관세 최종 타결!! 증시 훈풍 다시 시작~!
좋은 아침입니다!
드디어 최종 관세 타결!!
훈풍 증시 기대하면서 가겠습니다
07/31 미 증시, 파월 연준 의장의 금리인하 신중 발언에 하락 전환 후 혼조 마감
미 증시는 견조한 경제 성장률 등 경제지표에 힘입어 상승 출발. 그렇지만, 여전히 밸류에이션이 높다는 점을 반영하며 상승은 제한. 트럼프의 관세 부과 등 여러 이슈 또한 적극적인 대응을 제한. 한편, 연준이 금리를 동결한 가운데 파월 의장이 금리인하 시기가 불확실하다는 점을 강조하자 달러 강세, 금리 상승, 주식시장은 하락 전환하는 등 변동성 확대 후 결국 혼조 마감(다우 -0.38%, 나스닥 +0.15%, S&P500 -0.12%, 러셀2000 -0.45%, 필라델피아 반도체지수 +0.83%)
* 변화 요인: 경제지표, 트럼프와 관세, FOMC와 파월
미국 2분기 GDP 성장률은 3.0%로 발표. 1분기 -0.5%와 달리 관세 인상 전 수입을 미리 늘리는 ‘프런트로딩’ 효과로 순수출과 재고가 1.8%포인트 성장에 기여. 민간소비는 1.4% 증가했으나, 연방정부 지출은 4% 감소해 정부 지출 삭감을 반영. 물가 관련 GDP 디플레이터는 2.0% 상승에 그쳤으며, 설비 가격 상승은 가속화된 반면 소비와 주거 부문은 둔화. ADP 민간고용은 2.3만 건 감소에서 10.4만 건 증가로 전환되었고, 레저 및 접객업과 금융, 무역 운송, 건설 부문에서 고용이 늘었으나 교육과 헬스케어는 감소. 재직자 임금 상승률은 4.4%로 소폭 둔화했고 이직자 임금은 7.0%로 유지. 경제지표가 견고하게 나오자 달러화는 강세를 보였고 국채 금리는 상승했으며, 주식시장은 매물 소화 과정 속 제한적 등락을 보임.
이런 가운데 트럼프는 인도와 협상을 하고 있으며 이번 주 내에 결과를 알 수 있을 것이라고 언급. 그렇지 않으면 25%의 관세가 부과될 예정이라고 주장. 중국과는 관계가 진전되고 있으며 공정한 합의에 이를 것으로 기대한다고 발표. 장 후반에는 트럼프 대통령은 구리 수입품에 국가 안보를 이유로 50% 관세를 부과하는 조치에 서명. 다만 정제된 구리나 완제품은 대상에서 제외돼 실효성에 의심이 부각. 브라질산 제품에 50% 관세를 부과하는 행정명령에도 서명. 이 또한 많은 면제품이 포함. 8월 29일부터 중국과 홍콩에서 미국으로 수입되는 800달러 이하의 소형 화물에 대한 면세 혜택 중단도 서명. 한국은 25% 관세 인하를 낮추는 제안을 들어볼 것이라고 언급.
한편, 연준은 이번 FOMC에서 정책 금리를 4.25%~4.50%로 동결. 다만, 월러와 보우먼 위원은 금리 인하를 주장. 연준은 성명에서 경제 활동은 둔화됐지만 고용은 여전히 견고하며, 물가는 다소 높은 수준을 유지하고 있다고 평가. 파월 의장은 기자회견에서 경기가 둔화되고 있으며, 소비 지출 부진이 이를 반영한다고 언급. 고용 시장은 전반적으로 균형을 이루고 있으나, 점진적인 약화가 나타나고 있다고 진단. 관세가 물가에 미치는 영향은 단기적일 가능성이 있으나, 파급 효과는 불확실하며 예상보다 더 오래 지속될 수 있다고 평가. 관세의 인플레이션 전이 효과는 이제 막 시작된 상황으로, 향후 그 경과를 지켜봐야 한다고 강조.
통화정책 방향에 대해서는, 9월 회의 전까지 발표될 경제 지표들을 더 확인해야 하며, 이들 데이터가 명확한 방향성을 줄지는 예측하기 어렵다고 언급. 전반적으로 금리 인하에 대해 신중한 태도를 보인 것으로 해석. 이에 CME FedWatch에 따르면, FOMC 이전 9월 금리 인하 확률은 63% 수준이었으나, 파월 발언 이후 47%로 하락했음. 시장에서는 9월 금리 동결 가능성을 더 높게 반영하기 시작했음. 이에 따라 미 국채 금리는 상승했고, 달러화는 강세를 보였으며, 주식 시장은 차익 실현 매물이 출회되며 하락세로 전환했음
도널드 J. 트럼프
나는 미국이 대한민국과 "완전하고 포괄적인 무역 협정"을 체결하게 되었음을 기쁘게 발표합니다. 이번 협정에 따라 한국은 미국이 소유하고 통제하며 나(대통령)가 직접 선정한 투자에 대해 3,500억 달러를 미국에 제공하게 됩니다. 또한 한국은 LNG 또는 기타 에너지 제품을 1,000억 달러어치 구매할 것이며, 한국은 투자 목적을 위해 막대한 금액을 추가로 투자하기로 합의했습니다. 이 금액은 앞으로 2주 안에 한국의 이재명 대통령이 백악관을 방문해 양자 회담을 가질 때 발표될 예정입니다. 나는 또한 새 대통령의 당선을 축하드리고 싶습니다.
이번 협정을 통해 한국은 미국과의 무역을 전면 개방하기로 했으며, 미국산 자동차 및 트럭, 농산물 등 다양한 제품을 수용하기로 했습니다. 우리는 한국산 제품에 대해 15%의 관세를 부과하기로 합의했으며, 미국에는 어떠한 관세도 부과되지 않을 것입니다. 오늘 협상에 참여해 준 무역대표단에 감사드리며, 여러분의 국가가 이룬 위대한 성공에 대해 이야기 나누게 되어 영광이었습니다!
★ Daily Morning Brief (7/31)
▶️ 미국증시: Dow (-0.38%), S&P500 (-0.12%), Nasdaq (+0.15%)
- 미국증시, 경제 성장률이 예상치를 상회함에도 금리인하 시점이 불확실하다는 파월 의장 발언에 혼조 마감
- FOMC, 기준금리 4.25~4.50%로 동결 결정(9 대 2로 결정. 월러, 보먼 이사 반대표 행사하며 25bp 인하 주장)
- 파월 미 연준의장, 관세 영향과 관련해 물가에 앞으로 더 많이 반영될 것으로 예상
- 트럼프, 구리 반제품 및 파생상품 수입품에 50% 품목관세를 부과하는 포고문에 서명
- 엔비디아, 모건스탠리가 블랙웰 수요가 공급을 여전히 넘어서는 등 공급 부족이 지속되고 있다고 목표주가를 상향하자 +2.1% 상승
- 애플, 실적 발표 앞두고 아이폰 수요 둔화와 AI 경쟁력 약화 등 투자 심리 위축 요인들이 이어지며 -1.0% 하락
- 프리포트 맥모란, 트럼프 대통령이 구리 수입품 관세 50% 부과에 서명하자 -9.5% 하락
- S&P500, 유틸리티 +0.7%, 기술 +0.4% vs 소재 -2.0%, 부동산 -1.4%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 -3.13% 하락한 15.48 기록
[★ 최원범 대표 방송출연 일정]
8월4일 부터 개편!
월,수: 저녁 8시30분 '용호상박'
화: 오후 1시30분 '투자의눈'
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