설 연휴가 끝난 직후 월요일 단기 반등에 성공한 우리 시장은 일주일 내내 상승과 하락을 반복하는 지리멸렬한 흐름을 보였습니다. 다만, 최근 1월 급격한 상승 이후 미국 채권금리 발작에서 기인한 시장의 급락 조정은 일단락 되고 있는 분위기며 재차 추세적인 상승을 만들기 위한 변곡점 구간을 마무리 하고 있습니다.

주말을 앞둔 지난 금요일 미국 증시는 3대 지수가 모두 강한 상승세로 마감했습니다. 채권 금리가 여전히 2.9%대 고공행진을 하고 있음에도 불구하고 3대 지수는 2월 하락의 75% 이상을 돌려놓는 강한 흐름을 보여주고 있고, VIX 지수 역시 16p까지 급락하면서 10~15p의 안정적인 구간으로 회귀하고 있습니다. 결국 수 차례 강조해 드린 것처럼 2월 시장 조정이 증시 펀더멘탈의 훼손이 아니라 1월 급등에 따른 반작용, 국채금리 상승에 따른 VIX 변동성 지수 급등(알고리즘 매도), 인플레이션에 따른 금리인상 우려로 인한 심리적, 수급적인 요인이었다는 점을 시장이 스스로 증명해 내고 있습니다. 지난 금요일 미국 증시에서는 애플, 인텔 등 기술주를 포함한 IT, 제약바이오, 금융 등 모든 섹터가 일제히 급등세를 연출했다는 점은 시사하는 바가 큽니다.

* 이번 주(2.26~3.4) 주요일정 및 이벤트 *
2월 26일(월) : MWC 개막, 세인트루이스 연준총재 연설, 1월 시카고 연방 국가활동지수
2월 27일(화) : 2월 한국은행 금통위, 미국 1월 신규주택매매, 한국 1월 소비자심리지수
2월 28일(수) : 미국 2월 컨퍼런스보드 소비자기대지수, 중국 통계국 제조업PMI지수
3월 1일(목) : 3/1절 휴장, 제롬파웰 신임의장 반기 의회보고, 한국 2월 수출입
3월 2일(금) : 미국 1월 근원물자지수, 미국 1월 개인소득/소비지표, ISM제조업 지수

3.1일(현지 시간) 예정되어 있는 제롬파웰 신임 연준의장의 미 의회 반기 보고는 글로벌 증시의 가장 중요한 터닝포인트가 될 것으로 예상됩니다. 최근 나타나고 있는 국채금리 상승은 기본적으로 기대인플레이션 상승에 따른 연준의 통화정책 스탠스 변화(기존의 완만한 금리인상에서 급격한 인상으로 선회 가능성)에 대한 우려에서 기안한 부분입니다. 따라서 파웰 의장의 보고 내용에 따라 연준의 통화정책 스탠스가 더욱 명확하게 나타날 것으로 예상되고 이는 증시의 불확실성을 상당 부분 제거해 줄 수 있는 좋은 계기가 될 것입니다. 실제로 지난 금요일 미국 증시는 국채금리 고공행진에도 불구하고 미국 경제회복에 대한 확신, 여전히 점진적인 연준의 통화정책 스탠스가 부각되면서 급등 흐름이 연출된 만큼 이제 시장은 고금리와 인플레이션을 내재화 하고 있는 것으로 판단해도 큰 무리가 없을 것입니다.

지난 주 단기반등 후 바닥다지기에 성공한 우리시장은 미국발 훈풍에 힘입어 이번 주 긍정적인 흐름을 기대할 수 있습니다. 삼성전자가 평택 2공장 13조 투자에 이어 천안 EUV 미세공정에 6.5조를 투자한다고 밝힌 만큼 낙폭 과대 IT종목 중에서도 아주 강한 흐름을 보이고 있는 삼성 투자 수혜주에 대한 옥석가리기 전략이 유효하겠습니다. 26일(월)은 2018 MWC가 개막하는 날입니다. 삼성전자는 하루 빠른 25일 현지에서 갤럭시 9 언팩행사를 가질 것이고, 스마트시티/사물인터넷 등 4차 산업과 관련된 새로운 기술들이 많이 선보일 수 있는 만큼 IT부품, 4차산업 및 5G 등 관련주에 대한 관심도 필요해 보입니다.

제가 이미 정확하게 분석해 드렸던 것처럼, 글로벌 증시는 결국 펀더멘탈 가치에 수렴하면서 정상 수준으로 복귀하고 있습니다. 조정 시 좋은 종목을 싸게 매수한 투자자는 결국 증시 상승과 함께 큰 수익이라는 귀한 열매를 얻게 될 것입니다.
투자자 여러분, 이번 주도 성공투자 하시고 화이팅~!!!