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"지금은 수익 방어 필요 … 韓금융주 투자할때" 2026-02-11 19:16

"현재 시장은 포모(FOMO·소외 공포)가 지배하고 있습니다. 나쁜 소식보다 좋은 소식을 가격에 더 많이 반영하는 위험한 구간입니다."
국내 초고액 자산가들을 주요 고객층으로 하는 TCK인베스트먼트(토포앤코코리아자산운용)의 오하드 토포 설립자 겸 회장(사진)은 최근 매일경제와 진행한 인터뷰에서 현재는 방어적인 투자 기조가 필요한 시점이라고 조언했다.
토포 회장은 "인공지능(AI)에 대한 기대감으로 자산 가격이 크게 상승했으나 일부 업종은 밸류에이션이 극단적인 수준에 도달했다"며 "리스크의 추가 위험한 쪽으로 기울어진 상태"라고 진단했다.
그는 "장기 투자를 고려하는 신규 투자자들은 지금 시장에 진입하는 대신 소액부터 점진적으로 시작하는 것이 바람직하다"며 "기존 투자자의 경우 모든 자산을 매도할 필요는 없으나 상승 폭이 컸던 투자 상품의 일부를 매매해 보다 안전하거나 저렴한 쪽으로 자금을 이동하는 것이 현명하다"고 조언했다.
한국 시장 내 유망 섹터로는 반도체와 금융을 추천했다. 그는 "지난해 반도체 등 한국의 핵심 산업에 적극적으로 투자해 상당한 수익을 거뒀고 최근 해당 포지션을 축소했다"며 "다만 한국 반도체 업종의 견고한 펀더멘털을 여전히 긍정적으로 보고 있고 일정 비중을 배분하고 있다"고 설명했다. 그는 이어 "한국 정부의 밸류업 개혁이 결국 성공할 것으로 예상되는 가운데 일본에서 유사한 혁신이 은행주 재평가를 촉발한 사례가 있다"며 "한국 은행들은 글로벌 동종 업체 대비 여전히 저평가돼 있어 상승 여력이 충분하다"고 전망했다.
TCK인베스트먼트는 2022년부터 포트폴리오 내 한국 자산 비중을 글로벌 시가총액 대비 높게 유지하다 작년 11월께 보유 물량의 절반가량을 매도해 차익을 실현한 바 있다. 해당 자금은 글로벌 상장 주식과 사모시장에 재배치했다.
지역별로는 미국 시장 비중을 높게 가져갈 것을 추천했다. 그는 "미국 경제는 높은 노동 생산성, 에너지 자립도, AI 리더십 등 구조적인 강점을 지니고 있다"며 "미국 우량 자산에 투자하고 있다면 그 비중을 유지하는 것을 추천한다"고 말했다.
다만 토포 회장은 최근 케빈 워시가 차기 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장으로 지명됨에 따라, 시장의 우려대로 중장기적으로 유동성이 축소될 가능성이 높다고 평가했다.
그는 "최근 한 회의에서 케빈 워시 지명자의 비전을 직접 들을 기회가 있었는데, 통화 정책에 대한 그의 철학은 분명했다"며 "워시 지명자는 과거의 과도한 유동성 공급에 대해 비판적인 입장을 가졌고 건전한 통화를 신봉하는 인물"이라고 설명했다.
그는 이어 "그의 취임은 중장기적으로 유동성 축소의 전환점이 될 가능성이 높다"며 "이는 투자자들이 더 이상 연준이 무기한으로 시장을 떠받쳐 줄 것이라 기대해서는 안 된다는 신호"라고 강조했다.
시장의 하방 위험으로는 개인투자자들의 차익 실현과 미국 빅테크의 AI 투자 축소 움직임을 꼽았다.
[문가영 기자]
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