| “녹십자, 큐레보 매각에 3000억 현금 유입 기대”…목표가↑ | 2026-05-28 07:52 |
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 키움증권은 28일 녹십자에 대해 미국 관계사인 백신 바이오텍 큐레보를 미 제약사 일라이 릴리에 매각하며 재평가 기대를 키우고 있다며 투자의견을 기존 ‘아웃퍼폼(시장수익률 상회)’에서 ‘매수’로 상향하고, 목표주가를 기존 18만원에서 21만원으로 올렸다.릴리는 큐레보를 최대 15억달러(약 2조3000억원) 규모에 인수한다고 지난 26일 발표했다. 이번 매각으로 녹십자는 큐레보 지분 매각 현금 유입뿐 아니라 향후 마일스톤, 상업화 물량 위탁생산(CMO), 매출 기반 로열티까지 동시에 확보하게 됐다고 키움증권은 분석했다. 특히 오는 3분기 녹십자에 약 3000억원 규모의 현금 유입이 가능할 것으로 봤다. 키움증권은 기존 큐레보 계약이 릴리로 승계되면서 단순 일회성 매각 이익이 아닌 장기 수익 구조가 형성될 것으로 평가했다. 시장에서는 릴리가 큐레보를 선택한 배경으로 차세대 대상포진 백신 후보물질 ‘아메조스바테인(Amezosvatein)’의 경쟁력을 꼽는다. 현재 시장 주력 제품인 GSK의 ‘싱그릭스’ 대비 예방 효과는 비슷하면서도 피로감과 오한, 주사 부위 통증 등 부작용은 크게 낮췄다는 설명이다. 실제 직접 비교 임상 2상에서 아메조스바테인은 싱그릭스와 동등 수준의 면역 반응을 보였고, 2~3등급 부작용 발생 비율은 7.3%로 싱그릭스(33.3%) 대비 크게 낮은 것으로 나타났다. 키움증권은 향후 아메조스바테인이 상업화에 성공할 경우 녹십자의 새로운 캐시카우 역할을 할 가능성이 크다고 봤다. 특히 단기 유입 자금이 오창공장 피하주사(SC) 라인 증설과 차입금 상환, 연구개발(R&D) 투자 확대 등으로 이어지며 선순환 구조를 만들 수 있다고 짚었다. 허혜민 키움증권 연구원은 “전날 녹십자의 주가 상승은 5%, 시가총액 818억원 상승에 그쳐 대규모 현금 유입으로 인한 선순환 구조 돌입과 성공시 지속적인 캐시카우 창출 등이 충분히 반영됐다고 보기 어렵다”고 말했다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지] |
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