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“하이닉스 대신 사볼까”…SK스퀘어 목표가 130만원 ‘쑥’ [오늘, 이 종목]	2026-05-18 13:02
역대급 실적·주주환원 기대 NAV 할인율 빠르게 축소 흥국證, 목표가 35만→130만원 SK하 이닉스 최대 주주인 SK스퀘어 목표가를 대폭 상향한 증권가 분석이 나와 눈길을 끈다. 18일 흥국증권은 SK스퀘어 목표가를 기존 35만원에서 130만원으로 상향했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 반도체 슈퍼사이클에 따른 역대급 실적과 주주환원 정책에 힘입어 순자산가치(NAV)가 늘고 있다는 판단에서다. SK스퀘어 목표가 상향의 핵심 배경은 실적이다. SK스퀘어의 올 1분기 매출액 3003억원, 영업이익은 8조2783억원을 기록하며 역대 최대 실적을 달성했다. 인공지능(AI) 투자 확대와 메모리 가격 강세로 SK하 이닉스 실적이 급증하면서 지분법 이익이 크게 늘었다는 분석이다. NAV 할인율이 빠르게 축소되고 있다는 점도 긍정적으로 작용했다. 과거 60~70% 수준이던 할인율은 최근 45%대로 낮아졌다. SK하 이닉스 편입 비중 제한으로 우회 투자 수요가 유입되면서 수급 개선 효과도 나타나고 있다는 평가다. 올해부터 추진되는 주주환원 정책 역시 투자 매력을 높이는 요인으로 지목된다. SK스퀘어는 2026~2028년 중기 주주환원 정책으로 자사주 매입·소각과 현금배당을 시행한다. 경상 배당수입의 30% 이상과 투자 성과 일부를 주주환원할 계획이다. 올해 중간배당은 주당 1550원으로 결정됐다. 현재 SK스퀘어의 현금성 자산은 약 8000억원 규모다. 비핵심 자산 매각과 SK하 이닉스 배당금 유입 등을 고려하면 향후 주주환원 재원도 충분하다는 설명이다. 황성진 흥국증권 애널리스트는 “SK하 이닉스의 구조적 성장으로 NAV가 꾸준히 확대되고, 적극적인 주주환원 정책도 이어지고 있다”며 “이에 따라 적용 할인율은 계속 축소될 것”이라고 말했다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

“하이닉스 대신 사볼까”…SK스퀘어 목표가 130만원 ‘쑥’ [오늘, 이 종목]

2026-05-18 13:02

역대급 실적·주주환원 기대
NAV 할인율 빠르게 축소
흥국證, 목표가 35만→130만원

SK하 이닉스 최대 주주인 SK스퀘어 목표가를 대폭 상향한 증권가 분석이 나와 눈길을 끈다.
18일 흥국증권은 SK스퀘어 목표가를 기존 35만원에서 130만원으로 상향했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 반도체 슈퍼사이클에 따른 역대급 실적과 주주환원 정책에 힘입어 순자산가치(NAV)가 늘고 있다는 판단에서다.
SK스퀘어 목표가 상향의 핵심 배경은 실적이다. SK스퀘어의 올 1분기 매출액 3003억원, 영업이익은 8조2783억원을 기록하며 역대 최대 실적을 달성했다. 인공지능(AI) 투자 확대와 메모리 가격 강세로 SK하 이닉스 실적이 급증하면서 지분법 이익이 크게 늘었다는 분석이다.
NAV 할인율이 빠르게 축소되고 있다는 점도 긍정적으로 작용했다. 과거 60~70% 수준이던 할인율은 최근 45%대로 낮아졌다. SK하 이닉스 편입 비중 제한으로 우회 투자 수요가 유입되면서 수급 개선 효과도 나타나고 있다는 평가다.
올해부터 추진되는 주주환원 정책 역시 투자 매력을 높이는 요인으로 지목된다. SK스퀘어는 2026~2028년 중기 주주환원 정책으로 자사주 매입·소각과 현금배당을 시행한다. 경상 배당수입의 30% 이상과 투자 성과 일부를 주주환원할 계획이다. 올해 중간배당은 주당 1550원으로 결정됐다.
현재 SK스퀘어의 현금성 자산은 약 8000억원 규모다. 비핵심 자산 매각과 SK하 이닉스 배당금 유입 등을 고려하면 향후 주주환원 재원도 충분하다는 설명이다.
황성진 흥국증권 애널리스트는 “SK하 이닉스의 구조적 성장으로 NAV가 꾸준히 확대되고, 적극적인 주주환원 정책도 이어지고 있다”며 “이에 따라 적용 할인율은 계속 축소될 것”이라고 말했다.

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