🔴땡큐 파월, But 트럼프 리스크 재부각🔴
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🔴땡큐 파월, But 트럼프 리스크 재부각🔴
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필라델피아반도체 +2.79%
美 증시는 파월 연준의장의 잭슨홀 연설에서의 9월 금리인하 시사 발언과 예상보다 강했던 건설 및 주택 경기에 3대 지수 모두 +1%대의 강한 상승세를 보였습니다. 특히 경기 지표에 따라 강한 변동성을 보였던 엔비디아가 +4.55% 올랐고, 테슬라도 +4.59% 상승했습니다.
이날 미국 7월 신규주택판매는 전월비 +10.6% 급증한 73만9000채로 시장 예상치인 62만4,000채를 크게 웃돌았습니다. 그리고 6월 수치도 66만8,000채로 상향 조정되면서 주택경기가 회복되고 있음을 시사했고, 경기침체설은 힘을 잃어갔습니다.
✔️시장의 큰 주목을 끌었던, 파월 의장의 잭슨홀 연설은 예상대로 무난하게 흘러갔습니다. 최근 언급드렸듯이 파월 의장은 시장에 큰 충격이 나타나는 걸 원하지 않았습니다. 이날 연설에서는 오히려 기준금리 인하에 대한 확신을 주면서 시장은 환호했습니다.
그럼에도 여전히 고용 시장의 냉각 여부를 주목했습니다. 향후 고용지표에 따라서 파월 연준 의장의 논조는 달라지겠지만, 큰 틀에서 시장에 충격을 주는 경우의 수는 없을 거라 판단합니다.
✔️미국 대선에는 큰 변화가 발생했습니다. 무소속으로 출마 예정이었던 로버트F 케네디 주니어가 공식적으로 트럼프를 지지하면서, 향후 케네디 주니어의 5%대의 지지율이 트럼프를 지지할 가능성이 커지게 됩니다.
한편 워싱턴포스트(WP)와 ABC방송이 지난 18일 공개한 여론조사의 다자 가상대결에서 민주당 해리스 후보는 47%, 공화당 트럼프는 44%, 무소속 케네디 주니어는 5%를 각각 기록했습니다.
✔️한편 일본 우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재는 물가가 예상치에 부합할 경우 추가 금리인상 가능성을 시사했습니다. 해당 이슈는 금요일 한국 증시에 영향을 주었지만, 美 증시에는 영향을 주지 못했습니다.
최근 우에다 총재가 금리인상 발언을 할 때마다, 엔케리 트레이딩 청산 우려감에 美 증시가 조정을 받았던 것과는 상반된 흐름입니다. 엔케리 트레이딩 청산 우려감이 사라졌다기 보다는 파월 연준의장의 잭슨홀 연설 파급력이 더욱 컸던 것으로 보입니다.
✅오늘장 한마디
파월의 발언으로 페드워치 기준 9월 기준금리 인하 가능성이 전일 24.5%에서 36.5%까지 상승했습니다. 최근 9월 FOMC에서 기준금리 50bp 인하 가능성이 높아질 수록 시장은 긍정적으로 반응하고 있습니다.
중요한건 기준금리 인하의 성격입니다. 경기침체로 연준이 어쩔수 없이 기준금리를 인하하는게 아니라, 경기 회복기에 기준금리를 정상화(인하) 시킨다는 느낌으로 진행되어야 합니다. 다행히도 현재 후자의 느낌입니다.
그리고 케네디 주니어의 트럼프 지지 선언으로 가상화폐 관련주와 우크라이나 재건주가 다시 한번 힘을 받을 가능성이 커질 것으로 보입니다. 최근 금리 인하 기대감에 건설주들의 상승세가 나타났는데, 재건주 이슈까지 재부각될 것으로 보입니다.
마지막으로 일본의 기준금리 추가 인상은 시장을 지속적으로 압박할 것으로 보입니다. 일본은 지난 3월 마이너스 금리를 탈출한 뒤, 7월 깜짝 금리인상을 추가적으로 단행했습니다. 이후 추가 금리 인상 가능성에 엔케리 트레이딩 청산물량이 나오기 시작했구요.
일본 기준금리 추가 인상설은 금요일 한국 시장에 영향을 미쳤는데, 미국 시장에는 영향을 미치지 않았습니다. 향후 엔케리 트레이딩은 지속적으로 시장 조정의 빌미를 제공할 것으로 보여집니다.
✅주요 이슈사항
✔️9월 FOMC(50bp 인하확률 증가)
- 기준금리 25bp 인하확률 63.5%
- 기준금리 50bp 인하확률 36.5%
(전일 24.5% -> 금일 36.5%)
✔️파월 연준의장 잭슨홀 연설
- 인플레이션이 2%로 향하고 있다는데 확신이 커졌다
- 정책을 조정할 때가 되었고, 노동시장 냉각은 원하지 않는다
✔️로버트F 케네디 주니어, 트럼프 지지선언
- 케네디 주니어의 지지율은 3자대결시 약 5%
✔️우에다 가즈오 BOJ 총재(금요일 증시 반영)
- 물가 예측 부합 시, 추가 금리인상 가능성 시사
- 2024년 3월 -0.10% -> 0.10% 금리인상 단행
- 2024년 7월 0%~0.1% -> 0.25% 금리인상 단행
