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성과급 갈등에 ‘목표가’ 뚝...속 타는 카카오 주주들	2026-05-30 09:01
증권가서 목표가 ‘하향’ 이어져 다올證 7만원→6만원 낮춰 “AI 수익화 시간 걸릴 것” 평가 파업 리스크까지 현실화될 듯 카카오가 시끌시끌하다. 회사 내부에서는 성과급을 둘러싼 노사 갈등이 현재 진행형이다. 창사 이래 첫 본사 파업 가능성이 높아졌다. 주가도 하락세다. 1월 2일 6만2100원이던 주가는 5월 28일 4만100원까지 떨어졌다. 증권가 평가도 좋지 못하다. 목표가를 낮춰 잡는 모습이다. 자연스레 카카오 주주들의 불만과 불안감만 고조되고 있다. 다올투자증권은 5월 27일 리포트에서 카카오 목표주가를 기존 7만원에서 6만원으로 하향 조정했다. 김혜영 다올투자증권 애널리스트는 카카오의 AI 에이전트 서비스 수익화 시점까지 시간이 필요하다고 봤다. 카카오는 현재 온디바이스(장치 탑재) 서비스 ‘카나나 인 카카오톡’을 통해 채팅방 내 일정 요약과 탐색 추천 기능을 제공 중이다. 향후 채팅방 내 커머스·결제 서비스까지 선보일 계획이다. 김혜영 애널리스트는 “카나나 인 카카오톡의 경우 외부 파트너사 협업 등을 통한 고도화가 이뤄지고 있지만, 파트너십 구축에 시간이 소요된다”며 “AI 수익화는 2027년부터 점진적으로 기대 가능하다고 판단한다”고 설명했다. 앞서 미래에셋증권도 5월 21일 리포트에서 목표가를 기존 7만8000원에서 5만8000원으로 낮춰 잡았다. 임희석 미래에셋증권 애널리스트는 “(카카오게임즈 등) 자회사 정리를 통한 수익성 개선이 이뤄지고 있다는 점은 긍정적”이라면서도 “시장에서 기대하는 AI 도입을 통한 카카오톡 체류시간 성장세 가시화 등 가시적인 성과가 나타나기 전까지는 리레이팅(가치 재평가)이 이뤄지기 어렵다”고 짚었다. 그러면서 “모멘텀이 발생하려면 트래픽 상승세가 확인돼야 한다”고 덧붙였다. 여기에 본사 파업 가능성까지 불거져 주가 하방 압력을 키우고 있다. 카카오는 지난해 6월 카카오모빌리티가 부분 파업을 벌인 적은 있다. 하지만 본사 차원의 파업은 아직 없었다. 6월 파업이 현실화하면 카카오 창사 이래 첫 본사 파업이다. 정신아 카카오 대표는 최근 사내 공지를 통해 “아직 서로의 입장 차이를 충분히 좁히지 못한 상황이지만 우리는 결국 카카오 안에서 함께 일하며 같은 방향을 향해 나아가야 할 크루”라며 “서로의 목소리에 더 귀 기울이고 차이를 대화로 풀어가며 다시 하나의 카카오로 힘을 모아갈 수 있도록 노력하겠다”고 덧붙였다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

성과급 갈등에 ‘목표가’ 뚝...속 타는 카카오 주주들

2026-05-30 09:01

증권가서 목표가 ‘하향’ 이어져
다올證 7만원→6만원 낮춰
“AI 수익화 시간 걸릴 것” 평가
파업 리스크까지 현실화될 듯

카카오가 시끌시끌하다. 회사 내부에서는 성과급을 둘러싼 노사 갈등이 현재 진행형이다. 창사 이래 첫 본사 파업 가능성이 높아졌다. 주가도 하락세다. 1월 2일 6만2100원이던 주가는 5월 28일 4만100원까지 떨어졌다. 증권가 평가도 좋지 못하다. 목표가를 낮춰 잡는 모습이다. 자연스레 카카오 주주들의 불만과 불안감만 고조되고 있다.
다올투자증권은 5월 27일 리포트에서 카카오 목표주가를 기존 7만원에서 6만원으로 하향 조정했다. 김혜영 다올투자증권 애널리스트는 카카오의 AI 에이전트 서비스 수익화 시점까지 시간이 필요하다고 봤다.
카카오는 현재 온디바이스(장치 탑재) 서비스 ‘카나나 인 카카오톡’을 통해 채팅방 내 일정 요약과 탐색 추천 기능을 제공 중이다. 향후 채팅방 내 커머스·결제 서비스까지 선보일 계획이다. 김혜영 애널리스트는 “카나나 인 카카오톡의 경우 외부 파트너사 협업 등을 통한 고도화가 이뤄지고 있지만, 파트너십 구축에 시간이 소요된다”며 “AI 수익화는 2027년부터 점진적으로 기대 가능하다고 판단한다”고 설명했다.
앞서 미래에셋증권도 5월 21일 리포트에서 목표가를 기존 7만8000원에서 5만8000원으로 낮춰 잡았다.
임희석 미래에셋증권 애널리스트는 “(카카오게임즈 등) 자회사 정리를 통한 수익성 개선이 이뤄지고 있다는 점은 긍정적”이라면서도 “시장에서 기대하는 AI 도입을 통한 카카오톡 체류시간 성장세 가시화 등 가시적인 성과가 나타나기 전까지는 리레이팅(가치 재평가)이 이뤄지기 어렵다”고 짚었다. 그러면서 “모멘텀이 발생하려면 트래픽 상승세가 확인돼야 한다”고 덧붙였다.
여기에 본사 파업 가능성까지 불거져 주가 하방 압력을 키우고 있다. 카카오는 지난해 6월 카카오모빌리티가 부분 파업을 벌인 적은 있다. 하지만 본사 차원의 파업은 아직 없었다. 6월 파업이 현실화하면 카카오 창사 이래 첫 본사 파업이다.
정신아 카카오 대표는 최근 사내 공지를 통해 “아직 서로의 입장 차이를 충분히 좁히지 못한 상황이지만 우리는 결국 카카오 안에서 함께 일하며 같은 방향을 향해 나아가야 할 크루”라며 “서로의 목소리에 더 귀 기울이고 차이를 대화로 풀어가며 다시 하나의 카카오로 힘을 모아갈 수 있도록 노력하겠다”고 덧붙였다.

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