📊 [260224] 장전핵심시황
MBN골드 | 성하준매니저

🇺🇸 (미국증시)
다우(-1.66%) / 나스닥(-1.13%) / S&P(-1.04%) / 필반(-0.57%)
👉 [관세 폭탄]과 [AI 포비아]가 덮친 뉴욕 증시, '선매도 후평가' 장세

✅ 1) 트럼프발 [기습 관세 15%] 인상 노이즈 주말 사이 글로벌 관세를 15%로 인상하겠다는 트럼프의 발언이 투자자들의 [정책 피로감]을 극도화했습니다. 법적 위반 논란과 EU의 비준 보류 등 무역 갈등이 심화되며 시장의 불확실성을 키웠습니다.

✅ 2) 앤트로픽 '클로드'가 쏘아 올린 [AI 파괴론] AI가 돈을 벌어다 주는 단계를 넘어, 기존 소프트웨어 업종을 [도태(Disruption)]시킬 것이라는 공포가 확산되었습니다. 특히 IBM이 26년 만에 최대 낙폭(-13.1%)을 기록하며 사이버 보안 및 SaaS 업종의 투매를 유발했습니다.

✅ 3) 화이트칼라 [실업 공포]와 소비 위축 우려 AI 에이전트가 사무직 일자리를 대체할 것이라는 리서치 보고서가 화제가 되며, 결제 수수료 기반의 금융주(비자, 마스터카드 등)가 급락했습니다. 이는 경기 침체 우려로 번지며 시장 전반의 하방 압력을 가중했습니다.

🎯 업종별 흐름
> 강세: AI 하드웨어([엔비디아], [애플]), 안전자산(금, 국채), 필수소비재

> 약세: 소프트웨어/보안([IBM], [크라우드스트라이크]), 금융([비자]), 여행([유나이티드항공])

🇰🇷 (한국증시)
전일 코스피(+0.65%) / 코스닥(-0.17%)
👉 오늘 키워드: [7,300pt]를 향한 이유 있는 자신감

✅ 1) 코스피 목표치 [7,300pt] 상향 조정 국내 증시는 펀더멘털과 밸류에이션 측면에서 글로벌 증시 대비 우위에 있습니다. 주요 증권사들이 실적 모멘텀을 바탕으로 지수 상단을 높여 잡고 있습니다.

✅ 2) 외국인 [패시브 자금]의 역대급 유입 연초 이후 반도체와 자동차에서 차익실현 매물이 나왔지만, MSCI 한국 ETF(EWY)로는 작년 전체 유입액의 두 배에 가까운 [33억 달러]가 유입되며 하방을 탄탄하게 지지하고 있습니다.

✅ 3) [AI 하드웨어]의 독보적 생존력 소프트웨어 업종이 흔들릴수록 AI 구동을 위한 반도체 하드웨어의 중요성은 더욱 커집니다. 엔비디아의 실적 발표를 앞두고 국내 [HBM] 관련주들의 차별화된 흐름이 기대됩니다.

✅ 4) 관세 리스크의 [학습 효과] 트럼프의 관세 위협은 이미 시장이 인지하고 있는 노이즈입니다. 단기 변동성은 유발할 수 있으나, 국내 수출 기업들의 펀더멘털을 훼손하기에는 한계가 있다는 분석입니다.

✅ 5) [밸류업]과 실적 모멘텀의 결합 상법 개정 기대감과 금융주, 자동차 등 저PBR 종목들의 견조한 실적이 코스피의 레벨업을 견인하고 있습니다.

🎯 오늘의 전략 포인트
① [노이즈와 시그널]을 구분하라 트럼프의 관세 발언은 정치적 수사일 가능성이 큽니다. 과도한 공포에 의한 투매보다는 실질적인 [공급망 재편]의 수혜주를 찾아야 할 때입니다.

② [소프트웨어보다는 하드웨어] 미국발 AI 도태 공포에서 자유로운 쪽은 결국 반도체 하드웨어입니다. 삼성전자, SK하이닉스 등 대장주 중심의 [저점 매수] 전략이 유효합니다.

③ [7,300pt] 고지를 향한 비중 확대 지수 하락 출발 시 이를 밸류에이션 매력을 활용한 [대기 매수] 기회로 삼아야 합니다. 외국인 패시브 자금이 들어오는 종목군을 주목하십시오.