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“관세폭탄에 다 죽어도, 한국은 생존”…최대 채권운용사 ‘엄지척’ 날린 이유는	2026-01-27 15:39
핌코 “가장 저평가 된 AI 수혜국” “관세충격 방어할 기술적 우위 점해 미국 테크주보다 주가 낮아 매력적” 세계 최대 채권운용사 핌코(PIMCO)가 올해 아시아·태평양 경제를 전망하며 한국을 “가장 저평가된 인공지능(AI) 수혜국”으로 꼽았다. 미국의 관세 인상과 환율 변동성에도 불구하고, 한국의 AI 주도 투자 사이클과 낮은 밸류에이션이 글로벌 거시경제 불확실성을 상쇄할 수 있다는 분석이다. 핌코는 27일 공개한 아·태 경제 전망보고서에서 한국을 대만, 싱가포르와 함께 ‘소규모 개방 경제’로 분류하면서도, 이들 가운데 한국을 가장 저평가된 AI 수혜국으로 조명했다. 핌코는 글로벌 무역 패턴 변화 속에서도 한국이 AI 관련 고부가가치 전자제품 수출을 통해 견조한 성장세를 유지할 것으로 내다봤다. 특히 한국·대만·싱가포르는 기술적 우위를 바탕으로 관세 전쟁의 충격을 비교적 잘 방어할 수 있는 국가로 평가됐다. 핌코는 이들 국가가 “관세 충격으로부터 비교적 안전하게 보호된 경제권(comparatively insulated from tariffs)”이라며, 미국의 광세 공격에도 한국 기업들의 실질적인 펀더멘털은 크게 훼손되지 않을 것으로 전망했다. 반도체 사이클과 연관성이 낮은 경제권은 경상수지 압박에 직면할 수 있지만, 한국처럼 개방도가 높은 경제는 기술 관련 상품에 대한 글로벌 수요 증가의 혜택을 지속적으로 누릴 것이라는 분석이다. 핌코는 한국을 포함한 다수의 소규모 개방 경제국이 금리 인하 사이클의 막바지에 근접하고 있다고도 진단했다. 핌코는 별도의 연간 투자 가이드에서도 한국을 강력한 상대가치(Relative Value) 투자처로 평가했다. 가이드는 한국과 대만에서 “매력적인 투자 기회가 존재한다”며 “두 나라가 기술주 섹터 노출 측면에서 미국보다 훨씬 낮은 밸류에이션을 제공한다”고 설명했다. 엔비디아 등 미국 빅테크 주가가 이미 고평가된 상황에서, 한국·대만 반도체주는 AI 수혜를 누리면서도 상대적으로 저렴해 투자 매력이 크다는 것이다. 그러면서 핌코는 중국의 재정 부양과 일본의 금리 인상이 동시에 진행되는 정책 이원화 환경에서 한국의 반도체 사이클이 주변국 변동성을 상쇄할 수 있는 최적의 포트폴리오 다변화 수단이 될 수 있다고 덧붙였다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

“관세폭탄에 다 죽어도, 한국은 생존”…최대 채권운용사 ‘엄지척’ 날린 이유는

2026-01-27 15:39

핌코 “가장 저평가 된 AI 수혜국”
“관세충격 방어할 기술적 우위 점해
미국 테크주보다 주가 낮아 매력적”

세계 최대 채권운용사 핌코(PIMCO)가 올해 아시아·태평양 경제를 전망하며 한국을 “가장 저평가된 인공지능(AI) 수혜국”으로 꼽았다. 미국의 관세 인상과 환율 변동성에도 불구하고, 한국의 AI 주도 투자 사이클과 낮은 밸류에이션이 글로벌 거시경제 불확실성을 상쇄할 수 있다는 분석이다.
핌코는 27일 공개한 아·태 경제 전망보고서에서 한국을 대만, 싱가포르와 함께 ‘소규모 개방 경제’로 분류하면서도, 이들 가운데 한국을 가장 저평가된 AI 수혜국으로 조명했다. 핌코는 글로벌 무역 패턴 변화 속에서도 한국이 AI 관련 고부가가치 전자제품 수출을 통해 견조한 성장세를 유지할 것으로 내다봤다.
특히 한국·대만·싱가포르는 기술적 우위를 바탕으로 관세 전쟁의 충격을 비교적 잘 방어할 수 있는 국가로 평가됐다. 핌코는 이들 국가가 “관세 충격으로부터 비교적 안전하게 보호된 경제권(comparatively insulated from tariffs)”이라며, 미국의 광세 공격에도 한국 기업들의 실질적인 펀더멘털은 크게 훼손되지 않을 것으로 전망했다.
반도체 사이클과 연관성이 낮은 경제권은 경상수지 압박에 직면할 수 있지만, 한국처럼 개방도가 높은 경제는 기술 관련 상품에 대한 글로벌 수요 증가의 혜택을 지속적으로 누릴 것이라는 분석이다. 핌코는 한국을 포함한 다수의 소규모 개방 경제국이 금리 인하 사이클의 막바지에 근접하고 있다고도 진단했다.

핌코는 별도의 연간 투자 가이드에서도 한국을 강력한 상대가치(Relative Value) 투자처로 평가했다. 가이드는 한국과 대만에서 “매력적인 투자 기회가 존재한다”며 “두 나라가 기술주 섹터 노출 측면에서 미국보다 훨씬 낮은 밸류에이션을 제공한다”고 설명했다.
엔비디아 등 미국 빅테크 주가가 이미 고평가된 상황에서, 한국·대만 반도체주는 AI 수혜를 누리면서도 상대적으로 저렴해 투자 매력이 크다는 것이다.
그러면서 핌코는 중국의 재정 부양과 일본의 금리 인상이 동시에 진행되는 정책 이원화 환경에서 한국의 반도체 사이클이 주변국 변동성을 상쇄할 수 있는 최적의 포트폴리오 다변화 수단이 될 수 있다고 덧붙였다.

[ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]