| “LIG넥스원, 시장기대치 뛰어넘는 성장세”…목표가↑ | 2025-05-27 07:57 |
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 DB증권은 27일 LIG넥스원에 대해 국내·외 실적이 지속해서 상승세를 보이고 있다며 목표주가를 기존 33만원에서 53만원으로 상향 조정했다.LIG넥스원은 1분기 영업이익이 전년동기대비 69.6% 증가한 1136억원을 기록해 컨센서스(시장기대치)를 큰 폭 상회했다. 국내사업 수익성 증가와 수출 매출 확대를 비롯해, 11.6%에 달하는 전사 영업이익률(OPM)을 기록한 것이 주효했던 것으로 풀이된다. 국내사업의 일부 정산이익(80억원)을 제외하고 OPM을 9%로 가정하면 수출사업의 OPM은 24.2%로 급상승한단 설명이다. 국내사업의 개발·양산 매출 비중 25:75를 고려하면, 국내 양산사업의 영업이익률은 11.2% 수준에 달할 것으로 DB증권은 추정했다. 즉, 국내·수출의 수익성 동시 상승으로 인한 어닝 서프라이즈란 평가다. LIG넥스원의 1분기 수주잔고는 22조9000억원으로 수주잔고 증가세를 이어갔다. 방위력 개선비 확대 기조에 따른 국내 수주 확대도 추가적인 기회 요인이라고 DB증권은 분석했다. 특히 DB증권은 LIG넥스원의 긍정적인 사업 여건에 주목했다. ▲미국향 비궁을 포함해 해검-3(무인수상정)까지 이어지는 무인체계 파이프라인 ▲장거리 지대공 유도무기(L-SAM)의 국군용 양산 계약 이후. 중동 국가의 수출 ▲신궁·해궁·현궁 등 글로벌 무기소요 증가에 따른 추가 수출까지 기대되는 상황이란 설명이다. 이에 따라 DB증권은 LIG넥스원의 매출액 내 수출 비중이 약 36%까지 상승할 것으로 전망했다. 서재호 DB증권 연구원은 “중요한 건 수익성의 지속성인데, LIG넥스원은 매출이 인식되는 프로젝트들이 크게 달라지지 않았다는 점을 고려해 구조적인 원가 개선 효과가 반영된 것으로 판단한다”고 말했다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지] |
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