오늘도 좋은 아침입니다!

모두 좋은하루되세요~!

★ Daily Morning Brief (6/25)

▶️ 미국증시: Dow (+1.19%), S&P500 (+1.11%), Nasdaq (+1.43%)

- 미국증시, 이스라엘-이란 휴전 발효에 위험선호 심리가 부각되며 상승 마감
- 미 연준의장, 7월 인하설에 대해 경제가 여전히 강하기 때문에 서두를 필요가 없다고 언급
- 클리블랜드 연은 총재, 즉각적인 금리인하를 정당화할 만큼의 경제 약화가 있다 보지 않는다고 밝힘
- ECB 부총재, 중동지역 긴장 고조에 따른 유가 변동에도 현재 디스인플레이션에 있다고 평가
- 인텔, HP 등 주요 OEM 기업들의 AI 기능 탑재 PC에 인텔 칩이 채택되면서 +6.4% 상승
- 아마존, 프라임 회원 대상 배송을 소도시 및 농촌 지역으로 확대한다고 발표하자 +2.1% 상승
- 테슬라, 출시된 10대 규모의 로보택시 시범 운행에서 오류가 발생했다는 소식에 -2.4% 하락
- S&P500, 기술 +1.6%, 금융 +1.5% vs 에너지 -1.5%, 필수소비재 -0.03%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 -11.85% 하락한 17.48 기록

06/25 미 증시, 중동 안정 속 파월의 비둘기파적인 발언에 상승 확대

파월 연준의장이 의회 청문회에서 고용이 악화될 경우 조기 금리 인하할 수 있다는 다소 비둘기파적인 내용을 언급한 점도 긍정적인 영향을 줌. 특히 국채 금리가 하락하자 반도체를 비롯한 관련 수혜 업종이 상승을 주도. 장중 EU의 보복 관세 언급이 있었지만 영향은 제한된 가운데, 시장은 긍정적인 소식에 민감한 반응을 보이며 상승세는 지속되며 사상 최고치에 근접(다우 +1.19%, 나스닥 +1.43%, S&P500 +1.11%, 러셀2000 +1.34%, 필라델피아 반도체 지수 +3.77%).

*변화요인: 파월의 힘과 해석의 차이, 경기 위축, 무역분쟁

파월 연준의장은 하원 의회 청문회에서 관세로 인해 물가 상승이 앞으로 더 뚜렷하게 나타날 것이며, 기업들이 이 비용을 소비자에게 얼마나 전가할지는 불확실하다고 언급. 이는 물가 상승 폭이 확대될 수 있음을 시사하며 지금은 금리를 인하하지 못하는 이유라고 주장. 다만 경제지표 데이터 품질이 악화되고 있으며, 고용시장이 약해진다면 금리 인하 시기가 앞당겨질 수 있다고 언급. 또한 인플레이션이 예상보다 강하지 않을 수 있으면 이 경우 금리를 더 빨리 인하할 수 있다고 언급. 이에 국채 금리는 하락하고 달러화는 약세, 주식시장은 상승이 본격적으로 확대

한편, 헤맥 클리블랜드 연은 총재는 인플레이션 목표 달성까지는 아직 ‘상당한 거리’가 남아 있어 ‘상당 기간’ 정책 금리는 동결될 것이라 주장. 월리엄스 뉴욕 연은 총재는 GDP 둔화와 함께 실업률이 약 4.5%까지 상승할 것이라고 언급. 또한 관세로 인해 올해 물가가 3%까지 상승한 후, 향후 2년간 점진적으로 2%로 하락할 것으로 전망. 따라서 서둘러 통화정책을 결정해서는 안 된다고 주장. 이는 최근 월러 연준 이사, 보우먼 연준 부의장의 7월 금리 인하 언급과는 상반된 입장. 결국 6월 FOMC 경제전망에서 드러났듯 연준 내부 위원 간 의견 갈림이 크다는 점을 시사.

소비자 신뢰지수는 지난 5월 98.4에서 93.0으로 위축. 현재 상황지수도 6.4p 하락한 129.1, 기대지수는 4.6p 하락한 69.0으로 나타남. 지난 5월 급격한 상승을 상당 부분 반납한 것으로, 소비자들의 상황 인식이 좋지 않음을 보여줌. 특히 풍부한 일자리와 구직 어려움의 차이는 12.7%p에서 11.1%p로 축소, 향후 일자리 증가 전망은 18.6%에서 15.4%로 감소하며 고용시장 둔화를 시사. 전반적으로 경기 위축이 지속되고 있음을 반영.

이런 가운데 EU는 미국과의 무역 협상에서 현재 부과된 10%의 보편적 관세 외에 보복 관세를 부과할 계획을 언급. 이는 미국과의 무역 분쟁이 재부각되고 있음을 시사. 이에 중동 휴전에 이은 파월 연준의장의 완화적인 통화정책 기대를 반영하며 상승하던 주식시장이 일부 제한적인 매물 출회. 향후 무역분쟁, 그리고 경제지표에 대한 시장의 주목도가 더욱 커질 전망.

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