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일반 투자자도 벤처 투자 길 열린다…17일 ‘BDC’ 제도 시행	2026-03-05 17:04
자산 60% 이상 벤처·중소기업에 투자 BDC 투자 기업, 코스닥 상장 시 ‘가점’ 정부가 벤처·혁신기업에 대한 자금 공급을 늘리기 위해 도입한 기업성장집합투자기구(BDC) 제도가 오는 17일부터 시행된다. 그동안 고액 자산가나 기관 중심이던 비상장 벤처 투자를 일반 투자자도 공모펀드 형태로 간접 참여할 수 있게 됐다. BDC는 자산의 절반 이상을 성장 가능성이 높은 비상장 벤처기업 등에 투자하는 펀드다. 상장 전에는 은행·증권사를 통해 가입할 수 있고, 상장 이후에는 주식처럼 홈트레이딩시스템(HTS)이나 모바일트레이딩시스템(MTS)으로 사고팔 수 있다. 한국거래소는 4월까지 관련 시스템 정비를 마칠 계획이며, 운용사들은 금융감독원 심사와 상장 절차를 거쳐 상품을 내놓을 예정이다. 투자 규칙도 비교적 명확하다. 전체 자산의 60% 이상을 비상장·혁신기업이나 코스닥 상장 중소기업 등에 투자해야 한다. 다만 특정 분야 쏠림을 막기 위해 코스닥 및 벤처조합 투자 비중은 각각 30%까지만 인정된다. 코스닥 기업의 경우 시가총액 2000억원 이하 기업만 대상이다. 투자 방식은 주식이나 전환사채(CB) 등 주식연계채권 매입이 중심이다. 대출 형태 금전 대여는 전체 투자금의 40% 이내로 제한했고, 자산의 10% 이상은 국공채나 예금 같은 안전자산에 넣도록 했다. 나머지 30%는 기존 공모펀드 규제 범위 안에서 자율 운용이 가능하다. 비상장 자산 특성을 고려해 운용 비율을 일시적으로 맞추지 못하더라도 1년간 규제를 유예한다. 일반 공모펀드(3개월)보다 완화된 기준이다. 대신 투자자 보호 장치는 강화했다. 펀드 만기는 5년 이상, 최소 모집 규모는 300억원 이상으로 정했고, 운용사도 일정 금액을 직접 투자해 최소 5년 이상 보유해야 한다. BDC는 설정 후 90일 이내 코스닥 시장에 상장해야 한다. 코스닥에 펀드가 상장되는 것은 20여년 만이다. 상장 이후에는 자산의 5%를 넘는 취득·처분이나 주요 투자 기업의 경영 변화가 발생할 경우 의무적으로 공시해야 하며, 불성실 공시에 대한 제재도 적용된다. BDC의 투자를 받은 비상장 기업이 향후 코스닥 특례상장 기술평가를 받을 경우 가점이 부여된다. 기업이 상장에 성공하면 투자 수익이 다시 투자자에게 돌아가는 선순환 구조를 만들겠다는 취지다. 금융위원회는 “모험자본 공급 확대와 투자자 보호의 균형에 초점을 맞췄다”며 제도 안착 여부를 지속 점검하겠다고 밝혔다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

일반 투자자도 벤처 투자 길 열린다…17일 ‘BDC’ 제도 시행

2026-03-05 17:04

자산 60% 이상 벤처·중소기업에 투자
BDC 투자 기업, 코스닥 상장 시 ‘가점’

정부가 벤처·혁신기업에 대한 자금 공급을 늘리기 위해 도입한 기업성장집합투자기구(BDC) 제도가 오는 17일부터 시행된다. 그동안 고액 자산가나 기관 중심이던 비상장 벤처 투자를 일반 투자자도 공모펀드 형태로 간접 참여할 수 있게 됐다.
BDC는 자산의 절반 이상을 성장 가능성이 높은 비상장 벤처기업 등에 투자하는 펀드다. 상장 전에는 은행·증권사를 통해 가입할 수 있고, 상장 이후에는 주식처럼 홈트레이딩시스템(HTS)이나 모바일트레이딩시스템(MTS)으로 사고팔 수 있다.
한국거래소는 4월까지 관련 시스템 정비를 마칠 계획이며, 운용사들은 금융감독원 심사와 상장 절차를 거쳐 상품을 내놓을 예정이다.
투자 규칙도 비교적 명확하다. 전체 자산의 60% 이상을 비상장·혁신기업이나 코스닥 상장 중소기업 등에 투자해야 한다. 다만 특정 분야 쏠림을 막기 위해 코스닥 및 벤처조합 투자 비중은 각각 30%까지만 인정된다. 코스닥 기업의 경우 시가총액 2000억원 이하 기업만 대상이다.
투자 방식은 주식이나 전환사채(CB) 등 주식연계채권 매입이 중심이다. 대출 형태 금전 대여는 전체 투자금의 40% 이내로 제한했고, 자산의 10% 이상은 국공채나 예금 같은 안전자산에 넣도록 했다. 나머지 30%는 기존 공모펀드 규제 범위 안에서 자율 운용이 가능하다.
비상장 자산 특성을 고려해 운용 비율을 일시적으로 맞추지 못하더라도 1년간 규제를 유예한다. 일반 공모펀드(3개월)보다 완화된 기준이다. 대신 투자자 보호 장치는 강화했다. 펀드 만기는 5년 이상, 최소 모집 규모는 300억원 이상으로 정했고, 운용사도 일정 금액을 직접 투자해 최소 5년 이상 보유해야 한다.
BDC는 설정 후 90일 이내 코스닥 시장에 상장해야 한다. 코스닥에 펀드가 상장되는 것은 20여년 만이다. 상장 이후에는 자산의 5%를 넘는 취득·처분이나 주요 투자 기업의 경영 변화가 발생할 경우 의무적으로 공시해야 하며, 불성실 공시에 대한 제재도 적용된다.
BDC의 투자를 받은 비상장 기업이 향후 코스닥 특례상장 기술평가를 받을 경우 가점이 부여된다. 기업이 상장에 성공하면 투자 수익이 다시 투자자에게 돌아가는 선순환 구조를 만들겠다는 취지다.
금융위원회는 “모험자본 공급 확대와 투자자 보호의 균형에 초점을 맞췄다”며 제도 안착 여부를 지속 점검하겠다고 밝혔다.

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