📊 [260120] 장전핵심시황
MBN골드 | 성하준매니저

🇺🇸 (미국/유럽증시)
미국 : 휴장 (마틴 루터 킹 데이) / 나스닥 선물(-1.1%)
유럽 : 독일(-1.3%) / 프랑스(-1.7%) / ASML(-4.0%)
👉 미국은 쉬었지만 선물은 하락… 트럼프발 '관세 브레이크'

✅ 1) 트럼프의 '그린란드' 야욕, 시장을 흔들다
> 트럼프가 그린란드 매입 불발을 이유로 유럽에 관세(2월 10% → 6월 25%)를 위협하며 유럽 증시 급락.
> ASML(-4.0%), 폭스바겐(-2.8%), LVMH(-2.8%) 등 기술, 자동차, 명품 전방위 약세. 나스닥 선물도 -1.1% 동반 하락.

✅ 2) "전면전보다는 협상용 카드일 것" (냉정한 분석)
> 트럼프의 행동은 노벨상 수상 실패에 따른 개인적 욕구와 패권 강화 목적이 큼. 미국 내 찬성 여론도 20% 미만.

> 결국 2월 1일 전까지 유럽의 군사적 양보를 얻어내기 위한 '거래의 기술'일 확률 높음. 과도한 공포는 금물.

✅ 3) 지표 부담 가중
> 달러/원 환율 1,473.4원까지 치솟고 미 10년물 금리도 4.27% 기록. 환율과 금리 부담이 외국인 수급에 변수.

🎯 업종별 흐름
약세 예상: 자동차(전일 폭등에 따른 차익실현 + 관세 우려), 기술주, 명품 관련 소비재

강세 예상: 방산, 조선(관세 무풍지대), 유틸리티

🇰🇷 (한국증시)
전일 코스피(+1.32%) / 코스닥(+1.44%)
👉 오늘 키워드: 단기 과열 속도조절, 관세 무풍지대(방산/조선), 순환매 확산, 금융투자의 힘, 1,473원 환율

✅ 1) 하락 출발 후 '순환매' 장세 예상
> 트럼프발 악재와 나스닥 선물 하락 연동되어 하락 출발 전망.
> 전일 폭등했던 자동차 등에서 차익 매물이 나오고, 방산·조선 등 관세 영향이 적은 섹터로 수급이 이동할 것.

✅ 2) 지수 쏠림? 내용은 건전해지는 중
> 1월 초반엔 반도체·자동차 등 5개 업종만 지수를 이겼지만, 최근엔 비철, 유틸리티, 건설 등 13개 업종으로 온기 확산 중.
> 금융투자(기관)의 패시브 자금 유입이 수급을 분산시키며 시장의 체력을 키우는 긍정적 시그널 포착.

✅ 3) 상승 피로감과 '속도 조절'
> 연초 이후 쉴 새 없이 달려온 코스피, 해외 증시와의 디커플링(탈동조화)에도 한계가 있음.
> FOMO(소외 공포) 심리가 있지만, 단기적으로는 쉬어가는 흐름이 나타날 수밖에 없는 구간.

✅ 4) 중기 추세는 여전히 '맑음'
> 메모리 업사이클, 마스가(MARS) 프로젝트, AI 로봇 등 주도주 내러티브는 훼손되지 않음.
> 조정은 나오겠지만, 추세 하락보다는 단기 '숨 고르기'일 가능성에 무게.

✅ 5) 환율 1,473원의 압박
> 고환율이 수출주엔 호재일 수 있으나, 외국인 자금 이탈의 빌미가 될 수 있어 장중 수급 체크 필수.

🎯 오늘의 전략 포인트
① "소나기는 피하고 보자 (속도 조절 대응)" 나스닥 선물이 -1%대 빠지고 있습니다. 아무리 우리 시장이 좋아도 오늘은 '속도 조절'이 불가피합니다. 시초가부터 무리하게 덤비기보다는, 전일 급등한 대형주(자동차 등)의 차익 실현 물량을 소화하는 과정을 지켜보는 여유가 필요합니다.

② 피난처는 '방산'과 '조선' 트럼프의 관세 칼날이 자동차를 겨누고 있다면, 우리는 그 칼날이 닿지 않는 곳으로 숨어야 합니다. 방산과 조선은 관세 무풍지대이자 수급이 이동할 수 있는 1순위 후보입니다. 조정 장세의 대안이 될 것입니다.

③ 건전한 조정을 이용한 '줍줍' 기회 시장이 부러지는 것이 아니라, 1월 초 소수 종목 장세에서 최근 다수 업종으로 온기가 퍼지는 '건전한 확산' 과정입니다. 오늘 조정이 나온다면 실적이 탄탄한데 지수 급등 피로감으로 눌리는 반도체 소부장이나 전력설비 또는 바이오 등을 싸게 살 기회로 활용하겠습니다.