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🔴중국 부양책 UP VS 반도체 Down🔴

다우존스 +0.33%
나스닥종합 -0.39%
S&P500 -0.13%

필라델피아 반도체 -1.76%

美 증시는 8월 개인소비지출 물가지수가 둔화되면서 인플레이션이 안정을 찾을 거란 기대감에 매수 우위의 시장이 연출되었습니다. 그리고 미국 9월 미시간대 소비자기대지수도 74.4를 기록하며 예상치인 73.0을 상회했습니다.

하지만 주요 3대지수가 연일 신고가를 경신하는 과정에서 피로도가 누적되었고, 고점 부담감에 투자자들의 차익매물이 나오면서 지수는 혼조세로 마감했습니다.

✔특징적인 점은 중국 경기부양책 수혜주에 대한 수급이 강하게 유입되었습니다. 골드만삭스와 모건스탠리가 중국 당국의 부양책을 호평했고, 중국 주식 매입을 추천했습니다.

그리고 뱅크오브아메리카(BofA)도 중국 부양책으로 신흥시장 및 원자재 투자 확대를 전망했고, 미국 헤지펀드 업계 거물인 데이비드 테퍼도 엔비디아의 추가매수에 대한 회의적인 입장과 동시에 중국 주식 및 ETF, 선물 등의 매수를 추천했습니다.

이날 온라인 쇼핑몰 테무의 모회사 핀둬둬는 4.62% 뛰었고 징동닷컴 +5.03%, 알리바바 +2.15% 상승했습니다. 중국 검색업체 바이두는 +2.54%, 전기차 업체인 니오는 +12.8%, 샤오펑 +9.12%, 리오토 +0.86% 상승했습니다.

✔반면 반도체는 엔비디아 발 부정적인 이슈가 부각되었습니다. 중국 규제 당국이 엔비디아 'H20' 칩 구매 자제를 권고했고, 강제 조치는 아니지만 중국내 AI칩 제조업체의 시장 점유율 확대 위한 지침이라고 합니다.

참고로 'H20'칩은 엔비디아가 미국 정부의 대중국 규제를 피해 성능을 낮춘 AI GPU로 2024년 초부터 중국 수출용으로 생산한겁니다.

엔비디아 전체 매출에서 중국이 차지하는 비중이 10%대인데, 지난 2023년 20~25% 대에서 계속해서 하락하는 추세입니다. 여기서 추가적인 하락이 나타날 수 있다고 시장은 보는 것 같습니다.

✔AI반도체 주요 종목
엔비디아 -2.13%
AMD -1.87%
인텔 -0.04%
TSMC(파운드리) -4.74%
ARM(반도체설계) -2.40%
ASML(EUV 노광장비) -1.28%
브로드컴(통신용 반도체 등) -3.03%
마이크론 -2.17%
오라클 +0.38%

✔반도체 장비 주요종목
램리서치 -2.40%
AMAT -2.24%
KLA -2.75%

✔빅테크 4인방
마이크로소프트 -0.76%
알파벳(구글) +0.75%
메타 -0.08%
아마존 -1.67%

✅오늘장 한마디
반도체향 뉴스는 호재와 악재가 매일 번갈아 나타나는 모습이고, 공통적인 생각은 AI산업에 대한 고점 논란은 지속되고 있다는 겁니다.

북미 AI반도체에 비해, 상대적으로 낙폭이 컸던 K-반도체 섹터가 바닥이란 생각은 변함없습니다. 다만 이전과 같은 추세적인 상승을 기대하기는 어렵고, 바닥권에서 반등할 때 박스권 매매 전략이 좋아보입니다.

굳이 바닥에서 보유하고 있는 종목들을 매도할 필요는 없고, 신규매수만 자제하면서 반도체 섹터 반등시 짧게 짧게 차익실현하는 전략이 좋습니다.

그리고 중국 경기부양책 수혜주로 계속해서 수급이 들어오고 있습니다. 당분간 반도체와 바이오의 고점 논란이 부각된다면, 해답은 중국 경기부양 수혜주일 가능성이 높습니다.

주말 마무리 잘하시기 바래요 ^^

✅주요 이슈사항
✔11월 FOMC 금리인하 확률
- 25bp 인하 확률 46.7%(전일 48.9%)
- 50bp 인하 확률 53.3%(전일 51.1%)

✔중국
- 주요 도시의 주택 구매 제한 정책 완화 관측

중국은 재산에서 80%가량을 차지하는 부동산 시장이 차지하고 있음. 즉 부동산 시장이 살아나야 가계 소비 여력이 증가.

- 중국 규제 당국, 엔비디아 'H20' 칩 구매 자제 권고. 강제 조치는 아닌 지침. 중국내 AI칩 제조업체의 시장 점유율 확대 위한 지침.

✔골드만삭스 & 모건스탠리
- 중국 당국의 부양책을 호평
- 중국 주식 매입 추천

✔뱅크오브아메리카(BofA)
- 중국 부양책으로 신흥시장 및 원자재 투자 확대 전망

✔데이비드 테퍼(미국 헤지펀드 업계 거물)
- 엔비디아 추가 매수에 대한 회의적인 입장
- 2분기 엔비디아 주식 약 80% 매각
- 중국 주식 및 ETF, 선물 등 매수 추천

✔이스라엘-헤즈볼라
- 이스라엘이 '남부 베이루트에 있는 헤즈볼라 주요 본부 타격'
- '하산 나스랄라' 헤즈볼라 지도자 사망 추정

✅주요 종목이슈
✔엔비디아(정규장 -2.13%)
- 팀 컬판 칼럼니스트, '블랙웰 GB200 서버 원래 계획보다 한달 늦은 12월 출하 전망

✔노보노디스크(정규장 -2.85%)
- JP모건, 노보노디스크 위고비 예상 하회로 3분기 실적 컨센서스 하회 전망

✅한국시간 9월 27일(금) 경제지표
00:15 미국, 옐런 재무장관 연설
*"美 경제 '연착륙' 길로 가고 있다

08:30 일본, 9월 소비자물가지수(yoy)
발표 1.2% / 이전 1.2%

21:30 미국, 8월 개인소비지출 물가지수(MoM)
발표 0.1% / 예상 0.2% / 이전 0.2%

21:30 미국, 8월 개인소득(MoM)
발표 0.2% / 예상 0.4% / 이전 0.3%

21:30 미국, 8월 개인지출(MoM)
발표 0.2% / 예상 0.3% / 이전 0.5%

23:00 미국, 9월 미시간대 인플레이션 기대치
발표 2.7% / 예상 2.7% / 이전 2.7%

23:00 미국, 9월 미시간대 소비자기대지수
발표 74.4 / 예상 73.0 / 이전 73.0

23:30 미국, 애틀랜타 연준 3분기 GDPnow
발표 3.1% / 예상 2.9% / 이전 2.9%