■ [261029] 핵심마감시황
MBN골드 | 성하준매니저

[v] 지수 마감

• 코스피 5,937.66 (-1.24%)

• 코스닥 753.23 (-2.34%)
  
  

[v] 수급 동향

• 코스피 : 외국인 -3,077억 / 기관 -5,775억

• 코스닥 : 외국인 -1,630억 / 기관 -790억
  
  

[v] 시장 요인
① 삼성전자 역대급 실적에도 셀온! 코스피 6,000선 재이탈

• 전일 코스피 +6.63% 급등 이후 차익실현 매물 출회.

• 삼성전자 확정실적 발표 이후 기대치 부담과 주주환원 실행계획에 대한 실망으로 대형주 중심 매도세 확대.

• 코스피 장중 6,100선 돌파 후 급락했으나 저가매수 유입으로 낙폭 일부 회복.
  
  

② 외국인·기관 동반 순매도! 수급 부담 확대

• 코스피 외국인·기관 합산 약 8,852억 원 순매도.

• 코스닥 역시 외국인·기관 동반 매도로 중소형 성장주 투자심리 위축.

• 삼성전자 중심 매도 압력과 전일 급등에 따른 차익실현이 시장 변동성 확대.
  
  

③ 반도체 실적 성장 지속! 삼성전자·SK하이닉스 차별화

• 삼성전자 역대급 실적에도 셀온 발생, 반면 SK하이닉스는 HBM 경쟁력과 주주환원 기대감으로 상대적 강세.

• 삼성전자 HBM4 매출 확대와 2027년 HBM 공급계약 전망은 AI 메모리 수요의 견조함을 뒷받침.

• 반도체 업황 악화보다는 높아진 실적 기대치와 수급에 따른 주가 차별화.
  
  

④ 원전·2차전지 개별 악재! 글로벌 금리·AI 수익성 부담

• 체코 원전 시공협상 결렬로 원전주 급락. 다만 체코 원전 전체 사업 취소와는 구분 필요.

• LG화학의 LG에너지솔루션 지분 약 2.5조 원 처분 결정에 따른 오버행 우려 확대.

• 미국 빅테크의 AI 설비투자 부담과 잉여현금흐름 우려, 고유가·고금리에 따른 성장주 밸류에이션 부담 지속.
  
  

[v] 업종별 특징
[+] 강세(주도 업종)

• AI 광통신 : 마벨·루멘텀 인수 협상 소식과 AI 데이터센터 광학 네트워크 투자 확대 기대감.

• 반도체 대형주 일부 : SK하이닉스 중심 HBM 실적 모멘텀 유지, 삼성전자와 차별화.

• 금융·보험 일부 : 대형 성장주 조정 속 상대적 방어력 부각.
  
  

[-] 약세(차별적 약세)

• 삼성전자·반도체 일부 : 확정실적 발표 이후 셀온과 주주환원 기대치 부담.

• 원전·건설 : 체코 두코바니 원전 시공협상 결렬로 두산에너빌리티·대우건설 등 급락.

• 2차전지 : LG에너지솔루션 대규모 지분 처분 부담과 관련주 투자심리 약화.

• 조선 : HD한국조선해양·HD현대중공업 등 3분기 실적 기대치 미달 우려.

• 로봇·반도체 소부장 : 전일 급등 이후 차익실현과 중소형 성장주 수급 위축.
  
  

[v] 시장 정리코멘트
"실적은 살아있다! 문제는 기대치와 수급! 반등은 예측보다 확인!"

오늘 국내 증시는 전일 급등에 따른 차익실현에 삼성전자 실적발표 이후 셀온이 겹치면서 코스피 6,000선을 다시 이탈했습니다. 다만 이번 조정을 반도체 업황 자체의 훼손으로 해석할 필요는 없습니다. 삼성전자와 SK하이닉스의 실적을 통해 AI 메모리 수요의 성장성은 여전히 확인되고 있습니다.

중요한 것은 다음 거래일 삼성전자의 매도 압력 진정, 외국인 수급 개선, 코스피 6,000선 재탈환 여부입니다. 여기에 미국 빅테크의 AI 투자 수익성과 고금리·고유가 부담도 함께 확인해야 합니다.

지금은 급락했다고 무조건 매수하거나 반등한다고 추격할 시장이 아닙니다. 실적과 산업 모멘텀이 유지되는 반도체·AI 전력인프라·로봇 등 핵심 주도 업종에서 수급이 개선되는 종목을 선별하는 전략이 중요합니다.

• 무너진 것은 실적이 아니라 단기 기대감! 서두르지 않고 수급과 가격을 확인하며 다음 주도주 선점 기회를 준비하겠습니다!