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[집중취재] 불장 올라탄 투자 확대 정책…국민성장펀드·삼전닉스 2배 ETF 출격 임박	2026-05-11 16:20
【 앵커멘트 】 코스피가 반도체 호황에 힘입어 연일 상승세를 이어가며 사상 최고치를 다시 쓰고 있습니다. 8,000선 돌파를 눈앞에 둔 가운데, 불장과 맞물린 투자 확대 정책들도 잇따라 출격을 앞두고 있습니다. 시장 자금 유입을 유도하는 정책형 펀드와 함께 고위험·고수익 상품까지 동시에 등장하는 모습인데요. 스튜디오에 나와 있는 취재기자와 자세한 이야기 나눠보겠습니다. 구민정 기자 어서오세요. 【 기자 】 네, 안녕하세요. 【 앵커멘트 】 정부가 국민 자금을 모아 첨단 산업에 투자하는 국민참여형 성장펀드, 이른바 '국민성장펀드'가 곧 출시됩니다. 구체적으로 어떤 펀드이고 어떻게 가입할 수 있는지 짚어주시죠? 【 기자 】 총 모집 규모 6천억 원의 국민성장펀드는 오는 22일부터 다음 달 11일까지 약 3주간 은행과 증권사를 통해 판매됩니다. 오프라인 영업점과 온라인 등 총 25개 판매사를 통해 가입할 수 있습니다. 출시 초기에는 서민층 참여 기회를 넓히기 위한 장치가 마련됐는데요. 판매 시작 후 2주간은 전체 물량의 20%인 1,200억 원이 연소득 5천만 원 이하 근로소득자를 대상으로 우선 배정됩니다. 이 경우 전용계좌 가입을 위한 소득확인증명서가 필요하고요. 이 기간 내 소진되지 않은 물량은 3주차에 일반 투자자에게 풀리게 되는데, 전체 물량이 모두 판매될 경우 조기 마감될 수 있습니다. 투자 한도는 개인당 연간 1억 원, 최대 5년간 2억 원까지 가능합니다. 국민성장펀드는 정부가 국민 자금을 모아 반도체와 인공지능, 바이오, 방산 등 이른바 첨단 전략 산업에 투자하는 구조입니다. 국민 참여를 통해 산업 육성 재원을 확대하고, 투자 성과를 국민 자산 형성과 연결하겠다는 취지입니다. ▶ 인터뷰 : 이재명 / 대통령 - "국민과 성과를 공유하지 않는 성장은 지속 가능하지 않습니다. 국민성장펀드 조성이 생산적 금융을 확산하고 미래 첨단산업의 발전과 국민의 안정적인 자산 증식에 기여하는 든든한 마중물이 될 것입니다." 투자자는 미래에셋과 삼성, KB자산운용이 운용하는 공모펀드 중 하나를 선택해 가입하게 되는데, 어느 상품을 선택하더라도 실제 투자 포트폴리오는 동일하게 구성됩니다. 구조를 보면, 국민 자금 6천억 원과 정부 재정 1,200억 원을 합쳐 모펀드를 조성한 뒤, 이를 다시 10개의 자펀드에 나눠 투자하는 방식입니다. 각 자펀드는 운용사 전략에 따라 투자하되, 전체 자금의 60% 이상을 로봇, 방산 등 12개 첨단 전략 산업 관련 기업에 투자해야 합니다. 특히 이 중 30% 이상은 비상장 기업이나 코스닥 기술특례 상장사에 신규 자금을 공급하는 방식으로 투자하게 됩니다. 정부는 손실이 발생할 경우 전체 투자금의 20% 수준인 1,200억 원까지 우선적으로 부담하기로 했습니다. 【 앵커멘트 】 이 펀드의 핵심은 결국 투자 수익에 더한 세제 혜택일 텐데요. 소득공제와 분리과세 혜택까지 포함되면서 관심이 높아지고 있습니다. 어떤 점을 눈여겨봐야 할까요? 【 기자 】 말씀하신 것처럼 이번 국민성장펀드에서 가장 눈여겨봐야 할 부분은 세제 혜택입니다. 다만 이 혜택을 받기위해서는 반드시 '전용계좌'를 통해 가입해야 한다는 조건이 붙습니다. 일반 증권계좌나 은행 계좌로도 펀드 가입 자체는 가능하지만, 이 경우에는 소득공제나 배당소득 분리과세 혜택을 받을 수 없기 때문인데요. 전용계좌는 15세 이상 근로소득자나 19세 이상 일반인이 개설할 수 있는데, 직전 3년 중 한 번이라도 금융소득종합과세 대상자였던 경우에는 가입이 제한됩니다. 세제 혜택 구조를 보면 투자금 구간별로 공제율이 차등 적용됩니다. 3천만 원까지는 40%, 3천만 원 초과 5천만 원 이하는 20%, 5천만 원 초과 7천만 원 이하는 10%의 소득공제가 적용됩니다. 최대 소득공제 한도는 1,800만 원입니다. 또 5년 이상 보유할 경우에는 배당소득세 혜택도 주어집니다. 기존에는 배당금에 대해 15.4% 세율이 적용되지만, 이 펀드는 9% 분리과세가 적용돼 세 부담을 낮출 수 있습니다. 【 앵커멘트 】 다만 투자자 입장에서는 따져봐야 할 부분도 적지 않습니다. 5년 만기 구조에 중도 환매 제한까지 걸려 있는 데다 과거 정책형 펀드의 부진 사례도 다시 언급되고 있는데요. 어떤 점을 유의해야 할까요? 【 기자 】 가장 먼저 투자자들이 확인해야 할 부분은 이 펀드가 5년 만기 상품이라는 점입니다. 중도 환매가 불가능하기 때문에 한 번 투자하면 일정 기간 자금을 묶어둘 수밖에 없습니다. 또 투자 이후 3년 이내에 지분을 양도하거나 자금을 인출할 경우에는 그동안 받았던 세제 혜택이 추징될 수 있다는 점도 유의해야 합니다. 여기에 과거 정책형 펀드의 성과에 대한 우려도 여전히 남아 있습니다. 문재인 정부 당시 추진된 '뉴딜펀드'는 국민참여형 정책펀드의 전신으로 꼽히는데, 역대 관제펀드 가운데서도 수익률이 낮았던 사례로 언급됩니다. 당시에는 투자 대상이 제한적이었던 데다 중소·벤처기업 비중이 높아 투자금 회수가 쉽지 않았다는 지적이 제기된 바 있습니다. 정부는 이런 한계를 보완하기 위해 이번 펀드에서는 운용사의 자율성을 크게 확대했는데요. 전체 자금의 40%는 자율적으로 투자할 수 있도록 했고, 첨단 전략 산업에 투자해야 하는 60% 가운데서도 일부는 코스피 시장에 투자할 수 있도록 길을 열어뒀습니다. 【 앵커멘트 】 같은 날 또 다른 투자 상품도 시장에 나옵니다. 삼성전자와 SK하이닉스 주가를 2배로 추종하는 ETF가 처음으로 출시되면서 투자 자금이 대거 유입될 수 있다는 전망도 나오고 있는데요. 어떤 상품이고, 투자 시 유의할 점은 무엇입니까? 【 기자 】 말씀하신 것처럼 오는 22일에는 국민참여성장펀드와 함께 또 하나의 새로운 투자 상품이 출시됩니다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 개별 종목의 수익률을 2배로 추종하는 레버리지 ETF입니다. 현재 삼성과 미래에셋, 한국투자, KB 등 8개 자산운용사가 상품 출시를 준비하고 있으며, 총 16개 ETF가 상장될 예정입니다. 시장에서는 많게는 5조 원이 넘는 자금이 이들 상품으로 유입될 수 있다는 전망도 나오고 있습니다. 다만 금융당국과 전문가들은 이 상품을 장기 투자용으로 보는 데에는 선을 긋고 있습니다. 레버리지 ETF는 구조상 단기 방향성 투자에 적합한 상품이기 때문인데요. 전문가들은 이러한 단타성 상품 출시가 시장 변동성을 키울 수 있다고 지적합니다. ▶ 인터뷰(☎) : 김대종 / 세종대학교 경영학부 교수 - "단기 매매, 단타 중심의 매매다…그래서 주가의 변동성을 크게 심화시키게 될 것이다…특히 우리나라는 현재 SK하이닉스와 삼성전자가 전체 주식 시장의 거의 50% 가까이 차지하고 있고 비중이 높기 때문에 이런 2배 ETF가 나오면 주식 시장을 크게 변동시킬 것이다…" 이렇듯 시장의 변동성이 커질수록 레버리지 ETF의 대표적인 리스크인 '음의 복리 효과'도 부각될 수 있습니다. 음의 복리 효과란 주가가 오르고 내리기를 반복할 경우, 지수의 방향성이 같더라도 실제 투자 수익률은 오히려 낮아지는 구조를 말합니다. 예를 들어 100만 원을 투자한 종목이 20% 하락한 뒤 다시 20% 상승하면 투자금은 100만 원에서 96만 원으로 줄어들게 됩니다. 4만 원의 손실을 보게 되는 거죠. 반면 이를 2배로 추종하는 레버리지 상품의 경우 40% 하락 후 40% 상승하면서 투자금이 100만 원에서 84만 원까지 감소하게 됩니다. 손실이 16만 원으로 늘어나게 되는 겁니다. 결국 시장이 등락을 반복하는 구간에서는 레버리지 상품의 손실이 더 커질 수 있다는 의미입니다. 【 앵커멘트 】 이런 가운데 코스닥 시장 구조를 손보려는 움직임도 나오고 있습니다. 기업을 등급별로 나누는 '코스닥 승강제' 도입이 추진되면서 우량 기업 중심의 투자 환경을 만들겠다는 구상인데요. 어떤 구조로 이뤄지나요? 【 기자 】 정부와 한국거래소는 자본시장 활성화를 위한 방안으로 '코스닥 승강제' 도입을 추진하고 있습니다. 코스닥 시장을 프리미엄과 스탠더드, 관리군 등 세 개 리그로 나누고, 기업의 실적과 규모, 지배구조 등에 따라 상위 시장과 하위 시장 간 이동을 허용하는 것이 핵심입니다. 거래소는 이 같은 내용을 담은 코스닥 시장 개편안을 조만간 발표할 예정인 것으로 알려졌는데요. 이른바 1부 리그인 '프리미엄' 시장에는 재무 건전성과 성장성, 지배구조를 갖춘 100개 안팎의 기업이 포함되는 방안이 검토되고 있습니다. 시장에서는 기존에도 시가총액과 유동성을 기준으로 한 코스닥150 지수가 있는 만큼, 이번 개편에서는 단순 규모가 아니라 지배구조 등 질적인 요소가 핵심 기준이 될 것이라는 전망이 나옵니다. 결국 코스닥 시장에서도 기업의 '체급'뿐 아니라 '질'을 중심으로 한 재편이 이뤄질지 주목됩니다. 【 앵커멘트 】 네, 지금까지 구민정 기자였습니다. [ 구민정 기자 / koo.minjung@mktv.co.kr ]

[집중취재] 불장 올라탄 투자 확대 정책…국민성장펀드·삼전닉스 2배 ETF 출격 임박

2026-05-11 16:20

【 앵커멘트 】
코스피가 반도체 호황에 힘입어 연일 상승세를 이어가며 사상 최고치를 다시 쓰고 있습니다.
8,000선 돌파를 눈앞에 둔 가운데, 불장과 맞물린 투자 확대 정책들도 잇따라 출격을 앞두고 있습니다.
시장 자금 유입을 유도하는 정책형 펀드와 함께 고위험·고수익 상품까지 동시에 등장하는 모습인데요.
스튜디오에 나와 있는 취재기자와 자세한 이야기 나눠보겠습니다.
구민정 기자 어서오세요.

【 기자 】
네, 안녕하세요.

【 앵커멘트 】
정부가 국민 자금을 모아 첨단 산업에 투자하는 국민참여형 성장펀드, 이른바 '국민성장펀드'가 곧 출시됩니다.
구체적으로 어떤 펀드이고 어떻게 가입할 수 있는지 짚어주시죠?

【 기자 】
총 모집 규모 6천억 원의 국민성장펀드는 오는 22일부터 다음 달 11일까지 약 3주간 은행과 증권사를 통해 판매됩니다.

오프라인 영업점과 온라인 등 총 25개 판매사를 통해 가입할 수 있습니다.

출시 초기에는 서민층 참여 기회를 넓히기 위한 장치가 마련됐는데요.

판매 시작 후 2주간은 전체 물량의 20%인 1,200억 원이 연소득 5천만 원 이하 근로소득자를 대상으로 우선 배정됩니다.

이 경우 전용계좌 가입을 위한 소득확인증명서가 필요하고요.

이 기간 내 소진되지 않은 물량은 3주차에 일반 투자자에게 풀리게 되는데, 전체 물량이 모두 판매될 경우 조기 마감될 수 있습니다.

투자 한도는 개인당 연간 1억 원, 최대 5년간 2억 원까지 가능합니다.

국민성장펀드는 정부가 국민 자금을 모아 반도체와 인공지능, 바이오, 방산 등 이른바 첨단 전략 산업에 투자하는 구조입니다.

국민 참여를 통해 산업 육성 재원을 확대하고, 투자 성과를 국민 자산 형성과 연결하겠다는 취지입니다.

▶ 인터뷰 : 이재명 / 대통령
- "국민과 성과를 공유하지 않는 성장은 지속 가능하지 않습니다. 국민성장펀드 조성이 생산적 금융을 확산하고 미래 첨단산업의 발전과 국민의 안정적인 자산 증식에 기여하는 든든한 마중물이 될 것입니다."

투자자는 미래에셋과 삼성, KB자산운용이 운용하는 공모펀드 중 하나를 선택해 가입하게 되는데, 어느 상품을 선택하더라도 실제 투자 포트폴리오는 동일하게 구성됩니다.

구조를 보면, 국민 자금 6천억 원과 정부 재정 1,200억 원을 합쳐 모펀드를 조성한 뒤,
이를 다시 10개의 자펀드에 나눠 투자하는 방식입니다.

각 자펀드는 운용사 전략에 따라 투자하되, 전체 자금의 60% 이상을 로봇, 방산 등 12개 첨단 전략 산업 관련 기업에 투자해야 합니다.

특히 이 중 30% 이상은 비상장 기업이나 코스닥 기술특례 상장사에 신규 자금을 공급하는 방식으로 투자하게 됩니다.

정부는 손실이 발생할 경우 전체 투자금의 20% 수준인 1,200억 원까지 우선적으로 부담하기로 했습니다.

【 앵커멘트 】
이 펀드의 핵심은 결국 투자 수익에 더한 세제 혜택일 텐데요.
소득공제와 분리과세 혜택까지 포함되면서 관심이 높아지고 있습니다.
어떤 점을 눈여겨봐야 할까요?

【 기자 】
말씀하신 것처럼 이번 국민성장펀드에서
가장 눈여겨봐야 할 부분은 세제 혜택입니다.

다만 이 혜택을 받기위해서는 반드시 '전용계좌'를 통해 가입해야 한다는 조건이 붙습니다.

일반 증권계좌나 은행 계좌로도 펀드 가입 자체는 가능하지만, 이 경우에는 소득공제나 배당소득 분리과세 혜택을 받을 수 없기 때문인데요.

전용계좌는 15세 이상 근로소득자나 19세 이상 일반인이 개설할 수 있는데, 직전 3년 중 한 번이라도 금융소득종합과세 대상자였던 경우에는 가입이 제한됩니다.

세제 혜택 구조를 보면 투자금 구간별로 공제율이 차등 적용됩니다.

3천만 원까지는 40%, 3천만 원 초과 5천만 원 이하는 20%, 5천만 원 초과 7천만 원 이하는 10%의 소득공제가 적용됩니다.

최대 소득공제 한도는 1,800만 원입니다.

또 5년 이상 보유할 경우에는 배당소득세 혜택도 주어집니다.

기존에는 배당금에 대해 15.4% 세율이 적용되지만, 이 펀드는 9% 분리과세가 적용돼 세 부담을 낮출 수 있습니다.

【 앵커멘트 】
다만 투자자 입장에서는 따져봐야 할 부분도 적지 않습니다.
5년 만기 구조에 중도 환매 제한까지 걸려 있는 데다 과거 정책형 펀드의 부진 사례도 다시 언급되고 있는데요.
어떤 점을 유의해야 할까요?

【 기자 】
가장 먼저 투자자들이 확인해야 할 부분은 이 펀드가 5년 만기 상품이라는 점입니다.

중도 환매가 불가능하기 때문에 한 번 투자하면 일정 기간 자금을 묶어둘 수밖에 없습니다.

또 투자 이후 3년 이내에 지분을 양도하거나 자금을 인출할 경우에는 그동안 받았던 세제 혜택이 추징될 수 있다는 점도 유의해야 합니다.

여기에 과거 정책형 펀드의 성과에 대한 우려도 여전히 남아 있습니다.

문재인 정부 당시 추진된 '뉴딜펀드'는 국민참여형 정책펀드의 전신으로 꼽히는데, 역대 관제펀드 가운데서도 수익률이 낮았던 사례로 언급됩니다.

당시에는 투자 대상이 제한적이었던 데다 중소·벤처기업 비중이 높아 투자금 회수가 쉽지 않았다는 지적이 제기된 바 있습니다.

정부는 이런 한계를 보완하기 위해 이번 펀드에서는 운용사의 자율성을 크게 확대했는데요.

전체 자금의 40%는 자율적으로 투자할 수 있도록 했고, 첨단 전략 산업에 투자해야 하는 60% 가운데서도 일부는 코스피 시장에 투자할 수 있도록 길을 열어뒀습니다.

【 앵커멘트 】
같은 날 또 다른 투자 상품도 시장에 나옵니다.
삼성전자와 SK하이닉스 주가를 2배로 추종하는 ETF가 처음으로 출시되면서 투자 자금이 대거 유입될 수 있다는 전망도 나오고 있는데요.
어떤 상품이고, 투자 시 유의할 점은 무엇입니까?

【 기자 】
말씀하신 것처럼 오는 22일에는 국민참여성장펀드와 함께 또 하나의 새로운 투자 상품이 출시됩니다.

삼성전자와 SK하이닉스 등 개별 종목의 수익률을 2배로 추종하는 레버리지 ETF입니다.

현재 삼성과 미래에셋, 한국투자, KB 등 8개 자산운용사가 상품 출시를 준비하고 있으며, 총 16개 ETF가 상장될 예정입니다.

시장에서는 많게는 5조 원이 넘는 자금이 이들 상품으로 유입될 수 있다는 전망도 나오고 있습니다.

다만 금융당국과 전문가들은 이 상품을 장기 투자용으로 보는 데에는 선을 긋고 있습니다.

레버리지 ETF는 구조상 단기 방향성 투자에 적합한 상품이기 때문인데요.

전문가들은 이러한 단타성 상품 출시가 시장 변동성을 키울 수 있다고 지적합니다.

▶ 인터뷰(☎) : 김대종 / 세종대학교 경영학부 교수
- "단기 매매, 단타 중심의 매매다…그래서 주가의 변동성을 크게 심화시키게 될 것이다…특히 우리나라는 현재 SK하이닉스와 삼성전자가 전체 주식 시장의 거의 50% 가까이 차지하고 있고 비중이 높기 때문에 이런 2배 ETF가 나오면 주식 시장을 크게 변동시킬 것이다…"

이렇듯 시장의 변동성이 커질수록 레버리지 ETF의 대표적인 리스크인 '음의 복리 효과'도 부각될 수 있습니다.

음의 복리 효과란 주가가 오르고 내리기를 반복할 경우, 지수의 방향성이 같더라도 실제 투자 수익률은 오히려 낮아지는 구조를 말합니다.

예를 들어 100만 원을 투자한 종목이 20% 하락한 뒤 다시 20% 상승하면 투자금은 100만 원에서 96만 원으로 줄어들게 됩니다.

4만 원의 손실을 보게 되는 거죠.

반면 이를 2배로 추종하는 레버리지 상품의 경우 40% 하락 후 40% 상승하면서 투자금이 100만 원에서 84만 원까지 감소하게 됩니다.

손실이 16만 원으로 늘어나게 되는 겁니다.

결국 시장이 등락을 반복하는 구간에서는 레버리지 상품의 손실이 더 커질 수 있다는 의미입니다.

【 앵커멘트 】
이런 가운데 코스닥 시장 구조를 손보려는 움직임도 나오고 있습니다.
기업을 등급별로 나누는 '코스닥 승강제' 도입이 추진되면서 우량 기업 중심의 투자 환경을 만들겠다는 구상인데요.
어떤 구조로 이뤄지나요?

【 기자 】
정부와 한국거래소는 자본시장 활성화를 위한 방안으로 '코스닥 승강제' 도입을 추진하고 있습니다.

코스닥 시장을 프리미엄과 스탠더드, 관리군 등 세 개 리그로 나누고, 기업의 실적과 규모, 지배구조 등에 따라 상위 시장과 하위 시장 간 이동을 허용하는 것이 핵심입니다.

거래소는 이 같은 내용을 담은 코스닥 시장 개편안을 조만간 발표할 예정인 것으로 알려졌는데요.

이른바 1부 리그인 '프리미엄' 시장에는 재무 건전성과 성장성, 지배구조를 갖춘 100개 안팎의 기업이 포함되는 방안이 검토되고 있습니다.

시장에서는 기존에도 시가총액과 유동성을 기준으로 한 코스닥150 지수가 있는 만큼, 이번 개편에서는 단순 규모가 아니라 지배구조 등 질적인 요소가 핵심 기준이 될 것이라는 전망이 나옵니다.

결국 코스닥 시장에서도 기업의 '체급'뿐 아니라 '질'을 중심으로 한 재편이 이뤄질지 주목됩니다.

【 앵커멘트 】
네, 지금까지 구민정 기자였습니다.

[ 구민정 기자 / koo.minjung@mktv.co.kr ]