📊 [260206] 장전핵심시황
MBN골드 | 성하준매니저

🇺🇸 (미국증시)
다우(-1.20%) / 나스닥(-1.59%) / S&P(-1.23%) / 필반(-0.06%) 
👉 AI 수익성 우려(CapEx 쇼크)와 고용 침체 공포가 겹치며 3대 지수 하락, 가상자산 및 상품 시장 동반 급락

✅ 1) '250조 청구서'가 부른 AI 공포
> 알파벳(구글)이 올해 자본지출(CapEx)을 1,850억 달러(약 250조 원)로 제시하며 '수익성 의구심' 폭발.
> 장 마감 후 아마존도 2,000억 달러 CapEx 계획 발표와 1분기 가이던스 실망에 시간외 -10%대 폭락 중.
> "돈만 쓰고 회수는 언제 하냐"는 우려에 SW 및 빅테크 전반 투자심리 위축.

✅ 2) 사방이 악재… 가상자산·원자재 '검은 금요일'
> 비트코인 6.4만 달러 붕괴(-13%), 은(-13%) 등 위험자산 패닉 셀링(Panic Selling).
> 베센트 재무장관 지명자의 "코인 구제금융 없다" 발언과 고용 지표 쇼크(실업수당 청구 급증)가 경기 침체 공포 자극.

✅ 3) 악재 속 유일한 희망 '메모리 쇼티지'
> 퀄컴과 PC 제조사(HP, Dell)들이 "메모리 공급 부족으로 제품 생산 차질" 공식 언급.
> AI 인프라 대장주 브로드컴은 상승 마감, 하드웨어 및 반도체 업황은 '공급자 우위'임이 확인됨.

🎯 업종별 흐름
> 하락: 소프트웨어(SaaS), 반도체(일부), 가상자산 관련주, 귀금속/광산주
> 상승: 유틸리티, 필수소비재 (경기 방어주 성격)

🇰🇷 (한국증시)
전일 코스피(-3.86%) / 코스닥(-3.57%) 
👉 오늘 키워드: #AI머니게임_공포 #아마존_쇼크 #외국인_차익실현 #메모리_품귀 #전력인프라

✅ 1) 아마존 시간외 급락 충격
> 미 증시 마감 후 아마존의 폭락이 국내 투자심리에 추가적인 하방 압력으로 작용할 전망.

✅ 2) 외국인 5조 매도의 정체
> 전일 역대 최대 5조 원 순매도는 시스템 위기가 아닌, 1월 폭등(반도체/자동차)에 따른 '전략적 차익실현'.
> 과거 닷컴버블, 금융위기 급 매도가 아닌 유동성을 활용한 물량 소화 과정으로 해석.

✅ 3) 옥석 가리기: SW vs HW
> 미국 SW 기업들은 AI 잠식 우려로 급락했지만, 빅테크가 쏟아붓는 돈은 결국 '하드웨어'와 '인프라'로 낙수효과.

✅ 4) 메모리 반도체의 방어 논리
> 미 PC 업체들의 '중국산 메모리 검토' 소식은 역설적으로 삼성전자, SK하이닉스의 공급 부족 상황을 증명하는 강력한 호재.

✅ 5) 환율과 수급 변동성
> 달러/원 환율 1,470원대 진입, 안전자산 선호 심리 강화로 장 초반 변동성 확대 불가피.

🎯 오늘의 전략 포인트
① '공포'에 동참하지 말고 '본질'을 보자
> 아마존과 구글이 수백조 원을 쏟아붓는다는 건, 결국 [AI 인프라(반도체, 전력)] 기업에겐 확실한 일감이 생긴다는 뜻입니다. 지수 하락을 이용해 실적주 비중을 채우는 기회입니다.

② 외국인 수급의 진정 여부 확인
> 어제 5조 원 폭탄 매물이 나왔습니다. 오늘 장 초반 추가 매물이 나올 수 있으나, '패닉 셀링'보다는 저점 매수세(Buy the Dip) 유입 여부를 체크하며 차분히 대응합니다.

③ 확실한 주도 섹터 압축 대응
> [반도체]: 메모리 공급 부족 수혜 (SK하이닉스)
> [전력기기]: 빅테크 CapEx 증가의 직접 수혜 (HD현대일렉트릭)