역시 ESS 의 급등! 연료전지, 캐패시터 등 기대!  순환매이슈 & 메이저 수급

전일 공개방송과 미국 증시 요약을 참고하세요. 

[미·이란 협상 불확실성 확대… 휴전 종료 앞두고 전쟁 재개 리스크 부각]

<요약>
- 미국 3대 지수는 하락 마감
미 증시는 소매판매 호조(+1.7%, 예상 +1.4%)와 실적 기대로 상승 출발했으나, 케빈 워시 매파 발언 + 미-이란 협상 지연 영향으로 하락 전환. 장 후반 이란 항구 봉쇄 종료 신호로 낙폭 일부 축소됐지만, 밴스 부통령 파키스탄행 취소로 재차 하락 확대하며 변동성 증가.

<주요 지수 종합>
- Dow 49,149.38(-0.59%)
- S&P500 7,064.01(-0.63%)
- Nasdaq 24,259.96(-0.59%)
- Russell2000 2,764.97(-1.00%)

- 필라델피아 반도체 9,647.21(+0.50%)
- Nasdaq Biotechnology 6,046.54(-0.89%)
- VIX 19.50(+3.34%)

<경제지표>
1. 美 3월 소매판매 +1.7% 증가
- 미국 3월 소매판매 $7,521억으로 전월 대비 +1.7% 증가하며 예상치(+1.5%) 상회
- 2월 소매판매도 전월 대비 +0.7% 증가하며, 2개월 연속 견조한 모습을 보인 상황
- 휘발유 가격 상승에 따른 주유소 매출 증가와 함께 가구·전자제품 등 대부분 품목에서 고른 소비 증가세가 나타난 흐름
- 미·이란 전쟁에도 불구하고 세금 환급 효과 등으로 미국 소비 저력이 유지되는 국면

<매크로>
2️⃣ 미-이란 협상 불확실성 확대
미국은 파키스탄 협상 재개를 언급했지만, 이란은 대표단 파견 미확정, 밴스 부통령도 출국 연기.
최근 미군의 이란 선박 공격 이후, 이란은 협상 진정성에 의문 제기하며 미국을 “해상 해적·국가 테러”로 규정.
→ 미 국방부의 군사작전 논의 소식까지 겹치며 긴장 고조

3️⃣ 협상 기대 약화 vs 일부 완화 요인
이란 의회는 군사 압박 지속 시 협상 거부 입장 → 휴전 기대 약화
중간에 봉쇄 해제 관련 소식 있었지만, 밴스 일정 취소로 불확실성 재확대
다만 장 마감 후 트럼프가 휴전 연장 발표 → 군사 충돌 우려 완화(긍정적)

4️⃣ 소매판매 서프라이즈 (숫자 핵심)
3월 소매판매: +1.7% (예상 +1.4%)
주유소 판매: +15.5% 급증
컨트롤 그룹: +0.7% 증가
세금 환급: +370억 달러 증가
추가 에너지 부담: 약 80억 달러
세부:
가구: +2.2%
온라인: +1.0%
일반상품점: +1.0%
→ 세금 환급이 유가 부담을 상쇄하며 소비 견조

5️⃣ 소비 질은 혼재 + 향후 둔화 신호
음식료(서비스 소비): +0.1% (부진)
소비는 상품 + 필수 소비 중심
4월 초 카드 데이터: 소비 둔화 조짐
→ 현재 소비는 세금 환급 + 유가 영향(일시적)
→ 향후 고유가 지속 시 소비 위축 가능성↑ → 경기 우려 요인

6️⃣ 케빈 워시 발언 (핵심 내용)
워시는:
현재 물가 = 연준 정책 실패로 규정
대차대조표 축소(QT) + 금리 중심 정책 강조
자산매입 정책 → 자산가 편향 비판
새 물가 지표 구축 (데이터 기반) 제시
AI가 경제 구조 변화 → 기존 모델 재검토 필요 언급
연준의 독립성과 신뢰 회복 강조

7️⃣ 금융시장 영향 (핵심 해석)
워시 발언 →
QT 가속 + 금리 중심 정책 회귀 시사
유동성 기반 상승장에 부정적 영향

실제 시장 반응:
발언 이후 증시 하락 전환
정책 프레임 변경 → 불확실성 확대
결론적으로:
→ 달러 강세 / 금리 상승 / 주식시장 부담(유동성 축소) 방향성 강화
→  실제 증시 반응은 지정학리스크의 불안감 뉴스가 영향을 줬음.

<월가 코멘트>
골드만, ‘S&P500 7,600’ 제시
- 골드만삭스는 S&P500 연말 목표를 7,600pt로 제시 (기업 실적 성장에 기반)
- 현재 시장은 ‘견조하지만 낮은 성장률’이 반영된 상태로, 경기순환주보다 구조적 성장주 중심의 포트폴리오를 권고
- 다만 상승 종목 폭이 닷컴 버블 이후 최저 수준으로 좁아지며, 소수 종목 쏠림이 극심해진 점을 리스크로 지목

JP모건, S&P500 목표 7,600pt로 상향
- JP모건은 S&P500 연말 목표치를 7,200pt → 7,600pt로 상향 (AI·기술주 실적 개선과 중동 휴전 기대를 반영)
- EPS 전망치도 26년 $315 → $330, 27년 $355 → $385로 조정
- 중동 분쟁 조기 해결 시 지수 최대 8,000선 도달 가능성도 제시한 상황
- 다만 단기 급등에 따른 피로감과 유동적인 지정학적 불확실성으로 '단기 조정' 국면 가능성도 동시에 경고

[외환시장]
- 달러인덱스: 98.397 (+0.300, +0.31%)
- 유로/달러: 1.1739 (-0.0005, -0.04%)
- 달러/엔: 159.41 (+0.04, +0.03%)

[미국 국채시장]
- 2년물: 3.7791% (+5.9bp)
- 10년물: 4.2916% (+4.1bp)
- 30년물: 4.8999% (+2.1bp)
- 10Y-2Y: 51.25bp (1.80bp 축소)

[상품 시장]
- 금 $4,714.69(-2.38%),
- 은 $76.263(-4.74%)
- WTI: $91.84(+5.06%),
- 브렌트유: $100.71(+5.48%)
- 미 이란 2차 협상 불확실성에 유가 상승.

​[M7]
마이크로소프트 (+1.48%), 아마존닷컴 (+0.67%), 메타 (-0.31%), 엔비디아 (-1.08%), 알파벳 (-1.47%), 테슬라 (-1.53%), 애플 (-2.52%)

​[소프트웨어]
오라클 (+2.02%), 팔란티어 테크 (+0.05%), 어도비 시스템즈 (-0.61%)

​​[반도체]
​[설계 및 파운드리] AMD (+3.49%), 브로드컴 (+0.64%), 필라델피아 반도체 (+0.50%), Taiwan Semiconductor (+0.48%)
​[장비] 어플라이드 머티어리얼즈 (+0.70%), ASML (-1.10%), KLA Corp (-1.11%), 램리서치 (-1.83%)
​[테스트 및 패키징] Amkor Tech (+1.14%), ASE Industrial ADR (+1.06%)
​[메모리 및 저장장치] 씨게이트 (+3.77%), 웨스턴 디지털 (+2.64%), 마이크론(+0.21%), Roundhill Memory (-0.40%), TTM Tech (-0.45%), 샌디스크 (-1.03%)
​[네트워크 및 AI 인프라 하드웨어]
델 (+3.98%), 아리스타 네트웍스 (+3.61%), Vertiv Holdings Co (-0.63%), Coherent (-1.07%), Super Micro (-1.37%), Lumentum Holdings Inc (-6.50%)
[네오클라우드]
Nebius NV (-1.64%), CoreWeave (-1.93%), Cipher Mining (-6.53%), IREN Ltd (-7.29%)

인텔(+0.85%)
1) HSBC, 인텔 투자의견을 ‘매수’로 상향, 목표가도 기존 $50 → $95로 상향
- 서버용 CPU 공급 부족이 27년까지 지속되며 출하량 +20% YoY 성장 전망 제시
- 핵심 사업 중심 이익 체력 회복 가능성이 반영되며, 구조적 개선 기대 속 주가 리레이팅 국면 진입 가능성 부각
- 27년 예상 타겟 PE 26배 적용한 사업별 가치 합산(SOTP) 방식으로 전환한 흐름

2) BNP파리바, 인텔 투자의견을 '중립'으로 상향, 목표가 $60 제시

2. 마벨 테크놀로지(+2.35%)
- RBC, 마벨 목표가를 기존 $115 → $170로 상향
- 마벨은 AWS 트레이니움 ASIC·이더넷·DPU·광학 DSP 공급자로서 AWS/앤트로픽 합의의 핵심 수혜주로 지목
- 올해 AWS향 커스텀 실리콘 매출을 전년 대비 +17% 증가 전망, GW당 XPU 유효시장도 25억~30억 달러 중 최소 절반 이상을 마벨이 차지할 것으로 예상
- 28년 AWS 매출 +50% 성장 전망 및 Trn4·광학 스케일업 기회를 반영해 27년 EPS $5.51에 PER 31배 적용

​[에너지 및 전력]
​[원전] Centrus Energy (-4.04%), Oklo Inc (-8.10%), Nuscale Power (-8.76%)
​[태양광] 솔라엣지 (+1.93%), 인페이즈 에너지 (-0.77%), 퍼스트 솔라 (-3.05%), 징코솔라 ADR (-4.70%)
​[전력기기 및 인프라] Bloom Energy (+1.21%), Fluence Energy (+0.95%), 이튼 (+0.52%), GE Vernova LLC (+0.11%), Vistra Energy (-2.94%), 콘스텔레이션 에너지 (-3.42%)
​[리튬/소재] 알버말 (+1.84%)

블룸에너지(+1.21%)
1) UBS, 블룸에너지 투자의견 '매수', 목표가를 기존 $170 → $251로 상향
- AI·고밀도 컴퓨팅 확산으로 데이터센터 전력 수요가 폭발적으로 증가하며, 기존 12V/48V·AC 방식의 한계를 극복하는 800 VDC(직류) 아키텍처로의 패러다임 전환 가속화 전망
- 블룸 에너지의 SOFC는 기본적으로 800 VDC 전력을 직접 생산, 데이터센터에 바로 공급 가능해 하이퍼스케일러의 총 소유 비용(TCO) 절감 및 매출 확대 기대

2) 씨티, 블룸에너지 목표가를 기존 $162 -> $229로 상향

​[헬스케어 및 바이오]
NASDAQ Biotechnology (-0.89%),
SPDR S&P Biotech (-1.02%)
​[RNA] Arrowhead Pharma (+2.58%), Ionis Pharma (-0.12%), Wave Life Sciences Ltd (-3.17%)
​[MASH] Madrigal Pharma (+0.11%)
​[비만치료제] 일라이릴리 (-1.83%), 노보 노디스크 (-2.57%), Structure Therapeutics ADR (-2.88%), Viking Therapeutics Inc (-4.87%)
​[제약] 화이자 (-0.73%), 존슨앤존슨 (-1.97%), 머크앤드컴퍼니 (-3.87%)
​[기타 바이오] Evommune (+0.36%), Immunovant (-0.84%), H Lundbeck B (-1.24%), Compass Therapeutics, (-3.23%)

​[가상화폐 및 블록체인]
Strategy (-3.98%), 코인베이스 (-7.43%), Circle Internet (-9.74%)

​[우주항공]
Intuitive Machines (+1.05%), Ast Spacemobile (-1.23%), Rocket Lab USA (-3.15%)

​[양자 컴퓨팅]
IONQ (-4.22%), D Wave Quantum (-5.96%), Rigetti Computing (-7.08%)

​[방위산업]
록히드 마틴 (-1.61%), L3해리스 테크놀로지스 (-2.37%), 헌팅턴 잉걸스 (-3.56%), Rtx Corp (-4.40%), 노스롭 그루먼 (-6.98%)

​[자동차 및 모빌리티]
포드 (-0.62%), 제너럴 모터스 (-1.85%)

​[금융]
웰스 파고 (-0.51%), 모건 스탠리 (-0.73%), 뱅크오브아메리카 (-0.91%), 씨티그룹 (-1.03%), JP모건 (-1.26%), 골드만삭스 (-1.61%)

​[해운업]
Breakwave Tanker Shipping (-1.75%), SonicShares Global Shipping (-2.49%)
​
시간외: 트럼프 이란관련 발언 없이 SNS에 언급하는 정도.

트럼프: 이란 내부 정리가 필요하다는 파키스탄 요청에 대표단 확정될때까지 휴전 연장

이란: 미국이 착각하고 있으며 호르무즈 해협은 봉쇄될것. 더불어 봉쇄중인 미군을 무력으로 뚫을 것

파키스탄: 휴전 연장해준 트럼프 대통령에 감사 표명
트럼프 언급 후 미국 시간외 선물 낙폭 축소 후 변화 제한. 트럼프의 SNS 주목​

- MSCI 한국지수 ETF: $146.79 (-3.30, -2.20%)
- MSCI 이머징지수 ETF: $62.25 (-0.93, -1.47%)
- KRX KOSPI 200: 951.35p (-13.75p, -1.42%)
- NDF 환율(1개월물): 1,481.43원 / 전일 대비 1원 상승 출발 예상
- 필라델피아 반도체: 9,647.21 (+48.00, +0.50%)