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미국, 트럼프 2기 첫 금리인하…연내 두 차례 추가 인하 시사	2025-09-18 06:47
기준금리 0.25%P 하향…韓과 1.75%P 차 파월 “관세 영향, 올해·내년 지속 누적될 것” 도널드 트럼프 2기 행정부 출범 이후 금리 동결을 이어가던 미국 연방준비제도(Fed·미 중앙은행)가 17일(현지시간) 기준금리를 0.25%포인트(p) 하향 조정했다. 연준은 이날 이틀간의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 끝맺으며 기준금리를 기존 4.25∼4.50%에서 4.00∼4.25%로 내리기로 했다고 발표했다. 작년 12월 기준금리를 0.25%포인트 인하한 이후 5회 연속 동결 행진을 이어오다가 9개월 만에 인하한 것으로, 도널드 트럼프 2기 집권 이후 첫 금리 인하다. 연준은 지난해 9월 4년 반 만에 금리 인하를 재개한 뒤 12월까지 금리를 내렸으나, 올해 들어 도널드 트럼프 행정부 출범(1월 20일) 이후 트럼프 대통령의 인하 압박 속에서도 직전인 7월 FOMC 때까지 잇달아 금리를 동결해왔다. 연준은 FOMC 발표문에서 “최근 지표들은 경제 활동의 성장이 올해 상반기에 완화됐음을 시사한다”며 “일자리 증가는 둔화했고, 실업률은 소폭 상승했으나 여전히 낮은 수준이다. 인플레이션은 상승했으며, 다소 높은 상태를 유지하고 있다”고 진단했다. 이어 “경제 전망에 대한 불확실성이 여전히 높은 상태”라며 “고용에 대한 하방 위험이 증가했다고 판단”해 금리 인하를 결정했다고 안내했다. 다만, 트럼프 대통령이 강하게 요구하고 시장 일각에서 예상했던 ‘빅 컷(0.50%포인트 이상 큰 폭의 인하)’은 불발됐다. 이날 연준의 금리 인하 결정에는 트럼프 대통령이 임명해 전날 취임한 스티븐 마이런 신임 연준 이사(국가경제자문위원회 위원장 겸임)도 투표권을 행사했다. 그는 0.50%포인트 인하에 투표했고, 나머지 FOMC 위원은 0.25%포인트 인하로 투표했다. 올해 7월에 이어 FOMC의 금리 결정 투표에서 두 차례 연속 만장일치가 나오지 않은 것이다. 당시에도 트럼프 대통령이 집권 1기 때 임명한 위원 2명이 동결이 아닌 0.25%포인트 인하에 투표했다. 연준은 올해 말 기준금리 예상치의 중간값을 3.6%로 제시했다. 지난 6월 발표했던 3.9%에서 낮춘 것으로, 이를 고려하면 연내 0.25%포인트씩 두 차례 더 금리 인하가 단행될 것으로 보인다. 올해 FOMC 회의는 10월 28∼29일과 12월 9∼10일 두 차례 남았다. 이번에 공개된 점도표를 보면, 전체 연준 위원 19명 중 올해 안에 금리 인하를 예상한 이는 12명이다. 한 차례만 인하를 예상한 위원은 2명이었고, 두 차례(0.50%포인트) 금리 인하를 예상한 이는 9명이었다. 1명은 연말에 2.75%∼3.00%의 금리를 예상해 앞으로 추가로 1.25%포인트의 금리 인하가 있을 것으로 내다봤다. 이번 결정으로 한국(2.50%)과 미국 간 금리차는 상단 기준 1.75%포인트로 좁혀졌다. 제롬 파월 연준 의장은 여전히 물가에 대한 우려를 들어 큰 폭의 금리 인하에 조심스러운 자세를 견지했다. 그는 FOMC 회의 후 기자회견에서 트럼프 행정부 관세 정책의 물가 영향에 대해 “상품 가격 상승이 올해 인플레이션 상승의 대부분을 설명하고 있다”고 말했다. 파월 의장은 이어 “현시점에서 이는 매우 큰 효과는 아니지만 올해 남은 기간과 내년 지속해서 누적될 것으로 예상한다”고 설명했다. 고용시장 상황에 대해서는 “이민자 변화만큼 노동 공급이 감소하고 있다”며 “노동 공급 증가가 거의 없는 가운데 고용 수요도 급격히 줄고 있어 앞서 내가 ‘이상한 균형(curious balance)’이라고 불렀던 현상을 보고 있다”고 부연했다. 파월 의장은 지난달 ‘잭슨홀 회의’에서 이민 제한 정책은 노동 공급을 감소시켰는데, 경기 둔화에 노동 수요 감소와 맞물리면서 “이상한 종류의 균형(curious kind of balance)”을 이뤘다고 짚은 바 있다. 그는 또 금리 인하의 배경이 된 고용의 하방 위험을 지적하면서도 “경제가 나쁜 것은 아니다”고 언급, 경기 부양을 위한 큰 폭의 금리 인하는 필요하지 않다는 입장을 보였다. 연준은 올해 미국의 경제성장률(실질 국내총생산 성장률) 전망치를 1.6%로 상향했다. 기존의 전망치는 지난 6월에 발표된 1.4%였다. 6월 발표보다 개인소비지출(PCE) 가격지수 상승률은 3.0%, 가격 변동성이 큰 식료품과 에너지를 제외한 근원 PCE 가격지수 상승률은 3.1%, 실업률은 4.5%로 각각 기존 전망치를 유지했다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

미국, 트럼프 2기 첫 금리인하…연내 두 차례 추가 인하 시사

2025-09-18 06:47

기준금리 0.25%P 하향…韓과 1.75%P 차
파월 “관세 영향, 올해·내년 지속 누적될 것”

도널드 트럼프 2기 행정부 출범 이후 금리 동결을 이어가던 미국 연방준비제도(Fed·미 중앙은행)가 17일(현지시간) 기준금리를 0.25%포인트(p) 하향 조정했다.
연준은 이날 이틀간의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 끝맺으며 기준금리를 기존 4.25∼4.50%에서 4.00∼4.25%로 내리기로 했다고 발표했다.
작년 12월 기준금리를 0.25%포인트 인하한 이후 5회 연속 동결 행진을 이어오다가 9개월 만에 인하한 것으로, 도널드 트럼프 2기 집권 이후 첫 금리 인하다.
연준은 지난해 9월 4년 반 만에 금리 인하를 재개한 뒤 12월까지 금리를 내렸으나, 올해 들어 도널드 트럼프 행정부 출범(1월 20일) 이후 트럼프 대통령의 인하 압박 속에서도 직전인 7월 FOMC 때까지 잇달아 금리를 동결해왔다.
연준은 FOMC 발표문에서 “최근 지표들은 경제 활동의 성장이 올해 상반기에 완화됐음을 시사한다”며 “일자리 증가는 둔화했고, 실업률은 소폭 상승했으나 여전히 낮은 수준이다. 인플레이션은 상승했으며, 다소 높은 상태를 유지하고 있다”고 진단했다.
이어 “경제 전망에 대한 불확실성이 여전히 높은 상태”라며 “고용에 대한 하방 위험이 증가했다고 판단”해 금리 인하를 결정했다고 안내했다.
다만, 트럼프 대통령이 강하게 요구하고 시장 일각에서 예상했던 ‘빅 컷(0.50%포인트 이상 큰 폭의 인하)’은 불발됐다.

이날 연준의 금리 인하 결정에는 트럼프 대통령이 임명해 전날 취임한 스티븐 마이런 신임 연준 이사(국가경제자문위원회 위원장 겸임)도 투표권을 행사했다. 그는 0.50%포인트 인하에 투표했고, 나머지 FOMC 위원은 0.25%포인트 인하로 투표했다.
올해 7월에 이어 FOMC의 금리 결정 투표에서 두 차례 연속 만장일치가 나오지 않은 것이다. 당시에도 트럼프 대통령이 집권 1기 때 임명한 위원 2명이 동결이 아닌 0.25%포인트 인하에 투표했다.
연준은 올해 말 기준금리 예상치의 중간값을 3.6%로 제시했다. 지난 6월 발표했던 3.9%에서 낮춘 것으로, 이를 고려하면 연내 0.25%포인트씩 두 차례 더 금리 인하가 단행될 것으로 보인다. 올해 FOMC 회의는 10월 28∼29일과 12월 9∼10일 두 차례 남았다.
이번에 공개된 점도표를 보면, 전체 연준 위원 19명 중 올해 안에 금리 인하를 예상한 이는 12명이다.
한 차례만 인하를 예상한 위원은 2명이었고, 두 차례(0.50%포인트) 금리 인하를 예상한 이는 9명이었다. 1명은 연말에 2.75%∼3.00%의 금리를 예상해 앞으로 추가로 1.25%포인트의 금리 인하가 있을 것으로 내다봤다.
이번 결정으로 한국(2.50%)과 미국 간 금리차는 상단 기준 1.75%포인트로 좁혀졌다.
제롬 파월 연준 의장은 여전히 물가에 대한 우려를 들어 큰 폭의 금리 인하에 조심스러운 자세를 견지했다. 그는 FOMC 회의 후 기자회견에서 트럼프 행정부 관세 정책의 물가 영향에 대해 “상품 가격 상승이 올해 인플레이션 상승의 대부분을 설명하고 있다”고 말했다.

파월 의장은 이어 “현시점에서 이는 매우 큰 효과는 아니지만 올해 남은 기간과 내년 지속해서 누적될 것으로 예상한다”고 설명했다.
고용시장 상황에 대해서는 “이민자 변화만큼 노동 공급이 감소하고 있다”며 “노동 공급 증가가 거의 없는 가운데 고용 수요도 급격히 줄고 있어 앞서 내가 ‘이상한 균형(curious balance)’이라고 불렀던 현상을 보고 있다”고 부연했다.
파월 의장은 지난달 ‘잭슨홀 회의’에서 이민 제한 정책은 노동 공급을 감소시켰는데, 경기 둔화에 노동 수요 감소와 맞물리면서 “이상한 종류의 균형(curious kind of balance)”을 이뤘다고 짚은 바 있다.
그는 또 금리 인하의 배경이 된 고용의 하방 위험을 지적하면서도 “경제가 나쁜 것은 아니다”고 언급, 경기 부양을 위한 큰 폭의 금리 인하는 필요하지 않다는 입장을 보였다.
연준은 올해 미국의 경제성장률(실질 국내총생산 성장률) 전망치를 1.6%로 상향했다. 기존의 전망치는 지난 6월에 발표된 1.4%였다.
6월 발표보다 개인소비지출(PCE) 가격지수 상승률은 3.0%, 가격 변동성이 큰 식료품과 에너지를 제외한 근원 PCE 가격지수 상승률은 3.1%, 실업률은 4.5%로 각각 기존 전망치를 유지했다.

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