MBN골드

뉴스

이창용 총재 “KOFR 금리 활성화로 투자 유인·국제 신뢰도 높여야”	2025-11-04 15:50
한은·금융연구원 ‘KOFR 활성화’ 컨퍼런스 KOFR 기반 OIS 거래 전년 비해 70배 늘어 “KOFR 기준 대출, 소비자 이자 부담 완화” 금융위 부위원장 “내년 상반기에 세부방안” 이창용 한국은행 총재가 내년 세계국채지수(WGBI) 편입을 앞두고 무위험지표금리인 ‘KOFR(Korea Overnight Financing Repo Rate·코파)’의 성공적 안착을 강조했다. 이 총재는 4일 한국은행과 한국금융연구원이 공동으로 주최한 ‘단기금융시장 발전 및 KOFR 활성화를 위한 컨퍼런스’ 개회사에서 “이번 컨퍼런스를 통해 KOFR 확산의 속도와 신뢰를 높이는 실질적 해법, 환매조건부채권(Repo) 시장 제도 개선 방향, 공개시장운영의 역할에 대해 폭넓게 논의되길 바란다”며 “이를 발판으로 우리 단기금융시장의 구조를 한 단계 발전시키고 KOFR이 금융시장의 준거금리로 성공적으로 정착하길 기대한다”고 밝혔다. 특히 그는 “WGBI 편입 등 도약의 기회를 앞두고 지표금리 체계의 발전 방향을 선제적으로 제시함으로써 투자 유인을 높이고 우리 금융시장의 국제적 신뢰도를 강화할 준비를 서둘러야 한다”며 “한은도 정책적 지원과 제도 마련을 지속하겠다”고 약속했다. KOFR는 국채와 통화안정증권을 담보로 하는 익일물 RP금리를 사용해 산출한 무위험 지표금리다. 무위험 지표금리는 거래 규모가 충분하고 실거래에 기반해 금리 담합이 어려운 초단기 금리(콜금리·환매조건부채권금리 등)를 기초로 산출되는 지표금리를 말한다. 이에 기준금리와 거의 같은 수준을 유지하는 특징을 가지고 있다. 무위험 지표금리는 2012년 리보 사태 이후 글로벌 스탠다드가 됐다. 투자은행의 호가를 기준으로 산출되던 리보 금리의 조작 문제가 불거지며 새로운 지표금리 필요성이 커졌고 결국 미국, 영국 등 주요국이 무위험 지표금리를 도입했다. 그러나 한국은 부족한 CD 거래량 등 탓에 시장금리를 제대로 반영하지 못한다는 국내외 금융시장의 지적에도 불구하고 CD금리를 여전히 중요지표로 사용하고 있다. 이런 상황의 타파를 위해 한은과 금융위는 지난해 6월 협의회를 구성하고 CD에서 KOFR로 지표금리 전환을 추진해왔다.지난해 8월 ‘지표금리 전환을 위한 3단계 전략’을 공표한 이후 유관기관·시장참가자까지 참여하는 민·관 워킹(실무)그룹도 출범시켰다. 3단계 전략은 ▲ 코파 확산을 위한 기술적 기반 조성 ▲ 기간별 코파 활용 목표치 제시·코파 점유율 확대 ▲ CD금리 중요지표 해제 등으로 구성됐다. 일련의 노력에 힘입어 KOFR 관련 거래 규모는 빠르게 확대된 것으로 나타났다. KOFR 기반의 이자율스와프(OIS) 거래는 전년에 비해 70배 증가한 것으로 나타났다. 이날 컨퍼런스에선 은행 등 금융사가 대출상품의 지표금리로 KOFR를 사용하면, 금융소비자 이자 부담이 줄어들 수 있다는 주장도 나왔다. 한민 한국은행 자금시장팀장은 KOFR 확산 전략의 하나로 코파를 준거금리(지표금리)로 삼는 대출상품 출시를 금융권에 촉구했다. 한 팀장은 “2019년 코파가 산출되기 시작한 이래 CD 금리와 절대 수준을 비교하면, 대부분 기간에 코파가 더 낮고 기준금리와 차이도 작았다”며 “따라서 가산금리가 같을 경우 코파 기준 대출상품은 CD 기준 상품보다 소비자의 대출 이자 부담을 낮출 수 있을 것”이라고 말했다 이항용 한국금융연구원장은 환영사에서 “작년부터 KOFR 확산 작업을 본격화한 금융당국과 한국은행의 리더십과 이에 전심전력으로 호응해주고 계신 시장참가자 분들의 노고를 높이 평가한다”며 “KOFR의 산출 시장이자 금융업권 단기자금 조달의 핵심축인 Repo시장의 질적 수준을 제고해 금융시장의 장기적인 안정을 도모하고 KOFR 활성화를 기저에서부터 뒷받침할 수 있길 기대한다”고 강조했다. 축사를 맡은 권대영 금융위원회 부위원장은 “향후 지표금리의 신뢰도를 신속하게 높이면서, 그 과정에서 시장이 받는 충격은 최소화하고 금융소비자에게는 혜택이 돌아갈 수 있도록 하겠다”며 “우선적으로 파생상품시장과 채권시장의 KOFR 활용속도를 가속화해 나가고, 대출시장에서도 KOFR가 사용될 수 있도록 단계적인 도입방안을 금융권과 고민하는 한편 CD금리를 시장의 신뢰도가 높은 지표금리로 대체하는 개혁작업을 신속하게 마무리할 계획”이라고 밝혔다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

이창용 총재 “KOFR 금리 활성화로 투자 유인·국제 신뢰도 높여야”

2025-11-04 15:50

한은·금융연구원 ‘KOFR 활성화’ 컨퍼런스
KOFR 기반 OIS 거래 전년 비해 70배 늘어
“KOFR 기준 대출, 소비자 이자 부담 완화”
금융위 부위원장 “내년 상반기에 세부방안”

이창용 한국은행 총재가 내년 세계국채지수(WGBI) 편입을 앞두고 무위험지표금리인 ‘KOFR(Korea Overnight Financing Repo Rate·코파)’의 성공적 안착을 강조했다.
이 총재는 4일 한국은행과 한국금융연구원이 공동으로 주최한 ‘단기금융시장 발전 및 KOFR 활성화를 위한 컨퍼런스’ 개회사에서 “이번 컨퍼런스를 통해 KOFR 확산의 속도와 신뢰를 높이는 실질적 해법, 환매조건부채권(Repo) 시장 제도 개선 방향, 공개시장운영의 역할에 대해 폭넓게 논의되길 바란다”며 “이를 발판으로 우리 단기금융시장의 구조를 한 단계 발전시키고 KOFR이 금융시장의 준거금리로 성공적으로 정착하길 기대한다”고 밝혔다.
특히 그는 “WGBI 편입 등 도약의 기회를 앞두고 지표금리 체계의 발전 방향을 선제적으로 제시함으로써 투자 유인을 높이고 우리 금융시장의 국제적 신뢰도를 강화할 준비를 서둘러야 한다”며 “한은도 정책적 지원과 제도 마련을 지속하겠다”고 약속했다.
KOFR는 국채와 통화안정증권을 담보로 하는 익일물 RP금리를 사용해 산출한 무위험 지표금리다. 무위험 지표금리는 거래 규모가 충분하고 실거래에 기반해 금리 담합이 어려운 초단기 금리(콜금리·환매조건부채권금리 등)를 기초로 산출되는 지표금리를 말한다. 이에 기준금리와 거의 같은 수준을 유지하는 특징을 가지고 있다.
무위험 지표금리는 2012년 리보 사태 이후 글로벌 스탠다드가 됐다. 투자은행의 호가를 기준으로 산출되던 리보 금리의 조작 문제가 불거지며 새로운 지표금리 필요성이 커졌고 결국 미국, 영국 등 주요국이 무위험 지표금리를 도입했다. 그러나 한국은 부족한 CD 거래량 등 탓에 시장금리를 제대로 반영하지 못한다는 국내외 금융시장의 지적에도 불구하고 CD금리를 여전히 중요지표로 사용하고 있다.
이런 상황의 타파를 위해 한은과 금융위는 지난해 6월 협의회를 구성하고 CD에서 KOFR로 지표금리 전환을 추진해왔다.지난해 8월 ‘지표금리 전환을 위한 3단계 전략’을 공표한 이후 유관기관·시장참가자까지 참여하는 민·관 워킹(실무)그룹도 출범시켰다. 3단계 전략은 ▲ 코파 확산을 위한 기술적 기반 조성 ▲ 기간별 코파 활용 목표치 제시·코파 점유율 확대 ▲ CD금리 중요지표 해제 등으로 구성됐다. 일련의 노력에 힘입어 KOFR 관련 거래 규모는 빠르게 확대된 것으로 나타났다. KOFR 기반의 이자율스와프(OIS) 거래는 전년에 비해 70배 증가한 것으로 나타났다.
이날 컨퍼런스에선 은행 등 금융사가 대출상품의 지표금리로 KOFR를 사용하면, 금융소비자 이자 부담이 줄어들 수 있다는 주장도 나왔다. 한민 한국은행 자금시장팀장은 KOFR 확산 전략의 하나로 코파를 준거금리(지표금리)로 삼는 대출상품 출시를 금융권에 촉구했다.
한 팀장은 “2019년 코파가 산출되기 시작한 이래 CD 금리와 절대 수준을 비교하면, 대부분 기간에 코파가 더 낮고 기준금리와 차이도 작았다”며 “따라서 가산금리가 같을 경우 코파 기준 대출상품은 CD 기준 상품보다 소비자의 대출 이자 부담을 낮출 수 있을 것”이라고 말했다
이항용 한국금융연구원장은 환영사에서 “작년부터 KOFR 확산 작업을 본격화한 금융당국과 한국은행의 리더십과 이에 전심전력으로 호응해주고 계신 시장참가자 분들의 노고를 높이 평가한다”며 “KOFR의 산출 시장이자 금융업권 단기자금 조달의 핵심축인 Repo시장의 질적 수준을 제고해 금융시장의 장기적인 안정을 도모하고 KOFR 활성화를 기저에서부터 뒷받침할 수 있길 기대한다”고 강조했다.
축사를 맡은 권대영 금융위원회 부위원장은 “향후 지표금리의 신뢰도를 신속하게 높이면서, 그 과정에서 시장이 받는 충격은 최소화하고 금융소비자에게는 혜택이 돌아갈 수 있도록 하겠다”며 “우선적으로 파생상품시장과 채권시장의 KOFR 활용속도를 가속화해 나가고, 대출시장에서도 KOFR가 사용될 수 있도록 단계적인 도입방안을 금융권과 고민하는 한편 CD금리를 시장의 신뢰도가 높은 지표금리로 대체하는 개혁작업을 신속하게 마무리할 계획”이라고 밝혔다.

[ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]