[260622] 장전핵심시황 MBN골드 | 성하준매니저

(미국증시) = 금요일 휴장! 중동 종전 협상 개시 속 노이즈 발생, 시장은 물밑 조율과 이번 주 지표에 주목

1. [미-이란 종전 협상 돌입 및 일시 교착]: 스위스 대면 협상 직후 트럼프 대통령의 헤즈볼라 관련 강경 메시지로 이란 대표단이 일시 이탈하는 노이즈 발생. 다만 카타르·파키스탄 중재 하에 비공개 채널 대화는 계속 가동 중이며, [전쟁 재개 부담으로 인해 큰 틀의 휴전 기조는 유지]될 전망.
   

2. [유가 안정세에 따른 물가 부담 완화]: 주말 사이 정치적 잡음은 이어졌으나 [국제 유가의 상방 압력이 제한적]이었다는 점에 주목. 시장은 이미 종전에 무게중심을 두고 있으며, 이번 주 예정된 [미국 5월 PCE 물가 지표]에 대한 공포 심리도 상당 부분 덜어낸 상태.
   
   

3. [주중 최대 분수령, 마이크론 실적]: 한국시간 25일 새벽 발표 예정인 마이크론 실적이 이번 주 글로벌 증시의 메인 이벤트. 최근 6월 들어서만 [16.7% 급등하며 신고가]를 기록한 만큼 눈높이가 높아진 상황 속에서, 매출총이익률(GPM) 81% 달성과 가이던스 상향 여부가 반도체 주도력 강화의 분기점이 될 전망.
   
   

업종별 흐름 유럽 증시는 조심스러운 관망세 속에 보합권 혼조세 마감. 미 증시 휴장 속 반도체 섹터는 마이크론 실적 발표 전후 변동성을 경계하며 [일시적 매물 소화 후 추가 상승]을 모색하는 업황 사이클 진입.

(한국증시) 전일 코스피(-0.13%) / 코스닥(-3.43%)

오늘 키워드: #쏠림현상부작용 #코스닥역대급저평가 #마이크론눈높이 #MSCI불확실성해소 #실적주반전

1. [코스피 빅4 중심의 극단적 쏠림]: 최근 코스피 9,000pt 안착 과정에서 반도체, IT하드웨어, 보험 등 극소수 대형주로만 수급이 쏠리는 [차별화·양극화 장세] 심화. 단기 급등에 따른 피로감으로 장중 변동성 확대 경계.
   
   

2. [과도하게 눌린 코스닥, 가격 메리트 발생]: 지난주 코스닥이 -6.2% 폭락하며 글로벌 증시 대비 최약세를 보였으나, 현재 코스닥 PER은 [60배 수준으로 2023년 말 이후 가장 낮은 밸류에이션] 구간 진입. 낙폭 과대에 따른 기술적 반등 타이밍 주시.
   
   

3. [24일 MSCI 연례 시장 분류 결과 대기]: 외환시장 자유화 등 일부 요건 미비로 선진지수 관찰대상국 등재가 [불발될 가능성]이 지적됨. 다만 최근 외국인의 2.5조원 순매수는 MSCI 기대감이 아닌 반도체·MLCC 펀더멘털 베팅이었기에, 불발되더라도 수급 충격은 제한적일 것.
   
   

4. [반도체 및 IT하드웨어 집중화 지속 여부]: 마이크론 실적 발표를 앞두고 대장주인 삼성전자, SK하이닉스 및 [MLCC 등 IT하드웨어 중심의 주도주 강세 흐름]은 유지하되, 실적 발표 전후의 단기 변동성 염두.
   
   

5. [중동 리스크 완화 시 수급 확산 기대]: 미국-이란 협상의 산발적인 노이즈가 걷히고 매크로 환경이 안정될 경우, 반도체 외 소외되었던 [코스닥 내 실적 우량주로의 수급 낙수효과] 가능성 점검.
   
   

오늘의 전략 포인트

1 [중동 노이즈는 매수 기회, 유가를 보라] 트럼프 메시지나 밴스 부통령 관련 뉴스 등 주중 산발적인 중동 잡음이 나오더라도 유가가 안정되어 있다면 [철저히 단기 노이즈로 폄하]하고 주도주 저점 매수 기회로 활용하십시오.

2 [마이크론 실적 대기, 반도체·IT하드웨어 대장주 중심 대응] 25일 마이크론 실적 발표 전까지는 변동성이 있을 수 있으나 외인 수급이 뒷받침되는 [반도체 투톱과 IT하드웨어(MLCC) 주도주 중심의 압축 전략]을 유지하는 것이 유리합니다.

3 [코스닥 빈집털이 준비, 밸류에이션 바닥 구간] 코스닥이 PER 60배라는 역대급 바닥권까지 밀려 하방 경직성을 확보한 만큼, 포모(FOMO) 조급증에 추격 매수하기보다 [상승 후 충분히 눌려 있는 코스닥 내 실적 기반 소외주]들의 반전 타이밍을 선점하는 전략이 필요합니다.