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SK하이닉스(IBK투자증권 2021.07.02)
- (추정)2Q21 매출액 9.93조원(qoq +16.9%)
*DRAM qoq +19.2% 상승전망
NAND qoq +1.6% 상승전망
- (추정)2Q21 영업익 2.8조원(qoq +74.5%)
*DRAM 및 NAND 가격상승으로 수익성 개선
- 2분기 : 서버 좋고, 모바일 둔화 전망
3분기 : 모바일 좋고, 서버 둔화 전망(서버는 하반기까지 견조할 전망)

<스마일코멘트>
IBK는 SK하이닉스에 대해 2분기 DRAM 및 NAND 가격 상승으로 실적이 개선될 것으로 전망했습니다. 3분기는 모바일 수요가 살아날 것으로 전망했구요. 하지만 목표주가는 175,000원에서 160,000원으로 하향 조정했습니다.

다른 여러 애널리스트의 보고서를 살펴보더라도 2분기는 서버수요가 실적을 이끌었고, 3분기는 주요 스마트폰 업체들의 신제품 출시로 모바일향 매출이 늘어날 것으로 보고 있습니다.

저 역시 반도체는 올 하반기에도 좋은 모습을 보여줄 것이라 판단합니다. 다만, 대다수 애널리스트들이 3분기 실적을 모바일에 초점을 맞추고 있는 만큼 매월 발표되는 스마트폰 출하량을 잘 체크하셔야합니다. 3분기 스마트폰 출하량이 기대치를 하회하면, 애널리스들이 삼성전자와 SK하이닉스에 대해 보수적인 리포트를 낼 수 있기 때문입니다.

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이노션(대신증권 2021.07.02)
- (추정)2Q21 매출총이익 1540억원(yoy +18.6%, qoq +10.1%)
- (추정)2Q21 영업이익 303억원(yoy +90.3%, qoq +50.0%)
*GP(매출총이익), OP(영업이익) 모두 분기사상 최고치
매출총이익(Gross Profit) = 매출액 - 매출원가
- 전기차 중심으로 현기차의 마케팅비 증가로 실적개선
- 글로벌 GP 비중 50%의 미주지역 성장 기대
- 3Q21 GP와 OP 모두 역대 최고 실적 전망

<스마일코멘트>
이노션은 통합 마케팅 커뮤니케이션 컴퍼니로 현대자동차그룹에 속해있습니다. 이번 대신증권 리포트는 전기차 중심으로 현기차의 마케팅비가 증가하면서 이노션이 수혜를 입을 것이라며, 2분기와 3분기모두 사상최대 분기실적을 기록할 것이라고 보고 있습니다.

이번 대신증권의 리포트가 2, 3분기 연속 사상최대 실적을 예상하면서 타 증권사대비 목표가가 꽤 높습니다. 대신증권은 목표가 90,000원을 제시했지만, 타 증권사들의 목표가를 평균해볼 때, 77,000원~80,000원 사이로 보는 것이 합당해보입니다.

최근 자동차섹터의 반등과 현대차그룹의 공격적인 전기차 마케팅을 고려할때, 이노션의 업사이드 여력은 있다고 봅니다. 현 주가 수준도 부담없는 수준으로 판단합니다.

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JYP Ent.(메리츠증권 2021.07.01)
- 대주주 박진영, 가상화폐 거래소 두나무에 2.5%(887,450주) 매각
- JYP와 두나무가 아티스트 IP를 활용한 NFT 사업목적 합작법인 설립

용어)NFT(Non-fungible Token; 대체불가능토큰)는 고유한 인식값을 바탕으로 독립적인 가치를 가질 수 있는 디지털 자산을 의미

<스마일코멘트>
메리츠증권에서 JYP의 박진영 대표가 두나무에 지분을 매각한 이유에 대해 언급했습니다. 결론은 JYP가 두나무와 함께 NFT 사업을 하기위해 일부 지분을 매각했다는 내용입니다.

그럼 JYP에 호재일지 악재일지가 제일 궁금할텐데요. 메리츠증권은 JYP가 두나무와 NFT 사업을 위해 설립한 합작법인에 큰 돈은 들어가지 않았다고 보았습니다. 만약 이게 사실이라면 대주주의 지분 매각이 맘에 걸리겠지만, 악재로는 생각되지 않습니다. 어차피 큰 돈이 들어가지 않았고, NFT 시장 진출이라는 작은 이벤트 정도로만 이해하시면 될 듯 합니다.

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삼화전기(이베스트투자증권 2021.07.01)
- 전해콘덴서 생산기업(*국내 삼영전자와 시장 양분)
- 매출비중 : 생활가전 34.5%, SMPS(전원공급장치) 17.7%, 자동차 3.7%, 기타(대부분 가전용) 44%
- 1Q21 국내 전해콘덴서, 전방 고객사로의 양호한 수급상황으로 고성장
- 2Q21 부터 S사의 반도체 사업부에 전해콘덴서 공급 시작
*IDC용 SSD에 사용되며 기존 가전용대비 수익성 높을 것
- 국내 전해콘덴서 생산 기업들의 Application이 가전중심에서 5G관련 통신 장비·자동차 전장부품·신재생 에너지 등으로 확대

<스마일코멘트>
이베스트 정홍식 애널리스트는 좋아하는 애널 중 한명인데요. 정홍식 애널의 성향은 '오리지널 성장주'만 분석한다는 겁니다. 단, 추천주 대부분 거래량이 적거나, 주가 움직임이 워낙 더딘경우가 많다는 단점은 있습니다.

성장하는 기업이지만, 삼화전기를 커버하는 애널들이 많지는 않은듯 합니다. 가장 가까이는 올해 5월 3일 교보증권에서 나온 리포트가 있는데요. 올해 가전향 콘센서 수요 호조로 풀캐파 수준의 고객사 물량이 확정되어 있으며, 올해 3분기부터 전방산업 성수기 및 국내최대 반도체 SSD향 콘덴서 매출이 실적에 반영될 것으로 전망했습니다.

현재 주가수준은 여전히 업사이드 여력이 높다고 보지만, 최근 국내 시장이 과열되었고 삼화전기의 주가도 꽤 상승했으므로 33,000원~34,000원 사이까지 조정이 온다면 천천히 매집가능하다고 봅니다.

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두산밥캣(대신증권, 2021.07.01)
- (추정)2Q21 매출액 1조2,712억원(yoy +32%)
- (추정)2Q21 영업이익 1,502억원(yoy +133%)
- 단기 : 미국 주택시장 호황
중장기 : 미국 인프라투자 수혜

<스마일코멘트>
대신증권은 두산밥캣에 대해서 2분기 실적 호조와 단기로는 미국 주택장이 좋고, 중장기로는 바이든 정부의 미국 인프라투자 수혜가 기대된다고 언급했습니다.

여러 증권사 리포트를 살펴봐도 전방시장에 대한 긍정적 시각은 일치하는 듯 합니다. 특히, 두산으로부터 산업차량부문을 인수하는 작업이 7월 5일 완료 예정으로 하반기부터 산업차량 부문이 연결 실적에 반영될 것으로 보는 애널리스도 있었습니다.

주가도 6월 초까지 좋은 모습을 보이다 조정을 받고 있는데요. 코로나 델타 바이러스가 여파로 미국내 주택시장 및 인프라투자가 지연될 가능성도 고려해야 합니다. 단기적으로 조정받았다고 접근하는건 좋지 않아 보입니다.