★ 09/14 미 증시, AI 개발 속도 조절 우려와 국채 금리 영향에 하락 후 낙폭 일부 축소

미 증시는 중동 불안으로 국제유가가 급등하고 미 10년물 국채금리가 2023년 10월 이후 처음으로 5.0%를 상회하자 하락 출발. 특히 앤트로픽 CEO의 AI 개발속도 조절 필요성을 제기하자 AI 반도체가 하락을 주도. 그러나 트럼프 대통령이 미국도 대화에 열려 있다고 언급하자 국제유가가 장중 상승폭을 크게 축소했고, 10년물 금리도 하락 전환하면서 지수도 낙폭이 축소. 장 마감 앞두고 여전히 높은 유가에 재차 매물 출회되는 등 유가와 금리 영향이 지수 방향성을 결정(다우 -0.29%, 나스닥 -0.56%, S&P500 -0.48%, 러셀2000 -0.40%, 필라델피아 반도체 지수 -5.86%)

*변화요인: AI 속도조절과 거버넌스, 국제유가와 국채 금리

앤트로픽 아모데이 CEO가 고도화된 모델이 허가받지 않은 사이버 공격, 생물학적 위험을 일으킬 수 있다며 모델 성능 향상 속도를 낮추고 외부의 검증을 받아야 한다고 주장. 관련 부분은 샘 알트만, 머스크 등도 동조. 아모데이는 모델 학습이나 기술 발전의 전면 중단을 주장하는 것은 아니라고 설명했지만, 학습용 컴퓨팅과 자기개선 속도를 제한하는 방안도 검토 대상으로 언급. 다만 관련 발언이 사이버보안, AI 거버넌스 기업들에게 새로운 시장이 열릴 수 있음을 보여줬다는 평가도 있음

한편, AI 거버넌스는 기업이나 정부가 AI의 개발, 사용 과정에서 데이터, 보안, 편향, 환각, 저작권, 규제 위험을 관리하고, 사용 권한과 책임 소재를 정하며 AI 모델과 에이전트의 행동을 지속적으로 감시·통제하는 체계를 의미. 생성형 AI와 AI 에이전트 확산으로 기업의 필수 관리 소프트웨어로 AI 관련 모델들이 중요해졌으며 이런 거버넌스의 확산이 필수. 결국 AI 사용 확대가 규제, 사고 위험 대응으로 전환되고 이를 위해 거버넌스, 사이버보안 투자 확대가 진행될 수 있어 관련 기업들의 강세가 뚜렷한 모습

지난 주말 사우디 동서횡단 송유관에 대한 공격으로 관련 원유 수송이 수주일간 중단될 것이라는 소식이 전해짐. 여기에 14일(월) 예정됐던 이란과 걸프 국가들의 호르무즈해협 통항 협상도 연기됐다는 소식에 국제유가가 크게 상승. 이에 물가 불안이 확대되며 미 10년물 국채 금리가 2023년 이후 처음으로 5.0%를 상회. 시장이 심리적인 저항선으로 언급하던 5%를 상회하자 재정불안, 높은 차입비용 장기화 우려를 자극하며 AI 반도체 기업들의 부진을 촉발. 이는 미국 중간선거 기간 논란이 증폭되고 있는 데이터센터 건설 지연 이슈를 더욱 자극하고 있기 때문

그러나 트럼프 미 대통령이 우크라이나와 러시아가 서로 에너지 시설에 대한 공격을 중단하는데 동의했다고 언급하자 국제유가가 상승폭이 축소. 여기에 미국도 대화 가능성은 열어두고 있다고 주장. 이란 일부 언론도 미국과의 대화 가능성을 보도. 이에 4% 넘게 급등하던 국제유가가 상승폭을 축소했으며 국채 금리도 하락 전환하자 주식시장은 하락폭을 축소. 결국 미 주식시장은 주말에 있었던 사우디 송유관 피격 등에 국제유가가 급등했으며 이에 10년물 국채 금리가 5%를 넘어서자 AI 반도체 기업들이 큰 폭 하락. 이후 금리가 하락전환하자 결국 낙폭 축소하는 등 금리의 변화에 따라 등락이 진행.

★골드만삭스: 광통신 공급망 수요 전망 매우 긍정적

골드만삭스는 최근 홍콩, 대만, 쑤저우 지역의 광통신 관련 기업들을 방문하여 광모듈, 광집적회로(PIC) 테스트 및 커플링 장비, NPO/CPO용 광섬유 어레이(FAU), InP 에피택셜 웨이퍼 및 CW 레이저 등 공급망 전반을 점검했습니다.

주요 시장 전망 및 수요 분석

방문 기업: ZJ INNOLIGHT(03308.HK), DONGSHAN PRECISION(002384.SZ), HGTECH(000988.SZ), CIG(06166.HK), XIZHI TECH-P(01879.HK), ASMPT(00522.HK)

수요 긍정 요인: AI 서버 랙 구축 확대, 광모듈 응용 분야 확장, 제품 사양 업그레이드 등에 힘입어 기업들의 광모듈 수요 전망이 매우 긍정적입니다.

글로벌 수요 규모: 800G 및 1.6T 제품의 전 세계 수요는 1억 3,000만 ~ 2억 개에 달할 것으로 예상됩니다.

중국 시장: 중국 내 전체 수요 역시 전년 대비 10% 중반 이상의 성장을 기록하며 5,000만 개 이상을 넘어설 것으로 전망됩니다.

공급 제약 요인: 다만, DSP, 레이저, PCB 등 핵심 원자재의 공급 부족 현상이 내년에도 출하량에 제약 요인으로 작용할 수 있습니다.

[※ 최원범 매니저 방송 스케쥴]

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