자이언트 스텝의 여진

자이언트 스텝’ 정책당국의 행보로 지난주 낙폭이 컸던 뉴욕 증시는 전일 상승폭이 있어지만 특별한 이슈 또는 호재가 없는 상태로 반등을 하여 시장은 좀 더 지켜보자는 시장 참여자의 공통된 심리로 보인다. 내부적으로는 아직 부정적 시각의 견해 즉 골드만삭스가 내년 경기 침체에 들어설 가능성을 기존 15%에서 30%로 상향, 뱅크오브아메리카(BofA) 도밋국의 내년 경기 침체 가능성을 40%로 올리는 전망을 했기 때문이다

마이클 윌슨 모건스탠리 수석 주식 전략가는 아직 경기 침체 가능성이 주가에 온전히 반영되지 않았다며, 경기 침체 시 S&P 500지수가 3000선까지도 떨어질 수 있다고 전망했다중요 이슈는 제롬 파월 연준 의장은 22~23일 상·하원에서 반기 의회 증언에 나서는데 7월 회의에서도 0.75% 포인트 금리 인상 가능성을 기언급 했기 때문이다 

일정대로 시장은이루어진다고 보고 있는데 다만 향후 인플레이션의 기준 등의 하나인 CPI 지표 등이 예상대비 하락할 때 0.5%로 진행된다면 시장은 크게 긍정적이라고 보이는 데 현재로는 0.75%를 가이드라인에 두고 매매 전략을 수립하는 것이 좋겠다 지금은 미국의 인플레이션 지표가 가장 중요하다고 본다 그 과정에 변동성을 수반할 수 있다고 본다 지금 이 시각도 미 나스닥 선물은 그런 영향으로 -2% 정도 하락을 하고 있다

국내 증시도 지난 월요일 블랙먼데이 수준의 낙폭에서 전일은 전반적 기술적 반등 수준의 흐름이 나타났고 내부적으로 자동차 및 부품 에스엘 화신 등의 강세가 돋보였던 부분인데 섹터별 추세별 상승 전환보다는 외국인의 수급이 국내 증시에 영향을 미친다고 볼 수 있다

금일은 정황상 나스닥 전일 상승 등 저점에 대한 기대감은 높았지만 외국인 매도 등에 따라서 국내 코스닥 증시는 처참할 정도로 낙폭이 커진 흐름이다 특히 최근 하락이 컸던 중소형 개별주 외에 하방 경성을 보이던 구조적 성장주 실적주 등도 낙폭이 커지면서 펀더멘탈 대비 수급 불균형에 의한 동시다발적 동반 하락을 하였다 지금 장은 패턴 변화에 따른 약세장의 흐름이 맞는다고 보는데 위치가 중요하다고 본다

즉 코스닥 기준 22년 1월 3일 고점 이후 금일 746p에 의한 낙폭 비율을 볼 때 거의 30% 정도 빠져 온 상태에 나서 최근 극심한 변동성이 수반한다는 점이다 약세장의 특징상 일반적으로 3단계로 구분하는데 마지막 피로감과 공포감을 느끼는 3단계 또한 진입으로 본다

금일 펀더멘탈을 무시하고 수급적 하락도 패닉 셀링의 정점에 서서히 오고 있다고 보인다

유동성 축소 정책의 패턴 변화의 후유증이 슈퍼인 풀 레이션이라는 집중화 현상으로 변동성이 크다 크게 봐서는 최근 지수 정황상 하락 9부 능선에 진입하고 있다고 본다

다만 단기적으로 아직 금리 인상의 틀에 있어서 최근 환율과 연동된 외국인의 매매 동향을 보면서 강약을 조절할 필요가 있어 보인다 특히 삼성전자의 안정이 투자심리에 중요한 잣대 역할을 준다고 보고 시장에 참여할 필요가 있어 보인다

지금의 키워드는 미국에서 발표될 인플레이션 지표를 주의 깊게 살평볼 필요가 있다 시장은 힘들지만 고점 대비 낙폭으로 지수 안정 시 앞으로 있을 패턴 변화에 따른 섹터의 재조정이 필요하다고 보고 서서히 준비를 하는 전략이 현명해 보인다

"최악의 공포의 순간이 기회다" 증시 격언이 더욱 생생하게 와닿는 시점이다
어려운 장이지만 지금부터 매매의 강약을 잘 조절하여 시장 흐름에 잘 대응하셔서 수익 나시기 바랍니다

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