[장중시황][MBN골드 성하준매니저][260917]

FOMC 금리인상 확인! 워시는 추가 인상 경계감까지 던졌습니다.


그런데도 코스피·코스닥은 모두 상승!
오전 저점 이후 다시 반등하고, 하락종목보다 상승종목이 더 많은 시장!
어제처럼 대형주 몇 종목만 끌어올리는 장도 아닙니다.

지금 시장은 공포가 아니라 ‘악재를 소화하면서 다음 주도주를 찾는 구간’입니다.

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■ 금리인상은 나왔지만, 시장은 이미 상당 부분 알고 있었다

연준은 9월 FOMC에서 기준금리를 25bp 인상했습니다.

워시 의장도 “인플레이션이 너무 높고 오래 지속됐다”, “현재 금융여건을 충분히 긴축적으로 보기 어렵다”고 언급하면서 추가 금리인상 가능성을 열어뒀습니다.

분명 시장이 편하게 갈 수 있는 환경은 아닙니다.

하지만 중요한 것은 이 모든 내용을 확인하고도 국내 증시가 무너지지 않고 있다는 점입니다.

결국 시장은 지금
“금리를 올렸느냐”보다 “앞으로 몇 번 더 올릴 것이냐”로 시선을 옮기고 있고, 이번 금리인상 자체는 상당 부분 가격에 반영됐다고 볼 수 있습니다.

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■ 오전장 고점 이후 밀렸지만, 저점 확인 후 다시 반등

오늘 시장은 장 초반 상승 이후 한 차례 밀렸지만, 오전 저점대를 확인한 뒤 다시 반등을 시도하는 흐름입니다.

그리고 무엇보다 중요한 것은
하락종목보다 상승종목 수가 더 많다는 점!

지수 몇 포인트보다 훨씬 중요한 신호입니다.

어제는 삼성전자·SK하이닉스 등 대형 반도체가 지수를 끌어올리는 성격이 강했다면, 오늘은 다양한 업종으로 매수세가 확산되는 모습입니다.

즉,

“지수만 오르는 장 → 종목들이 같이 움직이는 장”

으로 시장의 성격이 조금씩 달라지고 있습니다.

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■ 외국인 현물 매도, 선물 매수

외국인은 현물에서는 매도 우위를 보이고 있지만 선물에서는 매수하고 있습니다.

현물 매도 자체는 부담입니다.

다만 선물까지 동시에 대규모 매도로 밀어붙이는 상황은 아니라는 점에서, 외국인이 시장 급락 방향으로 공격적인 베팅을 강화하는 흐름과는 차이가 있습니다.

결국 현재 시장은 외국인 대형주 매수 하나에 의존하기보다

기관·개인·단기 자금이 섹터별로 이동하면서 순환매를 만드는 시장에 가깝습니다.

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■ 반도체는 여전히 중심축

전일 미국증시는 하락했지만 필라델피아 반도체지수는 +0.63% 상승했습니다.

엔비디아·AMD·TSMC·인텔 등 주요 반도체주도 상대적으로 강했고, 특히 SK하이닉스와 인텔의 미국 내 메모리 생산 협력 논의가 부각되면서 메모리 반도체에 대한 관심도 계속되고 있습니다.

AI 인프라 투자가 늘어날수록 GPU만 필요한 것이 아닙니다.

HBM·DRAM·스토리지·첨단패키징까지 함께 성장하는 구조입니다.

따라서 반도체는 단순 단기 반등이 아니라 AI 인프라 확대라는 구조적 성장 흐름으로 계속 체크할 필요가 있습니다.

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■ 오늘의 핵심은 ‘반도체만 강한 게 아니다’

현재 시장에서는

반도체 → 조선 → 방산 → 광통신 → 우주항공

등으로 섹터별 순환매가 나타나고 있습니다.

조선주는 최근 조정으로 밸류에이션 부담이 낮아진 가운데 3년 이상 백로그와 실적 성장 기대가 다시 부각되고 있습니다.

방산에서는 한화시스템의 UAE 통합대공망 구축 추진, 광통신에서는 AI 데이터센터 확대에 따른 광인터커넥트 수요 증가, 우주항공에서는 스페이스X 스타십 시험비행 일정이 새로운 모멘텀으로 작용하고 있습니다.

즉 지금 시장은 하나의 대형 테마만 끌고 가는 장이 아니라
돈이 살아 움직이며 다음 섹터를 찾는 순환매 장세입니다.

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■ 유가 하락은 분명한 완충재

최근 시장을 짓눌렀던 핵심 변수 가운데 하나가 WTI 100달러 돌파였습니다.

그런데 전일 유가가 3% 넘게 급락하면서 일단 상승 속도에는 제동이 걸렸습니다.

이 흐름이 중요합니다.

유가 하락 → 인플레이션 부담 완화 → 장기금리 안정 → 추가 금리인상 압력 완화

로 연결될 수 있기 때문입니다.

다만 중동 리스크가 끝난 것은 아니기 때문에 WTI 100달러 부근에서 안정되는지 여부는 계속 체크해야 합니다.

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■ FOMC 다음은 BOJ·대미투자·중동

FOMC라는 큰 이벤트 하나는 지나갔지만 아직 시장이 확인해야 할 변수는 많습니다.

▶ BOJ 통화정책회의
▶ 대미투자 협의
▶ 중동 지정학 리스크
▶ 미국 10년물 5% 안착 여부
▶ 달러·엔화 움직임

특히 BOJ 이후 엔화가 급격하게 강해질 경우 엔캐리 트레이드 청산 우려가 다시 부각될 수 있습니다.

대미투자 역시 조선·원전·가스복합·전력기기·LNG 등 국내 주요 산업을 다시 움직일 수 있는 이벤트입니다.

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■ 오후장 핵심 체크포인트

① 오전 저점 유지 여부
→ 저점을 지킨다면 오늘 반등 구조 유지

② 상승종목 수 유지 여부
→ 상승종목 우위가 유지되면 종목장세 지속

③ 외국인 선물 매수 지속 여부
→ 현물 매도에도 선물 매수가 유지되면 하방 압력 제한

④ 반도체 밖으로 순환매가 계속 확산되는지
→ 조선·방산·광통신·우주·전력까지 돈이 퍼지면 시장 체력 강화

⑤ 美선물·10년물·WTI 체크
→ 美선물 상승 + 10년물 안정 + 유가 하락이면 오후장 부담 완화

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■ 오늘의 전략

지금은 지수 방향을 맞히는 시장이 아닙니다.

FOMC 이후에도 살아남는 종목을 찾는 시장입니다.

특히

금리 때문에 주가는 빠졌지만
실적·수주·CAPEX는 바뀌지 않은 종목

이 가장 중요합니다.

반도체·AI인프라·조선·방산·광통신·전력기기 등
실적과 정책 모멘텀이 살아 있는 업종 중심으로 눌림 구간을 공략하는 전략을 유지하겠습니다.

악재는 많습니다. 그런데 시장은 오르고 있습니다.

이게 오늘 가장 중요한 신호입니다.

공포를 따라가는 시장이 아니라, 악재를 소화하면서 다음 주도주를 찾는 시장!

지수보다 강한 종목,
수급이 먼저 들어오는 종목,
실적과 모멘텀이 살아 있는 종목에 집중 하시길 바랍니다!