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★ 03/02 미국, 이스라엘의 이란 공격과 금융시장
미국과 이스라엘의 이란 공격으로 이란은 최고 지도자 하메네이를 포함한 핵심 지휘부가 사망하면서 지도부 공백 사태가 발생. 이란 혁명수비대는 등은 곧바로 중동의 미군 기지, 항공모함, 이스라엘에 공격을 가하면서 중동지역 불확실성이 확대. 이란의 공격을 받은 중동지역 국가들은 이란에 대응할 권리가 있다고 발표했으며, 트럼프 미 대통령은 목표에 달성될 때까지 공격은 계속될 때까지 이어질 것이라고 언급. 이란도 호르므즈 해협을 통과하는 미국과 영국 유조선에 대한 공격하는 등 실질적인 봉쇄 가능성이 제기.
이에 국제유가는 7~9% 넘게 상승하며 WTI는 72달러를 상회. 금과 은 등 귀금속도 3% 가까이 상승. 주식시장은 다우, 미국 S&P500, 나스닥 선물이 시간 외로 1% 넘게 하락. 독일, 프랑스, 영국 선물도 1% 넘게 하락. 미국 VIX 지수도 7% 넘게 상승. 일본 니케이 선물은 2% 넘게 하락하는 등 안전자산 선호심리가 확대.
한편, 주요 투자회사들은 호르무즈 해협의 완전 봉쇄가 현실화될 경우 유가의 단기적으로 10~15달러 추가 상승 위험이 있다고 주장. 이러한 에너지 가격 급등은 한국을 포함한 주요 석유 수입국의 실질 GDP를 약 0.3~0.4%포인트 감소시키는 경제 하방 압력으로 작용할 것이라고 평가. 더불어 인플레이션 또한 1분기 내에 0.2~0.5%포인트 가량 빠르게 상승할 것으로 보이며 , 이에 따라 기존의 금리 인하 사이클 중단 가능성이 높다고 주장.
그렇기 때문에 단기적으로 위험 회피 심리가 확산됨에 따라 주식시장은 단기적으로 약세를 보일 것으로 판단. 이에 안전자산 중심으로 포트폴리오를 전환할 것으로 예상. 다만, 과거 9·11 테러나 이라크 전쟁 등으로 인한 지정학적 충격 직후의 급락은 중장기적으로 반등하는 경향이 높았다는 점에 주목. 물론, 그 시기마다 경제적인 상황에 따라 방향성이 결정돼 하락 후 반등만 있었던 것은 아님. 오히려 이를 빌미로 지속적인 조정 및 포트폴리오 조정 흐름도 있었음.
결국 단기 변동성은 불가피하며 국제유가의 상승이 지속될 경우 하락 변동성은 더욱 증가 예상. 특히 옵션 시장에서 유가 상승 헤지 수요를 나타내는 콜 스큐가 지난 15년 내 최고 수준에 도달해 있는 만큼 시장의 공포가 실질적. 이번 사태가 단기에 끝날 경우 반발 매수 유입이 기대되나 장기화 여부와 호르무즈 해협의 실질적인 봉쇄 기간이 향후 금융시장의 향방을 결정짓는 가장 중요한 열쇠가 될 것으로 판단
★ 03/02~03/07 주간 이슈 점검: 모건스탠리 TMT 컴퍼런스, 브로드컴 실적, 고용보고서, 소매판매
이번주는 브로드컴(4일 수)의 실적이 AI 인프라 투자 지속 여부를 가늠하는 중요 이슈가 될 것으로 전망. 최근 엔비디아 실적 이후 AI 투자 지속성에 대한 논란이 이어지고 있는 가운데 브로드컴의 실적이 관련 산업의 확산 속도를 판단하는 단서가 되기 때문. 여기에 2일(월)부터 시작되는 모건스탠리 TMT컨퍼런스(~4일)에서 AMD 등 주요 반도체, 소프트웨어, 통신 기업들의 발표 내용도 중요. 최근 앤트로픽과 OpenAi 등으로 인한 소프트웨어의 변화, 엔비디아의 실적 발표 등을 통해 AI 산업 변화가 확대되고 있기 때문. 특히 장중에도 지속된다는 점에서 장중 반도체, 소프트웨어, 비트코인 등의 변동성이 확대될 것으로 판단.
이런 가운데 주요 경제지표 결과도 중요. 특히 6일(금) 고용보고서와 소매판매가 주목 받을 것으로 판단. 고용보고서 결과는 강추위와 눈폭풍, 그리고 지난달 과도하게 집계되었던 헬스케어 분야의 위축 등을 반영 지난달 발표된 13만 건이나 시장 예상(6만 건)을 하회할 것으로 예상. 최근 고용자수를 살펴보면 헤드라인 수치는 양호하지만, 경기와 상관관계가 크지 않은 교육 및 헬스케어가 주로 고용을 주도했으며, 데이터센터 건설 관련 고용 정도가 증가했을 뿐 대부분 부문에서 정체되거나 위축. 장기 실업자도 과거 경기 침체 초기 국면과 유사한 흐름을 보이고 있음. 한편, 시장은 실업률은 4.3% 유지되고, 시간당 임금은 전월 대비 0.3% 증가하는 등 정체될 것으로 예상.
소매판매도 주목 받을 것으로 판단. 그동안 소비 관련 지표는 높은 물가와 임금 성장률 정체 등에도 불구하고 저축률이 낮아지며 강세를 이어왔으나 점차 한계에 다다르고 있다는 평가가 이어지고 있음. 이런 가운데 발표되는 1월 소매 판매에 대해 시장은 전월 대비 0.3% 감소할 것으로 전망. 그러나 1월부터 시행된 새로운 세제 조정 효과로 가처분 소득이 일시적으로 크게 증가한 만큼 시장 예상과 달리 소매판매는 증가도 예상 . 여기에 자동차 판매가 겨울 폭풍등을 감안 큰 폭으로 감소할 것으로 예상돼 이를 제외하면 개선 속도도
결국 주간 단위로 보면 주 초반에는 한국 수출입 통계와 모건스탠리 컨퍼런스 등으로 인한 반도체 등 기술주들의 변화도 예상. 주 중반에는 타겟과 코스트코 실적 등으로 인한 AI 서비스 관련 종목들의 차별화 가능성이 있어종목 장세가 예상. 주 후반에는 베이지북과 함께 고용보고서와 소매판매 등에 의해 금리 변동성이 확대될 것으로 판단.
* 요일별 주요 이벤트
03/01(일)
한국: 수출입 통계
회담: OPEC+ 회담
03/02(월)
독일: 소매판매
미국: ISM 제조업지수, 자동차 판매대수
발언: 라가르드 ECB 총재
컨퍼런스: 모건스탠리 TMT 컨퍼런스(~4일): AMD, NXPI, CIFR, HPQ, VZ, SWKS, LUMN 등
휴장: 한국
장전 실적: 노르웨이안 크루즈(NCLH)
장후 실적: AST스페이스모바일(ASTS), 몽고DB(MDB), 크레도 테크(CRDO), 라이엇 플랫폼(RIOT), 플러그파워(PLUG), 퀀텀 컴퓨팅(QUBT)
03/03(화)
유로존: 소비자물가지수
영국: 스프링 예산 전망 보고서
발언: 우에다 BOJ 총재, 윌리엄스, 카시카리 총재
컨퍼런스: 모건스탠리 TMT 컨퍼런스(~4일): COIN,LRCX,ADI,ANET, TEM, AFRM
컨퍼런스: 코웬 헬스케어 컨퍼런스: GILD
장전 실적: 타겟(TGT), 베스트바이(BBY)
장후 실적: 크라우드스트라이크(CRWD), 로스스토어(ROST), 깃랩(GTLB)
03/04(수)
한국: 소매판매, 산업생산
중국: 제조업, 서비스업 PMI, 레이싱독 제조업, 서비스업 PMI
미국: ADP민간 고용보고서, ISM 서비스업지수
은행: 연준 베이지북
컨퍼런스: 모건스탠리 TMT 컨퍼런스(~4일): RIOT,GFS
기업: 애플, 아이패트 맥 이벤트
장전 실적: 배스앤바디 웍스(BBWI)
장후 실적: 브로드컴(AVGO), 리게티컴퓨팅(RGTI), 위불(BULL)
03/05(목)
미국: 비농업생산성, 단위노동비용, 수출입 통계
장전 실적: 진둥닷컴(JD), 크루거(KR)
장후 실적: 코스트코(COST), 마벨테크(MRVL)
03/06(금)
한국: 소비자물가지수
미국: 소매판매, 고용보고서
발언: 데일리, 폴슨, 해멕 총재
★ 중동 호르무즈 해협 위협 수준 '심각' 격상 및 탱커 피격 현황
미국 주도 연합군, 중동 항행 선박 보호를 위한 위협 수준을 기존 'Severe'에서 최고 단계인 'Critical'로 격상
미국과 이스라엘의 이란 공격에 대한 보복으로 이란이 상업용 선박을 공격하여 군사 작전 비용을 높이려 하는 것으로 분석
호르무즈 해협이 법적으로 폐쇄되지는 않았으나, 오만만과 UAE 연안 등에서 미사일 및 드론 공격이 지속되는 활동적 위협 상태
선주들의 통과 지연으로 인한 UAE 및 오만 인근 항구의 선박 밀집이 항행 위험을 초래할 수 있다고 경고함
[선박별 피격 피해 현황]
Sea La Donna (47.1k-DWT PC선, 2009년 인도): 그리스 Petrochem General Management 소유의 라이베리아 선적 선박으로 UAE 인근에서 공격받아 조사 중
Hercules Star (8k-DWT 화학 탱커, 2022년 인도): Basadone의 Peninsula 소속 스페인 부문 소유 선박으로 발사체에 맞아 화재가 발생했으나 진압 후 항해를 지속
MKD Vyom (74k-DWT 탱커, 2007년 인도): V.Ships Asia 관리 선박으로 발사체 공격을 받아 선원 1명이 사망
Skylight (11k-DWT 탱커, 2006년 인도): 팔라우 선적 선박으로 공격을 받아 선원 4명이 부상을 입었으며 선원 전원 대피 후 선박이 화염에 휩싸임
※속보: 미국, 아랍에미리트, 사우디아라비아, 카타르, 바레인, 요르단, 쿠웨이트가 공동 성명을 발표했습니다.
"우리는 이란의 공격을 규탄하며, 스스로를 방어할 권리가 있습니다."
<스튜디오 방송>
월~금 (매일): 오전 10시25분~40분/ 최원범의 나이스캐치
월,수: 저녁 6시30분~7시50분/ 용호상박
<공개방송>
월,수: 저녁 9시
목: 오후 4시
일: 저녁 9시
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