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반도체 슈퍼사이클 속 '1만피' 향할까…매경미디어, 자본시장 대토론회 개최 2026-06-11 16:56
【 앵커멘트 】
하반기 코스피 1만 시대 가능성이 거론되는 가운데, 매경미디어가 향후 증시 전망을 논의하는 자본시장 대토론회를 개최했습니다.
전문가들은 반도체 산업의 성장성을 높게 평가하면서도, 투기성 거래에 대한 경계를 주문했습니다.
구민정 기자의 보도입니다.


【 기자 】
지난 1년간 코스피 지수는 3배 이상 상승하며 전례 없는 상승세를 이어왔습니다.

조정 국면에 진입한 코스피가 하반기 1만까지 오를 수 있다는 관측이 나오는 가운데, 매경미디어는 오늘(11일) 'K증시 대도약, 코스피 1만을 넘어'를 주제로 자본시장 대토론회를 열었습니다.

▶ 인터뷰 : 장대환 / 매경미디어 회장
- "반도체 산업의 압도적인 경쟁력과 정부 및 금융당국의 강력한 정책 드라이브가 맞물리면서 우리는 자본시장 역사상 유례가 없는 강력한 모멘텀을 맞이하고 있습니다."

한국 증시의 고질적 약점으로 꼽혔던 주가자산비율(PBR) 저평가 현상도 크게 완화됐습니다.

▶ 인터뷰 : 정은보 / 한국거래소 이사장
- "PBR, 늘 1정도 수준에서 왔다 갔다 했지만 MSCI 지수 기준으로 보면 거의 3.0 정도가 됐습니다. 영국이나 주요 선진국 PBR 대비 오히려 저희가 상당 폭 앞서있습니다."

그러나 증시 과열에 대한 우려도 커지고 있습니다.

단일종목 레버리지 ETF 출시와 함께 투기성 짙은 투자가 늘었고, 신용융자 잔고도 38조 원에 육박했기 때문입니다.

▶ 인터뷰 : 이효섭 / 자본시장연구원 금융산업실장
- "해지 비용까지 개인투자자가 떠안으시고 보수도 되게 비싸기 때문에 개인투자자가 이런 변동성 장세에서 레버리지 투자는 손실로 이어질 수밖에 없다…"

전문가들은 이러한 구조적인 문제를 해결하기 위해 장기 보유에 대한 혜택과 투자 유인책을 강화해야 한다고 조언했습니다.

한편 코스피 상승을 이끌고 있는 반도체 업종에 대해서는 낙관론이 이어졌습니다.

AI 시대에 메모리는 단순 부품이 아닌 핵심 인프라가 됐고, 이로 인해 반도체 호황은 경기순환적 사이클이 아닌 '뉴노멀' 국면에 진입했기 때문입니다.

또 기업들의 계약 형태도 변화하고 있습니다.

▶ 인터뷰 : 한동희 / SK증권 애널리스트
- "가장 화두가 되고 가장 크게 바뀐 메모리 비즈니스에서의 형태는 장기 공급 계약 시장의 형성이라고 생각합니다. 과거의 장기 공급 계약과 지금의 장기 공급 계약이 다른 것들은 '구속력'이라고 생각합니다."

위약금과 선수금이 포함된 장기공급계약이 확산하면서 메모리 반도체 업체들의 실적 안정성이 높아지고 있다는 분석입니다.

▶ 스탠딩 : 구민정 / 기자
- "전쟁으로 인한 증시 변동성이 높아진 가운데, 코스피가 1만피 시대를 향한 질주에 다시 시동을 걸 수 있을지 주목됩니다. 매일경제TV 구민정입니다."

[ 구민정 기자 / koo.minjung@mktv.co.kr ]