚었다.
이 위원은 “(이러한 이유로) 시장에서 반응하는 것 같고 기대가 너무 쏠리지 않게 당국에서 정책적으로 여러 조치를 했었다”며 “이란 사태 전까지는 (환율이) 안정된 모습을 보였으나 이란사태로 안전자산 수요로 원화가 절하되는 부분이 있고 변동성이 높은 건 사실”이라고 짚었다.
이어 한국 원화는 주요 통화 대비 특히 변동성이 더 높고 약세라고 짚었다. 다만 아직 기초 체력(펀더멘털)과 괴리가 있다고 보기엔 아직 판단하기가 이른 시점이라고 분석했다. 수급 기대 안심 조치를 정부가 마련하고 있다고도 설명했다.

그는 “이란사태 리스크는 당연히 있지만 반도체 사이클은 아직 크게 영향을 받지 않을 것이란 게 시장의 반응”이라며 “거주자 해외 투자도 안정세를 보이고 있고 (환율은) 복합적으로 작용하는 만큼 지금 단계에서 걱정할 단계는 아니다”고 설명했다.
또 이날 이 위원은 통화정책 운영에 대한 어려움도 전했다. 기준금리를 두고서 국민들이 상반된 인식과 반응을 보인다는 것이다. 즉 경제 주체 간 이질성이 커지면서 정책을 받아들이는 온도차가 다르다고 설명했다. 예를 들면 수도권과 지방, 대기업 정규직과 그 외 근로자, 수출과 내수부문 등의 입장에서 (통화정책을) 차갑게 혹은 뜨겁게 받아들이고 있다는 것이다.
이 위원은 이러한 이질성으로 통화 정책 운영 때 곤란함을 겪었다고 전했다. 기준금리는 강력한 도구로써 수단은 하나에 불과한데, 목표는 따뜻하길 원하는 쪽과 차갑길 원하는 쪽이 동시에 있으니 어느곳에 방점을 두기가 어렵다고 밝혔다.
이에 통화정책 범위를 명확히 하는 것 자체가 불분명하다는 인상을 받아 혼란스러웠다고 진단했다. 더욱이 최근에는 경제 상황이 워낙 자주 바뀌고 예상할 수 없는 범위의 충격을 자주 겪는 상황이라고 진단했다. 인공지능(AI) 경제산업 등 사회 전반까지도 영향을 주는 기술 증폭이 광범위하고 강한 효과를 주는 충격이 자주 발생하고 있어서다.
그는 “계속 경제상황이 바뀌고 통화정책이 경제 주체가 느끼는 온도를 바로 바꾸는 게 아니고 시차를 두고 파급되는 것”이라며 “지표만으로 정책 결정을 내리기 어려운 상황”이라고 짚었다.
한편 한은 금통위원회는 지난 2월 현재 연 2.50%인 기준금리를 6차례(지난해 7·8·10·11월과 올해 1월) 연속 동결한 가운데, 다음 달 올해 세 번째 금통위를 앞두고 있다.

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