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“SK하닉 400만원·삼전 59만원”…노무라, 코스피 1만1000 등 파격 목표가 내놔	2026-05-21 13:43
노무라증권이 올해 코스피 목표치를 1만∼1만1000으로 상향 조정해 주목된다. 특히, 반도체 슈퍼사이클이 지속할 것으로 전망하면서 SK하 이닉스 400만원, 삼성전자 59만원의 목표가를 제시했다. 21일 노무라증권 보고서를 통해 “올해 코스피 목표치를 기존 7500∼8000에서 1만∼1만1000으로 올린다”면서 “이는 기업 실적과 자기자본순이익률(ROE) 주도 사이클에 기반한 것”이라고 설명했다. 앞서 현대차증권이 올해 코스피 목표치를 9750으로 제시하면서 강세장 시나리오에서 최대 1만2000이 될 수 있겠다고 전망한 바 있으나 목표치 범위를 1만1000까지 내놓은 것은 이번이 첫 사례다. 노무라증권은 “범용 메모리와 고대역폭 메모리(HBM)는 슈퍼사이클에 있으며 이는 2026∼2027년 코스피 실적 성장과 ROE를 견인할 핵심 동력”이라고 짚었다. 구체적으로 “메모리·HBM, 전력 설비, 에너지저장장치(ESS), 원자력을 포함한 인공지능(AI) 인프라 부문이 향후 5년간 지속 가능한 ROE를 창출할 것”이라고 내다봤다. 또 “상장 기업들이 자본 효율성 제고와 주주 환원 확대, 최적의 레버리지 활용으로 선회하면서 더 높은 주가수익비율(P/E)과 주가의 주당 장부가액 비율(P/BV) 멀티플(배수)을 뒷받침할 것”이라고 말했다. 목표 ROE 공시 의무화, 비핵심 자산 보유 억제를 위한 규제 조치, 상장요건과 지배구조 개선을 위한 정부 정책도 코스피를 끌어올리는 요인으로 작용할 것으로 분석했다. 유망 업종으로는 방산과 자동차를 지목했다. 노무라증권은 “방산은 고조되는 지정학적 긴장과 각국의 국방 수요로부터 수혜가 기대되며 자동차는 피지컬 AI 및 자율주행 플랫폼으로 변모하고 있는 점이 긍정적”이라고 평가했다. 이어 “코스닥 활성화 정책과 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진시장 관찰대상국 편입이 추가적인 촉매제가 될 것”이라고 덧붙였다. 국내 주요 기업의 목표주가는 SK하 이닉스 400만원, 삼성전자 59만원, 기아 24만원, 삼성SDI 90만원으로 각각 제시했다. 한편 최근 한국수출입은행 해외경제연구소는 인공지능(AI) 투자 열풍에 올해 세계 반도체 시장 규모가 1조 달러(약 1498조5000억원)를 넘어설 것이라고 전망했다. 이미혜 수은 해외경제연구소 선임연구원은 지난 12일 공개한 ‘2분기 ICT 산업 동향 및 전망’ 보고서를 통해 “올해 메모리 반도체 시장 규모는 전년보다 약 200% 성장한 6775억 달러로, 비메모리 반도체 시장과 비슷한 규모가 될 전망”이라고 내다봤다. 이 연구원은 옴디아, 트렌드포스 등 시장조사기관 데이터를 분석한 결과 AI 추론 모델에 사용되는 메모리 반도체 시장 성장률이 기존 전망치보다 최대 3배 이상 급등할 것이라고 관측했다. 장기 기억 반도체인 낸드플래시 시장 성장률은 기존에 연간 94%에서 300%로 수정 전망했으며, 단기 기억 반도체인 D램 시장 성장률 전망은 85%에서 147%로 올려잡았다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

“SK하닉 400만원·삼전 59만원”…노무라, 코스피 1만1000 등 파격 목표가 내놔

2026-05-21 13:43

노무라증권이 올해 코스피 목표치를 1만∼1만1000으로 상향 조정해 주목된다.
특히, 반도체 슈퍼사이클이 지속할 것으로 전망하면서 SK하 이닉스 400만원, 삼성전자 59만원의 목표가를 제시했다.
21일 노무라증권 보고서를 통해 “올해 코스피 목표치를 기존 7500∼8000에서 1만∼1만1000으로 올린다”면서 “이는 기업 실적과 자기자본순이익률(ROE) 주도 사이클에 기반한 것”이라고 설명했다.
앞서 현대차증권이 올해 코스피 목표치를 9750으로 제시하면서 강세장 시나리오에서 최대 1만2000이 될 수 있겠다고 전망한 바 있으나 목표치 범위를 1만1000까지 내놓은 것은 이번이 첫 사례다.
노무라증권은 “범용 메모리와 고대역폭 메모리(HBM)는 슈퍼사이클에 있으며 이는 2026∼2027년 코스피 실적 성장과 ROE를 견인할 핵심 동력”이라고 짚었다.
구체적으로 “메모리·HBM, 전력 설비, 에너지저장장치(ESS), 원자력을 포함한 인공지능(AI) 인프라 부문이 향후 5년간 지속 가능한 ROE를 창출할 것”이라고 내다봤다.
또 “상장 기업들이 자본 효율성 제고와 주주 환원 확대, 최적의 레버리지 활용으로 선회하면서 더 높은 주가수익비율(P/E)과 주가의 주당 장부가액 비율(P/BV) 멀티플(배수)을 뒷받침할 것”이라고 말했다.
목표 ROE 공시 의무화, 비핵심 자산 보유 억제를 위한 규제 조치, 상장요건과 지배구조 개선을 위한 정부 정책도 코스피를 끌어올리는 요인으로 작용할 것으로 분석했다.
유망 업종으로는 방산과 자동차를 지목했다.
노무라증권은 “방산은 고조되는 지정학적 긴장과 각국의 국방 수요로부터 수혜가 기대되며 자동차는 피지컬 AI 및 자율주행 플랫폼으로 변모하고 있는 점이 긍정적”이라고 평가했다.
이어 “코스닥 활성화 정책과 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진시장 관찰대상국 편입이 추가적인 촉매제가 될 것”이라고 덧붙였다.
국내 주요 기업의 목표주가는 SK하 이닉스 400만원, 삼성전자 59만원, 기아 24만원, 삼성SDI 90만원으로 각각 제시했다.
한편 최근 한국수출입은행 해외경제연구소는 인공지능(AI) 투자 열풍에 올해 세계 반도체 시장 규모가 1조 달러(약 1498조5000억원)를 넘어설 것이라고 전망했다.
이미혜 수은 해외경제연구소 선임연구원은 지난 12일 공개한 ‘2분기 ICT 산업 동향 및 전망’ 보고서를 통해 “올해 메모리 반도체 시장 규모는 전년보다 약 200% 성장한 6775억 달러로, 비메모리 반도체 시장과 비슷한 규모가 될 전망”이라고 내다봤다.
이 연구원은 옴디아, 트렌드포스 등 시장조사기관 데이터를 분석한 결과 AI 추론 모델에 사용되는 메모리 반도체 시장 성장률이 기존 전망치보다 최대 3배 이상 급등할 것이라고 관측했다.
장기 기억 반도체인 낸드플래시 시장 성장률은 기존에 연간 94%에서 300%로 수정 전망했으며, 단기 기억 반도체인 D램 시장 성장률 전망은 85%에서 147%로 올려잡았다.

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