´º½º
½Ã°¡ÃÑ¾× 10À§¸¦ ³Ñº¸´ø Çѱ¹»ê '±èÄ¡ÄÚÀÎ'ÀÇ ¸ô¶ô [ȫŰÀÚÀÇ ºòÅ×Å©] 2022-05-16 09:12
[ȫŰÀÚÀÇ ºòÅ×Å©] ±Û·Î¹ú °¡»óÀÚ»ê ½ÃÀå¿¡¼± 12ÀÏ ÇϷ縸¿¡ ½Ã°¡ÃÑ¾× 2000¾ï´Þ·¯(¾à258Á¶¿ø)°¡ Áõ¹ßÇß½À´Ï´Ù. ½Ã°¡ÃѾ×ÀÌ 200¾ï ´Þ·¯(¾à 25Á¶5400¾ï¿ø)¿¡ ´ÞÇϸç Àü¼¼°è¿¡¼­ °¡Àå ÁÖ¸ñ¹Þ´Â ÄÚÀÎ Áß Çϳª¶ó ¶°¿Ã¶ú´ø '·ç³ª'°¡ 99% ³Ñ°Ô Æø¶ôÇÑ µÚ, »óÀåÆóÁöµÇ´Â Áö°æ¿¡ À̸£·¶±â ¶§¹®ÀÔ´Ï´Ù. °æÁ¦ ¸Åü ºñÁî´Ï½º ÀλçÀÌ´õ´Â "Á×À½ÀÇ ¼Ò¿ëµ¹ÀÌ(death spiral) Çö»óÀ» ÇÇÇÏÁö ¸øÇϸ鼭 Å×¶ó°¡ Æø¶ôÇÏ°í ·ç³ªµµ Ãß¶ôÇß´Ù"°í º¸µµÇß½À´Ï´Ù.
°¡»óÈ­Æó ½ÃÀå ½Ã°¡ÃÑ¾× ¼øÀ§ 10À§±Ç¾È¿¡ µé¸ç Àü ¼¼°èÀεéÀ» ¿­±¤½ÃÄ×´ø ÀÌ ÄÚÀÎÀº ´ëü ¾î¼´Ù ÀÌ Áö°æ¿¡ À̸¥ °ÍÀϱî¿ä?
´Þ·¯¿Í 1´ë1·Î ¿¬µ¿µÇ´Â '½ºÅ×À̺í ÄÚÀÎ'

À̹ø »çÅ´ ½ºÅ×À̺íÄÚÀÎÀÇ ÇѰ質 À§Ç輺ÀÌ ±ØÀûÀ¸·Î µå·¯³­ »ç°ÇÀ̶ó°í º¼ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ½ºÅ×À̺íÄÚÀÎÀº ¿ì¸®°¡ ¾Æ´Â ÈçÇÑ ¾ÏȣȭÆó¿Í´Â ´Ù¸¨´Ï´Ù. Åë»ó ÄÚÀÎÀ» ±¸¸ÅÇÏ´Â ÀÌÀ¯´Â ³·Àº °¡°Ý¿¡ ±¸¸ÅÇØ¼­ À̵é ÄÚÀÎ »ýŰ谡 Ä¿Á®¼­ ÄÚÀÎ °¡°ÝÀÌ ³ô¾ÆÁ³À» ¶§ À̵æÀ» ÃëÇϰíÀÚ ÇÏ´Â °Ô ÀϹÝÀûÀÌÁÒ.
ÇÏÁö¸¸ ½ºÅ×À̺íÄÚÀÎÀº °¡°Ý º¯µ¿¼ºÀ» ÃÖ¼ÒÈ­È­µµ·Ï ¼³°èµÈ µðÁöÅÐ ÀÚ»êÀÔ´Ï´Ù. ¿ì¸®°¡ ¹ýÁ¤È­Æó¶ó°í ºÒ¸®´Â 'Á¤ºÎ°¡ ¹ßÇàÇÏ´Â µ·'°ú µ¿ÀÏÇÑ °¡Ä¡¸¦ °®´Â °ÍÀ» ¸ñÇ¥·Î ÇØ¿ä. Àü ¼¼°èÀÇ ±âÃàÅëÈ­ÀÎ ¹Ì±¹ ´Þ·¯¿Í 1´ë1·Î °¡Ä¡¸¦ °íÁ¤½Ã۰íÀÚ ÇÏ´Â °ÍÀÌÁÒ. À̰ÍÀ» ¿ì¸®´Â 'Æä±ë(Pegging)'À̶ó°í ÇÕ´Ï´Ù.
±×·¸´Ù¸é ´ëü ¿Ö ½Ã¼¼ Â÷ÀÍÀ» ±â´ëÇϱâ Èûµç ÄÚÀο¡ ÅõÀÚÇÏ·Á°í ÇÏ´Â °ÍÀϱî¿ä? ½ºÅ×À̺íÄÚÀÎÀÌ 1´Þ·¯¿¡ °íÁ¤µÅÀÖ´Ù¸é, ÅõÀÚÀÚµéÀº ÀÌ ÄÚÀθ»°í ´Ù¸¥ ÄÚÀο¡ ÅõÀÚÇØ¾ßÇÏÁö ¾ÊÀ»±î¿ä?
½ºÅ×À̺íÄÚÀΰú ¿¬°ü°Ë»ö¾î´Â ¹Ù·Î 'µðÆÄÀÌ(DeFi¡¤Å»Áß¾ÓÈ­±ÝÀ¶)'ÀÔ´Ï´Ù. ¾÷ºñÆ®, ºø½æ µî Áö±ÝÀÇ ¾ÏȣȭÆó °Å·¡¼Ò´Â Á¤ºÎÀÇ ÅëÁ¦ÇÏ¿¡ °ü¸®µÇ´Â ±ÝÀ¶À̶ó´Â Á¡¿¡¼­ '½ÃÆÄÀÌ(CeFi)'·Î ºÒ¸®´Âµ¥¿ä. ÇöÀç ¾ÏȣȭÆó°Å·¡¼Òµé¿¡¼­ °Å·¡¸¦ Çϱâ À§Çؼ± ȸ¿ø°¡ÀÔ, º»ÀÎÀÎÁõ, °èÁ µî·Ï µî ´Ù¾çÇÑ ´Ü°è¸¦ °ÅÃÄ¾ß Çϴϱî¿ä. ÇÏÁö¸¸ ±× ´ëôÁ¡¿¡¼­ ÀÎÅÍ³Ý ¿¬°á¸¸ °¡´ÉÇÏ¸é ºí·ÏüÀÎ ±â¼ú·Î ´Ù¾çÇÑ ±ÝÀ¶ ¼­ºñ½º¸¦ Á¦°øÇϵµ·Ï ÇÏ´Â Å»Áß¾ÓÈ­µÈ ±ÝÀ¶ÀÌ ¹Ù·Î µðÆÄÀÌÀÔ´Ï´Ù. ±âÁ¸ÀÇ ±ÝÀ¶Àº ÀºÇà°ú °°Àº ±ÝÀ¶±â°üÀ» °ÅÃľ߸¸ °áÁ¦¿Í ¼Û±Ý, ¿¹±Ý, ´ëÃâ, ÅõÀÚ µî °Å·¡°¡ ÀÌ·ïÁö´Âµ¥, ÀÎÅÍ³Ý ¿¬°á¸¸ °¡´ÉÇØµµ ±ÝÀ¶ ¼­ºñ½º¸¦ ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ´Â ¼¼°è°¡ ÀÖ´Ù´Â ¾ê±âÀÔ´Ï´Ù.
µðÆÄÀÌ »ýŰ迡¼­´Â ÀºÇàÀ» ÅëÇÏÁö ¾Ê°íµµ, ÀÚ½ÅÀÇ ÄÚÀÎÀ» ƯÁ¤ÇÑ °Å·¡¼Ò¿¡ ¿¹Ä¡Çصδ °Í¸¸À¸·Î ¼öÀÍÀÌ ¹ß»ýÇÕ´Ï´Ù. ½ºÅ×À̺íÄÚÀÎÀ» ¿¹Ä¡Çصδ °Í¸¸À¸·Î ÀÌÀÚ ¼öÀÍ·üÀÌ ½ò½òÇÑ °ÍÀÌÁÒ. ´Ù¸¥ ÄÚÀεéó·³ °¡°Ý º¯µ¿¼ºµµ Å©Áö ¾ÊÀ¸´Ï ´ãº¸ÀÚ»êÀ¸·Î¼­ °¡Ä¡µµ ³ô°í¿ä.
'Å×¶ó'¿Í ÇÔ²² ¸ô¶ôÇÑ '·ç³ª'...±èÄ¡ ÄÚÀÎÀÇ Á¾¸»

À̹ø¿¡ ¸ô¶ôÇÑ Å×¶ó(UST)´Â ¾ÖÇà ¿£Áö´Ï¾î Ãâ½ÅÀÎ 1991³â»ýÀÎ ±ÇµµÇü ÃÖ°í°æ¿µÀÚ(CEO)°¡ ¼³¸³ÇÑ ºí·ÏüÀÎ ±â¾÷ 'Å×¶óÆû·¦½º'°¡ ¹ßÇàÇÏ´Â ½ºÅ×À̺íÄÚÀÎÀÔ´Ï´Ù. ÀÌ ÄÚÀÎÀº ±âÁ¸¿¡ ½ºÅ×À̺íÄÚÀÎÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁø Å×´õ(USDT)³ª USDC µî ´Ù¸¥ ½ºÅ×À̺í ÄÚÀΰú ±¸º°µÇ´Â ¾Ë°í¸®ÁòÀ» äÅÃÇϰí ÀÖ¾ú½À´Ï´Ù.
Å×´õ³ª USDC´Â Çö±ÝÀ̳ª ±¹Ã¤ µî ½ÇÁ¦ ¹Ì±¹ Á¤ºÎ¿¡¼­ ¹ßÇàÇÑ ¾ÈÀüÀÚ»êµéÀ» ´ãº¸Çؼ­ ÄÚÀÎÀ» ¹ßÇàÇϸ鼭 1´ë1ÀÇ °¡Ä¡¸¦ À¯ÁöÇØ¿Ô´Âµ¥¿ä. Å×¶ó´Â ´ãº¸³ª ¿¹Ä¡±Ý ¾øÀ̵µ '·ç³ª(LUNA)' ÄÚÀÎÀ» º°µµ·Î ¹ßÇàÇÏ´Â ÇüÅ·Π1´Þ·¯ÀÇ °¡°ÝÀ» À¯ÁöÇØ¿ÔÁÒ.
Å×¶óÀǰ¡°ÝÀÌ 1´Þ·¯¸¦ ³Ñ¾î 1.2´Þ·¯°¡ µÅ¼­ 1´Þ·¯¸¦ À¯ÁöÇÏÁö ¸øÇÏ°Ô µÇ¸é, '1´Þ·¯¸¸Å­ÀÇ ·ç³ª¸¦, 1.2´Þ·¯ »ó´çÀÇ Å×¶ó'·Î ¹Ù²ãÁشٴ °Ì´Ï´Ù. ÅõÀÚÀÚ ÀÔÀå¿¡¼­´Â 0.2´Þ·¯¸¦ ¹ú¼ö ÀÖ°Ô µÇ´Â °ÍÀ̰í, ½ÃÀå¿¡ Å×¶ó°¡ ´Ã¾î³ª¸ç ´Ù½Ã °¡°ÝÀÌ ¶³¾îÁö°Ô µÇÁÒ. Å×¶ó¿Í ¹Ì±¹´Þ·¯ °¡Ä¡°¡ ¹ú¾îÁö¸é ·ç³ª¸¦ ¹ßÇàÇϰųª ¼Ò°¢Çϸ鼭 Â÷ÀͰŷ¡¸¦ À¯µµÇÏ´Â ½ÄÀÔ´Ï´Ù.
¿©±â¿¡ '¾ÞÄ¿ÇÁ·ÎÅäÄÝ'À̶ó°í ÇÏ´Â µðÆÄÀÌ ¼­ºñ½ºµµ ÇѸòÇß½À´Ï´Ù. Å×¶ó¸¦ À̰÷¿¡ ¿¹Ä¡ÇÏ´Â °Í¸¸À¸·Î, ¿¬ 20%¿¡ ´ÞÇÏ´Â ÀÌÀÚ¸¦ Áá°í, ÄÚÀÎ °í·¡µéÀÇ ¸¶À½À» »òÁÒ. Å×¶ó »ýŰè´Â ²÷ÀÓ¾øÀÌ Ä¿Áö°í, ´Þ·¯¿ÍÀÇ 1´ë1 Æä±ëµµ Àß µÇ°í, ·ç³ª °¡°Ýµµ ²÷ÀÓ¾øÀÌ ¿Ã¶ú½À´Ï´Ù. ÇÏÁö¸¸ ƯÁ¤ÇÑ ´ãº¸°¡ ¾øÀÌ, ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ½Å·Ú·Î¸¸ À¯ÁöµÆ´ø ÅͶó ´Ã ¾ÈÀü¿¡ ´ëÇÑ ÀDZ¸½ÉÀÌ ÀÖ¾ú½À´Ï´Ù. ÆùÁö±¸Á¶ Áï ´Ù´Ü°è ±¸Á¶¶ó´Â ºñÆÇµµ ²÷ÀÌÁú ¾Ê¾Ò½À´Ï´Ù. À̹ø »çŰ¡ ¹ú¾îÁö°í ³­ µÚ¿¡ ¿ù½ºÆ®¸®Æ®Àú³Î(WSJ)´Â "Å×¶ó¿Í ·ç³ª ¸ðµ¨Àº ÀÌ ¾ÏȣȭÆó¸¦ Áö¿øÇÏ´Â »ç¶÷µéÀÇ Áý´ÜÀû ÀÇÁö¿¡¸¸ ÀÇÁ¸Çϱ⠶§¹®¿¡ ºñÆÇÀ» ¹Þ¾Æ¿Ô´Ù"°í ²¿Áý¾úÁÒ.
±×·¸´Ù¸é ¿Ö °©ÀÚ±â 5¿ùµé¾î ¹«³ÊÁ³³Ä´Â °Ì´Ï´Ù. ¾÷°è¿¡¼­´Â ¿ÜºÎÀÇ Æ¯Á¤¼¼·ÂÀÌ Å×¶ó¸¦ ´ë·® ¸ÅµµÇÏ¸ç °ø°ÝÇÑ °ÍÀ¸·Î º¾´Ï´Ù. ¼öõ¾ï¿ø¿¡ ´ÞÇÏ´Â ÀÚ±ÝÀÌ Å×¶ó ºí·ÏüÀÎ ºØ±«¸¦ À§ÇØ ÅõÀԵмø½Ä°£¿¡ ÆÐ´Ð¼¿À» ºÒ·¯ÀÏÀ¸Ä×´Ù´Â °Ì´Ï´Ù. ƯÁ¤ ¼¼·ÂÀÌ UST¸¦ ´ë´ëÀûÀ¸·Î ¸ÅµµÇØ ¿¬µ¿ ü°è ÀÚü¸¦ ºØ±«½ÃÄ×°í, ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¿¬¼â ¸ÅµµÇÏ´Â »óȲ¿¡ À̸£·¶ÁÒ. ÀÌ »çÀ̼­ ·ç³ª¸¦ ´õ ¹ßÇàÇØ¾ß ´Þ·¯¿ÍÀÇ À̰ÝÀÌ ÁÙ¾îµéÅÙµ¥, ±×·³ ·ç³ªÀÇ °¡°ÝÀº ¼ÓÀý¾øÀÌ ¶³¾îÁö´Â °ÍÀ̰í¿ä.
¡ß¹ÙÀ̳½½ºÀÇ '·ç³ª' »óÆó °áÁ¤...¾ÕÀ¸·ÎÀÇ ¹Ì·¡´Â
±Û·Î¹ú ½ÃÀåÁ¡À¯À² 1À§ °Å·¡¼Ò ¹ÙÀ̳½½º´Â 13ÀÏ ¿ÀÀü ·ç³ªÀÇ »óÀåÆóÁö¸¦ °áÁ¤Çß½À´Ï´Ù. ¾Õ¼­ Àç´Ö ¿»·± ¹Ì±¹ À繫Àå°üµµ 10ÀÏ »ó¿ø ÀºÇàÀ§¿øÈ¸ û¹®È¸¿¡ Âü¼®ÇØ UST Æø¶ô »çŸ¦ ¾ð±ÞÇϸç "(½ºÅ×À̺íÄÚÀÎÀº) ±Þ°ÝÈ÷ ¼ºÀåÇÏ´Â »óǰÀÌ¸ç ±ÝÀ¶ ¾ÈÁ¤¼º¿¡ À§ÇèÀÌ ÀÖ´Ù"°í ÁöÀûÇϱ⵵ Çß½À´Ï´Ù.
¾÷ºñÆ®¿Í ºø½æ, ÄÚÀοø, ÄÚºø µî ±¹³» 4´ë °Å·¡¼Ò´Â ·ç³ª¿Í Å×¶ó Æø¶ô »çÅÂ¿Í °ü·ÃÇØ »óÀå ÆóÁö ¿©ºÎ¸¦ ³íÀÇÇϰí ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î ÀüÇØÁ³½À´Ï´Ù. ÀÌ¹Ì 4´ë °Å·¡¼ÒµéÀº Áö³­ 10ÀϺÎÅÍ ·ç³ª¿Í °ü·ÃÇØ ÀÔÃâ±Ý ±ÝÁö, °Å·¡±ÝÁö, À¯ÀÇÁ¾¸ñ ÁöÁ¤ µîÀÇ Á¶Ä¡¸¦ ¹ßµ¿ÇÏ°í ½ÃÀå»óȲÀ» ÁÖ½ÃÇÑ ¹Ù ÀÖÁÒ.
±Û·Î¹ú ¾ÏȣȭÆó ½ÃȲ Áß°è »çÀÌÆ® ÄÚÀθ¶ÄÏĸ¿¡ µû¸£¸é À̳¯ ¿ÀÈÄ 12½Ã30ºÐ ±âÁØ Å×¶óUSD ½Ã¼¼´Â Áö³­ ÀÏÁÖÀÏ »õ 80.60%, ·ç³ª ½Ã¼¼´Â 99.99% Ç϶ôÇß½À´Ï´Ù. ºí·ë¹ö±× Åë½ÅÀº "À̹ø »çÅ¿¡ ´ëÇØ 2008³â ±ÝÀ¶À§±â¿Í ºñ±³ÇÏ´Â °ÍÀÌ ½ÃÀ۵ƴÙ"¸ç "±Ø´ÜÀûÀ¸·Î ³ôÀº ·¹¹ö¸®Áö¿Í ¹°°í ¹°¸®´Â ¼øÈ¯Àû ¸ÞÄ¿´ÏÁò µî ±×¸²ÀÚ ±ÝÀ¶(°ÇÀü¼º ±ÔÁ¦¸¦ ¹Þ´Â ¾Ê´Â ±ÝÀ¶±â°ü)ÀÇ Æ¯Â¡À» Å×¶ó »ýŰ迡¼­ ½±°Ô ã¾Æº¼ ¼ö ÀÖ´Ù"°í ¼³¸íÇßÁÒ.
Á¦2ÀÇ ±è¹ü¼ö¶ó´Â μÛÀ» ¾ò´ø ±ÇµµÇü ´ëÇ¥´Â ÇÏ·ç¾ÆÄ§¿¡ ¸í¼ºÀÌ »ç¶óÁ®¹ö·È½À´Ï´Ù. ½Ã´ë¸¦ ¹Ù²Û â¾÷°¡¿Í ÆùÁö»ç±â¸¦ ÆîÄ£ »ç±â²ÛÀ̶ó´Â ¾ç ±Ø´ÜÀÇ Æò°¡°¡ ¾î¼¸é ¹éÁþÀå Çϳªº¸´Ù ¾ã´Ù´Â »ý°¢ÀÔ´Ï´Ù.
[È«¼º¿ë ±âÀÚ]
¸ÅÁÖ Åä¿äÀÏ ¿¬ÀçµÇ´Â 'ȫŰÀÚÀÇ ºòÅ×Å©'´Â Ç÷§Æû, Å×Å©, À¯Åë, ÀÌÄÚ³ë¹Ì¿Í °ü·ÃµÈ °¢Á¾ À̽´ µÞ¾ê±â¸¦ ÆÄÇìĨ´Ï´Ù.
Áö±Ý È«¼º¿ë ±âÀÚÀÇ ±âÀÚÆäÀÌÁö¸¦ '±¸µ¶'ÇÏ½Ã¸é ±íÀ̰¡ ´Ù¸¥ ÄÜÅÙÃ÷¸¦ ¸ÅÁÖ ¸¸³¯ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.

[¨Ï ¸ÅÀϰæÁ¦ & mk.co.kr, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö]