오전시장 

반도체관세, 세제개편안, 러-우 휴전 불발로

수급 좋지 않지만 단기 바닥 찍고 올라올겁니다

이번주도 파이팅입니다!

⏰ 8월 4주차 증시일정

🗓 8월 18일 (월)
23:00 미국 8월 NAHB 주택시장지수

🗓 8월 19일 (화)
21:30 미국 7월(잠정) 건축허가 MoM
21:30 미국 7월 주택착공건수 MoM

🗓 8월 20일 (수)
✔️ 독일 게임스컴(20~24일)
03:00 7월 FOMC 회의록 공개
12:00 한국 2분기 대외채무
18:00 EU 7월(최종) 소비자물가지수 YoY

🗓 8월 21일 (목)
✔️ 잭슨홀 컨퍼런스 (21~23일)
02:00 미국채 20년물 입찰
06:00 한국 7월 생산자물가지수 YoY
09:00 한국 8월 ~20일까지 수출/입 YoY
21:30 미국 8월 필라델피아 연준 경기 전망
22:45 미국 S&P 글로벌 제조업/서비스업 PMI
23:00 미국 7월 컨퍼런스보드 선행지수
23:00 미국 7월 기존주택매매 MoM

🗓 8월 22일 (금)
02:00 미국 물가연동채 30년물 입찰
08:30 일본 7월 소비자물가지수 YoY
15:00 독일 2분기(잠정) 경제성장률

★ 8/18 Weekly 증시 코멘트
 
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이번주 관전 포인트

1. 미-러 정상회담
15일 러시아와의 정상회담 이후 종전 기대감 확산되었으나 트럼프는 즉각 휴전보다는 평화 협정을 지지한다고 발언. 다만 16일 유럽 지도자들과의 전화 회의에서는 우크라이나의 돈바스 지역 포기를 전제로 안보 보증 방안을 언급, 미국이 우크라이나에 안보 보증을 해준다면 젤렌스키 대통령이 푸틴과 타협할 여지가 생긴다는 평가. 우크라이나가 나토에 가입하지 않더라도 러시아가 다시 침공하면 서방국가들이 공동 대응한다는 의미.

18일 젤렌스키 대통령의 백악관 방문 예정, 영토 포기의 대가로 안보 보증을 받아들인다면 22일까지 미-러-우 3자 회담 예정. 철강, 건설기계, 건자재 등 재건주, 방산주 변동성 확대 요인으로 작용할 전망.

* 우크라이나 안보 보증(Security Guarantees): 러-우 평화 협상의 지속성을 보장하기 위해 서방의 군대를 우크라이나에 주둔하는 방안. 우크라이나는 평화협정 체결 시 러시아의 침략 재발을 막기 위해 미국의 우크라이나 안보 보증이 필수적이라는 입장을 견지해왔으나 트럼프 행정부는 부정적인 입장.

2. 20일 오전 3시 FOMC 회의록, 21~23일 잭슨홀 컨퍼런스
7월 PPI MOM 0.9%(예상 0.2%, 전월0.0%)으로 예상치 큰폭 상회. 서비스 물가 상승, 상승분의 절반 이상은 유통 서비스 마진에 따른 것으로 관세 영향이 소비자에게 아직 전가되고 있지 못하고 있음이 확인.

9월 50bp 인하 가능성은 소멸, 25bp 인하 가능성 역시 선반영해온 만큼 금주 되돌림 불가피. 잭슨홀 미팅 주 의제는 ‘노동시장 구조 전환’으로, 통계 작성 여건 변화 등에 신뢰도가 하락한 경제지표 산정방식 재점검, 이에 기반한 파월 의장의 고용기반 물가목표제 재설정 가능성.

3. 24~25일 방중, 25일 한-미 정상회담 예정
한중수교 33년 기념일 전후 중국 특사단의 방중 예정. 23일부터 일본과 미국을 차례로 방문해 한일, 한미 정상회담을 갖는 가운데 대중 외교 역시 중요시하고 있는 것으로 평가.

특사단은 왕이 중국 외교부장 등을 만나 10월 말 열리는 경주 APEC 정상 회의를 계기로 시 주석의 방한 초청 관련 입장 전달 예정. 양국 간 실리주의 외교 기대감 및 우호적 분위기 형성 시 중국노출도 큰 반도체 소부장, 호텔 카지노, 엔터, 게임 등 소비재 강세 예상.

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